4월 이후 지상소 (Cboe) 변동률지수 VIX는 30% 가까이 상승하며 20선에 바짝 다가섰다.마지막으로 이런 상황은 지난해 10월 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 정책 우려 및 실적 발표 시즌 공진이 미국 주식 조정을 불러일으켜 S & P500 지수와 나지가 2주 동안 7% 가까이 급락했다.
이제 시장은 다시 임계점에 올 수 있다.골드만삭스는 S&P500 지수가 5135포인트 아래로 유효하게 떨어지고 단기 추세가 부정적으로 바뀌면 헤지펀드가 앞으로 한 달 동안 200억~420억 달러의 미국 주식을 매도할 수 있다고 전망했다.
콜옵션 매수가 기세등등하다
적지 않은 시장인사들의 견해에 의하면 최근 VIX의 상승과 하락옵션수요의 증가는 근 5개월간 지속된 이번 호황시세가 위태로우며 반등의 위험이 증가되고있음을 예시할수 있다.
다우존스 시장 데이터에 따르면 투자자들의 스톡옵션에 대한 수요는 더욱 상승하여 최근 일주일 동안 Cboe 주식의 스톡옵션 비율의 10일 스크롤 평균치가 0.661로 올해 들어 최고치를 기록했다.노무라증권 파생상품전략가 맥엘리엇 (Charlie McElligott) 은 이 반등은 자금이 상승옵션 수요가 냉각되는 동시에 하락옵션을 사들이고 있음을 보여준다고 말했다.
노무라증권이 역사적 데이터를 결합해 집계한 결과 옵션시장 편도(Skew)는 3월 이후 사상 최저 수준에서 급격히 상승해 2000년 26백분위에 머물렀다.맥엘리엇의 말에 따르면, 이것은 일반적으로 주식의 초과 수익률이 매우 낮은 시기와 일치한다.
미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 금리 인하 전망이 더 이상 밝지 않다는 점을 감안할 때 투자자들은 2분기의 잠재적 파동에 대해 경계하고 있다.Ned Davis Research의 수석 글로벌 거시 전략가 인 Joe Kalish는 "시장과 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 마침내 예상에 도달했지만, 최근 여러 경제 보고서가 더 큰 압력을 가하고 있다. 만약 우리가 인플레이션 방면에서 더 많은 진전을 보지 못한다면 시장의 진동은 더 커질 것이다. "
시카고상품거래소 페드워치 툴 정가에 따르면 6월 금리 인하 가능성은 이미 지난달 최고 80%에 육박하던 것에서 20%로 낮아졌다.이와 동시에 년간 정책이 느슨한 공간이 40개 기점좌우로 하락한것은 시장이 미국련방공화국이 년내에 한번밖에 금리를 인하할수 없다고 인정하였음을 의미한다.
옥스퍼드 이코노믹스의 수석 이코노미스트인 밥 슈워츠 (Bob Schwartz) 는 앞서 제일재경 기자와의 인터뷰에서 연준이 데이터에 의존하는 구호가 더 오래 고금리를 유지하도록 강요할 수 있다며 9월 첫 금리 인하 가능성이 높아지고 있다고 말했다.그는 이번 주 핵심 개인소비지출(PCE) 성과가 연준에 관건이라며 이는 노동시장과 임금 증가율의 변화에 따라 달라질 것이라고 내다봤다.
자금관리 거물인 Apollo Asset Management의 Torsten Slok 수석 이코노미스트는 연준이 금리를 그대로 유지한다면 미국 경제는 내년에 "경착륙 & amp;quot;，미국 주식도 2022년의 참혹한 하락을 다시 재연할 수 있다.슬로크는 연준이 경제를 냉각시키는 목적을 달성하기 위해 앞으로 적어도 1~2분기 동안 금리를 그대로 유지할 수 있을 것으로 전망했다.
재보 시즌이 결정적인 순간을 맞이하다.
미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 침묵기에 접어들면서 시장의 관심은 곧 다가올 실적 절정기로 쏠리고 있다.S & P500 지수 중 150개 이상의 회사가 이번 주에 1분기 실적을 발표할 것이다.여기에는 거대 기술 기업인 마이크로소프트, 메타, 구글의 모회사인 알파벳 등이 포함된다.
렌교소 (LSEG) 가 제일재경 기자에게 제공한 데이터에 따르면, 애널리스트들은 S & P500 지수 성분주의 1분기 총수익이 전년 동기 대비 5.7% 증가해 2023년 4분기 10.1% 성장률보다 낮을 것으로 전망했다.
이 가운데 알파벳 등이 포함된 통신서비스 업종의 이익은 1년 전보다 26.7% 증가할 것으로 예상됐다.엔비디아, 애플, 마이크로소프트를 포함한 과학기술업종은 1분기에 20.9% 성장할것으로 예상된다.이에 비해 2023년 4분기 통신서비스업의 수익 증가는 전년 동기 대비 53.3% 증가한 반면 과학기술 업종의 수익은 24.2% 증가했다.에너지, 소재 및 의료 산업의 예상 이익은 전년 대비 크게 감소했습니다.
자금이 최근 계속 이탈하면서 지난해 이후 좋은 모습을 보였던 칩주가 크게 꺾여 우려를 낳고 있다.미국 은행의 글로벌 리서치 수석 투자 전략가 인 마이클 하트넷 (Michael Hartnett) 은 주간 시장 자금 흐름 보고서에서 최근 2 주 동안 미국 대형 주식 펀드의 자금 유출이 200 억 달러를 넘어 16 개월 만에 최고치를 기록했다고 썼다.
HSBC의 수석 다자산 전략가 인 맥스 케트너 (Max Kettner) 는 연초 이후 주식 평가액이 미국 채권의 변동성이 하락함에 따라 변화했다고 밝혔다. "현재 시장 정가는 이미 금리 변동이 표명한 수준보다 약간 높다.따라서 우리는 지금 주식을 증자하지 않을 것이다. 왜냐하면 매파 데이터의 의외의 사고가 여전히 주식 평가의 간헐적인 하락을 초래할 수 있기 때문이다. "
HSBC는 또 투자자들에게 당분간 소형주를 멀리할 것을 권고했다.미국 채무 수익률이 다시 상승하면 이익 추세가 더 많은 도전에 직면하게 되고 변동금리 채무도 위험하기 때문이다.
파싱은행의 미국 주식 전략 책임자인 마니시 카브라 (Manish Kabra) 는 고객 보고서에서 현재 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 연내 금리 인하 여부가 시장 흐름의 핵심 요인이 되고 있다고 언급했다. & amp;quot;금리가 결국 어디에 떨어질지는 평가에 매우 중요할 수 있습니다. "파싱은행은 10년 만기 미국채 수익률이 5% 이상으로 반등해 S & P500 지수를 4600선까지 떨어뜨릴 수 있는 등 향후 시장 하락의 잠재적 위험을 제기했다.소매 휘발유 가격이 갤런당 4달러 이상으로 치솟자 연준은 금리 인상을 재개했다.