어젯밤 오늘 아침, 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 금리를 그대로 유지한다고 발표했는데, 또 은행주가 폭락했다!
북경시간으로 오늘 새벽 3시, 현지시간으로 1월 31일, 미국련방준비위원회는 올해 1월 금리회의리률결의를 발표하여 련방기금리률목표구간을 5.25% 에서 5.5% 로 변하지 않고 시장의 예기에 부합시켰다.
미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 통화정책 결의 성명은 향후 추가 금리 인상을 시사하는 표현을 삭제하고 금리 인하의 문을 활짝 열었지만, 인플레이션이 목표치로 떨어지는 것에 대해 더 자신감을 갖기 전에는 금리 인하에 적합하지 않다고 빨리 움직이지 않을 것임을 시사했다.'신 연준 통신사'로 불리는 닉 티미라오스 기자는 "연준이 반년 동안 금리 인상 가능성을 유지해 온 지침을 삭제했다"며 "새 지침은 유연성이 있다"면서도 "지침을 바꾼다고 해서 금리 인하가 지척에 있는 것은 아니다"라고 시사했다.
파월 연준 의장은 이어 열린 기자회견에서"FOMC 금리는 이번 주기의 정점에 있을 수 있지만, 인플레이션이 억제됐다는 증거가 더 필요하다"며"다수 위원은 올해 여러 차례 금리를 인하할 수 있을 것으로 예상한다"고 말했다.파월 의장은 "오늘 회의에 따르면 3월에는 금리 인하가 불가능하다고 보고 3월부터 대차대조표 문제를 심도 있게 논의할 계획"이라고 말했다.
연준의 금리 결의가 발표된 후 CME'연준의 관찰'에 따르면 연준이 3월 금리를 5.25~5.50% 구간에서 그대로 유지할 확률은 64.5%, 25포인트 금리 인하 확률은 35.5% 였다.5월까지 금리를 그대로 유지할 확률은 5.4%, 누적 25포인트 금리 인하 확률은 62.1%, 누적 50포인트 금리 인하 확률은 32.5% 다.
금리 결의가 발표된 후, 미국 주식은 하락폭을 확대하였고, 미국 채권의 수익률은 어느 정도 반등하였으며, 달러는 상승하였고, 금은 하락하였다.오늘 아침 장 마감 현재 나지는 2.23% 하락해 2023년 2월 21일 이후 가장 큰 폭으로 하락했다.S & P는 1.61% 하락해 1월 19일 이후 최저치로 마감했다.지수는 0.82% 하락해 12월 20일 이후 가장 큰 폭으로 하락했다.상품면에서 미국에너지부가 발표한 지난주 EIA의 미국원유재고는 예상을 초월하여 120만배럴을 초과했으며 지난해 11월 미국산유량이 사상 최고치를 기록한데다가 장중 딸라가 상승하여 공동으로 유가하락을 촉진했다.오늘 아침 마감까지 국제 유가는 2% 이상 하락했다.
특히 어젯밤 미국 주식이 개장해 뉴욕커뮤니티뱅크 (NYCB.N) 가 44% 하락해 최대 하락폭을 기록한 뒤 거래를 중단했다.마감까지 뉴욕 지역 은행의 수요일 주가는 37% 이상 폭락했다.이 영향으로 은행주 지수가 일제히 하락했고, 지역 은행의 하락폭은 특히 심했다.KBW 은행지수는 장 초반 1.5% 하락한 바 있다.지역 은행지수는 6% 하락해 2023년 3월 이후 가장 큰 폭으로 떨어졌다.
소식면에서 뉴욕지역사회은행은 지난해 4분기에 혜택을 받아 4분기에 8억 8600만딸라의 수입을 올렸으며 분기배당금을 17c에서 5c로 삭감했다고 발표했다.2023년 미국 지역 은행업 위기가 터지자 뉴욕 지역은행은 도산한 서명은행의 자산 대부분을 인수해 자체 자산 규모를 1000억 달러를 넘어서는 이른바'제4종 은행'이 돼 새로운 자본과 유동성 요구를 지켜야 했다.
미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 금리 인하 시기에 관심이 쏠리고 있다
김서선물 귀금속 연구원 오재걸은 다음과 같이 인정했다. 현재 시장의 가장 큰 의견상이는 미국련방공화국이 금리를 인하하는 구체적인 시기에 있다.4분기 미국 경제 수치가 예상을 뛰어넘어 강세를 보이면서 경제의'연착륙'가능성을 높이고 단기간 내 연준의 금리 인하 필요성을 줄였음을 알 수 있다.
따라서 그는 이번 회의에서 연준이 12월 금리 회의에서 비둘기파적인 정책 기조를 유지할지가 관심사이며, 예를 들어 시장이 예상하는 3월이나 5월부터 금리를 인하할 것이라고 말했다.아니면 연준이 더 중립적인 입장으로 돌아서 금리 인하의 구체적인 시기를 더욱 모호하게 하고 향후 금리 인상 가능성을 계속 강조할 것인지.
총체적으로 볼 때 그는 미국련방공화국이 예기관리에서 될수록 정책예기의 일치성을 유지할것이라고 인정했다. 왜냐하면 단시일내에 예기가 대폭 흔들리는것은 시장안정에 불리하기때문이다.이와 동시에 현재 통화팽창도 순조롭게 하락하고있고 미국련방공화국의 금리인하의 방해도 동시에 줄어들고있음을 고려할 때 련방공화국은 여전히 비교적 비둘기파적인 립장을 취할수 있을것으로 예상된다.
오광선물 귀금속 연구원 종준헌의 견해에 의하면 현재 시장의 주요의견상이는 비교적 강한 미국경제수치가 미국련방공화국의 금리인하의 긴박성을 낮추었지만 미국의 통화팽창수치가 다소 하락하여 또 련방공화국의 통화정책이 실질적인 완화로 전환되는데 조건을 제공해주었다는것이다.
2023년 12월 금리 회의에서 파월 연준 의장이 비둘기파적이라고 발언하면서 시장은 연준의 2024년 통화정책 전환에 대한 베팅을 확대했음을 알 수 있다.CME 금리 관측기에 따르면 연준의 3월 금리 회의에서 25포인트 금리를 인하할 확률에 대한 시장의 예상은 2023년 12월 12일 39.68% 에서 2024년 1월 12일 76.9% 로 높아졌다.
그러나 2024년 1월 이후 미국이 발표한 경제 수치는 전반적으로 강한 편이다.미국의 4분기 실질 GDP 연간 분기 대비 기준치는 3.3% 로 예상치의 2% 를 넘어섰다.노동시장에서 미국의 12월 비농업 취업자 변동수는 21만6천명으로 예상치인 17만5천명과 전달의 17만3천명을 웃돌았다.미국의 12월 실업률은 3.7%로 예상치인 3.8%를 밑돌았다.12월 고용 데이터에 따르면 미국 고용 시장은 여전히 근성을 가지고 있다.이후 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 통화정책에 대한 시장의 예상은 팽팽해졌고, 3월 금리 회의에서 25포인트 금리를 인하할 것이라는 시장의 예상은 1월 12일 76.9% 에서 1월 29일 46.17% 로 떨어졌다.
종준헌은 다음과 같이 표시했다. 현재 미국의 근성을 갖춘 경제수치는 미국련방공화국의 통화정책태도표시에 대한 영향이 제한되여있다.지난해 12월 금리 회의를 앞두고 미국이 발표한 11월 비농업 취업자 수는 19만9천명으로 예상치인 18만3천명을 넘어섰고, 11월 실업률은 3.7%로 예상치인 3.9%를 밑돌았음을 알 수 있다.그러나 파월 의장은 12월 금리 회의에서 여전히 2% 인플레이션 목표를 달성하기 전에 정책금리의 제한성을 현저하게 낮추기를 희망한다고 밝혔다.후기에 볼 때, 그는 시장이 여전히 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 통화 정책의 완화 방향을 지속적으로 거래할 것이라고 생각한다.
달러, 귀금속의 후장은 어떻게 보십니까?
최근 귀금속 가격의 진동이 반복되고 추세성이 비교적 떨어지는 것을 볼 수 있다. 일덕선물 귀금속 분석가 장천은 가장 주요한 원인은 여전히 시장이 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 후속 금리 인하에 대한 예상과 지역 정세, 연방준비제도 (Fed · 연준) 관리들의 연설, 경제 펀더멘털 등 요소의 변화에 있으며, 때로는 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 예상을 멀리하고 있기 때문이라고 말했다.예를 들어 지난해 12월 FOMC 회의 이후 연준의 금리 인하에 대한 시장의 예상은 6차례에 머물렀고, 이후 지연상황 악화에 힘입어 시장의 금리 인하 전망은 1월을 제외한 연내 나머지 7차례 회의에서 모두 25포인트 인하된 7회로 늘었다.
그러나 최근 2주 동안 미국 경제 수치가 호조를 보이면서'연착륙'예상 강화가 금리 인하 전망을 약화시켰다.최신의 시장예기에 따르면 시장가격책정련방공화국은 년내에 5차례나 금리를 인하했는데 이는 지난해 12월 점진도에 나타난 3차례와는 여전히 차이가 있다.그는 후속 회기가 다가옴에 따라 경제의'연착륙'을 바탕으로 시장 예상이 여전히 연방준비제도이사회를 향해 수정될 가능성이 있다고 말했다.
종준헌은 다음과 같이 표시했다. 미국경제수치가 비교적 강한 영향으로 전단계 시장거래의 금리인하예기가 다소 하락했으며 외판귀금속가격은 최근 요동치고 약한 추세를 보이고있다.중기적으로 볼 때, 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 올해 금리 인하 주기에 접어든 것은 확실성을 갖추고 있으며, 귀금속에 대해 여러 가지 생각을 유지해야 한다.전략적으로 금은가격의 조정이 안정된후 후속적인 미국경제수치 및 련방공화국의 통화정책태도변화와 결부하여 많은 기회를 찾을것을 건의한다.
지난주 유럽중앙은행 통화정책 기자회견에서 라가르드 유럽중앙은행 총재는 금리 인하에 대한 시장의 급진적인 베팅이 중앙은행 정책결정자들의 인플레이션 억제에 도움이 되지 않으며, 현재 금리 인하를 논의하는 것은 여전히 시기상조라는 점도 주목할 필요가 있다.그러나 그녀는 인플레이션이 여전히 더 둔화 될 것으로 예상하고 있으며 유럽 중앙 은행은 여름에 한 번 금리를 인하 할 수 있습니다.미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 전기 통화정책 발표와 달리 유럽 중앙은행의 통화정책 발표는 중립적이다.
이와 동시에 대차대조표의 각도에서 볼 때 유럽중앙은행 자산단의 대차수단잔액은 올해 1분기에 지속적으로 축소될것으로 예상된다.반면 최근 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 대차대조표 부채단의 역환매 잔액은 1조 달러 이하로 계속 하락해 시중의 달러 유동성이 상대적으로 풍족하다.이에 따라 종준헌은 통화정책 전망과 대차대조표 두 가지 측면에서 볼 때 최근 달러지수는 여전히 흔들리고 약한 추세를 보일 것이라고 말했다.
이밖에 력사법칙으로 볼 때 장신은 다음과 같이 표시했다. 경제의"연착륙"상황에서 미국련방공화국의 금리인하는 대부분 예방식금리인하이고 차수가 제한되여있다. 이런 정경하에서 딸라의 추세는 비교적 약하다. 그러나 10년기 미국채무리률의 추세는 일방적인 하행이 아니다. 귀금속가격의 주요한 상승주파수는 일반적으로 첫 금리인하가"실추"를 기본적으로 확정한후 나타난다.그전에 시장의 금리인하예기의 약화로 인한 그 어떤 회수도 모두 금은다두가 입장할수 있는 좋은 기회였다.
종합적으로 볼 때, 장천은 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 올해 하반기에 금리 인하를 시작할 확률이 높은 것을 고려할 때, 첫 금리 인하'실추'시점은 2분기에 나타날 것으로 예상되기 때문에 1분기 금값은 흔들리는 모습을 위주로 하며, 지나치게 낙관적인 시장 금리 인하 예상 수정이 지속되어 귀금속 가격에 단계적 조정이 나타날 가능성도 배제할 수 없으며, 투자자들은 금은가격 조정 후의 배치 기회에 관심을 가질 것을 건의한다.
후장을 보면 오재걸은 단시일내에 딸라지수가 여전히 일정한 버팀목이 있다고 인정했다.한편으로 미국 경제는 현재 여전히 강세를 보이고 있으며, 쇠퇴 위험이 적고'연착륙'가능성이 높기 때문에 경제는 기본적으로 달러를 지탱하는 역할을 하고 있다.다른 한편으로 유럽중앙은행은 더욱 명확하게 비둘기파로 전환했다. 최근 유럽중앙은행 관원의 언론으로 볼 때 유럽의 금리인하는 미국보다 앞설수 있다. 이는 미국이 금리를 인하하더라도 유럽에 비해 여전히 일정한 우세가 존재한다는것을 의미한다.아울러 현재 미국의 경제 펀더멘털도 유럽 등 주요 비미 경제국보다 강하기 때문에 달러가 자체 정책 전환만으로 직접 약세를 보이지는 않을 것으로 보인다.
귀금속에 대해 말하자면, 그는 후장에 비교적 좋은 상승 전망이 있을 것이라고 예상하는데, 특히 중장기적으로 볼 때, 미국 경제의 냉각, 취업 시장의 경기 하락, 그리고 연방준비제도 (Fed · 연준) 정책의 완화 전환 추세는 변하지 않았으며, 이는 귀금속 가격에 중장기 호재가 된다.이와 동시에 지연정치교란 등 요소도 위험회피정서가 귀금속가격에 대한 버팀목을 증강시켰다.이에 따라 연내 귀금속 가격은 양호한 상승 전망이 있지만 당분간 정책 예상의 반복으로 일정한'역풍'에 직면할 수 있다.