지난주 국제시장은 풍운이 변하여 금이 사상 최고치를 경신한후 큰 충격을 받았고 오스트랄리아와 카나다중앙은행은 움직이지 않았으며 국제유가는 요동치며 하락세를 보였다.
시장에서는 미국 주식이 6주 연속 상승했고, 다우지수는 0.01% 올랐다.S&P500 지수는 0.21%, 나지는 0.69% 상승했다.유럽 3대 주가지수는 영국 FTSE 100 지수가 0.33%, 독일 DAX 30 지수가 2.21%, 프랑스 CAC 40 지수가 2.46% 오르는 등 선전했다.
이번 주에는 볼거리가 많다. 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 와 유럽 중앙은행, 영국 중앙은행 등이 금리 회의를 앞두고 시장은 정책 경로 전망에 대한 표현을 주목하고 있다.유럽과 미국의 12월 구매관리자지수 (PMI) 가 발표될 예정이어서 회복 과정이 관심을 끌고 있다.미 재무부는 370억 달러의 10년 만기 경매와 130억 달러의 20년 만기 채권 경매를 진행할 예정이다.
미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 결의가 내습하다
조 바이든 미국 대통령은 이번 주 탄핵 표결에 직면할 예정이며, 미 하원 공화당은 이번 주 하원에서 바이든 전 부통령에 대한 조사를 본격적으로 시작할 계획이다.공화당은 바이든의 아들 헌터 바이든의 해외 거래에 관한 조사에서 바이든의 행위가'권력 남용, 사법 방해, 부패'혐의를 받을 수 있다는 사실을 발견했다.
옐런 미국 재무장관은 지난주 다가오는 데이터를 해석하는 것을 고려할 때"심사숙고"하면 연준의 행동에 대한 채권시장의 예상이 통화정책에 유익한 보충이 될 수 있다고 말했다.옐런 의장은 채권시장이 연준의 금리 인하를 예측하는 것이 시기상조인지 묻는 질문에 논평을 거부했다.
올해 마지막 금리 회의가 이번 주에 열렸지만, 파월 연준 의장이 앞으로 추가 금리 인상 가능성을 여러 차례 시사했지만, 시장은 이미 이러한 가능성을 거의 배제했으며, 첫 금리 인하는 여름에 시작될 것으로 예상된다.파월에게 있어서 앞으로 직면하게 될 어려운 임무는 외부를 설복하는것이다. 금리인하는 단시일내에 고려범위에 있지 않다. 특히 통화팽창수치가 하향추세를 지속하는 상황에서 더욱 그러하다.투자자들은 향후 금리 경로에 대한 연준 내부의 생각을 최신 분기 경제 전망과 점도표에서 찾을 것이다.
수치는 11월 소비자물가지수(CPI)가 연준 결의 이전에 발표된다.에너지 가격 하락 등의 영향으로 전체 CPI는 3.2% 에서 3.1% 로 전월 대비 비슷할 것으로 예상되며, 인플레이션이 예상을 뛰어넘어 하락할 수 있을지, 잠재적 금리 인하 노드의 예상에 영향을 미칠 수 있을지.이밖에 미국은 또 11월 소매판매월률, 제조업산출, 12월 제조업, 서비스업 PMI지수 등 여러가지 관건적인 수치를 발표하거나 계속 경기둔화의 기미를 보이게 된다.
기업 실적 발표에서 이번 주 주목할 만한 회사는 오라클, Adobe, 개장객, 장센 자제, Jabil 등이다.
원유와 금
원유 선물은 7주 연속 하락해 2018년 이후 최장 기록을 세웠다.WTI 원유는 최근 월 계약 주간에 배럴당 3.83% 하락한 71.23달러에, 브렌트유는 최근 월 계약 주간에 배럴당 3.85% 하락한 75.84달러에 거래되고 있다.
지난달 산유국기구(OPEC+) 회의에서 2024년 1분기 추가 자발적 감산을 제안한 이후 유가는 모든 참여국이 쿼터 규정을 준수할 것인지에 대한 추가 압박을 받아왔다.블라디미르 푸틴 러시아 대통령은 지난주 사우디로 향했다.크렘린궁이 발표한 성명은"에너지 분야에서 양측은 양국 간의 긴밀한 협력과 세계 석유 시장의 안정을 강화하기 위한 OPEC+ 국가의 성공적인 노력을 찬양한다.양국은 이러한 협력을 계속하는 것이 중요하며 모든 참여국이 생산자와 소비자의 이익에 봉사하고 세계 경제 성장을 지원하기 위해 OPEC+ 협정을 준수해야한다는 것을 강조했다"고 말했다.
성보은행 대종상품전략 책임자인 올레 한센 (Ole Hansen) 은 보고서에서"원유 가격은 안정될 것으로 보이지만 전 세계 공급이 충분하기 때문에 일부 생산자들이 약속한 감산을 지킬지 의문이며, 70달러까지 더 떨어지면 OPEC + 긴급회의 위험이 높아질 수 있다"고 말했다."
국제 금값은 상승세로 돌아서 최근 4주 만에 처음으로 하락했다.뉴욕상품거래소에서 12월 인도분 COMEX 금 선물 계약주는 온스당 3.51% 하락한 1998.30달러를 기록했다.
황금은 지난 주 월요일 아시아 시장이 2150달러를 돌파하여 사상 최고치를 경신한 후 이익 회복과 달러 반등 등으로 금값을 압박했다.Kitco의 수석 분석가 인 Jim Wyckoff는 시장 리뷰에서 미국 데이터는 경제가 현재 상당히 좋은 위치에 있음을 보여줍니다.고용 보고서는 연준이 금리 인상 주기를 계속하기를 희망하는 미국 통화 정책 매파의 진영에 떨어진 것으로 보인다.
UBS는 금이 포트폴리오의 수익을 분산하고 위험을 헤지하는 데 효과적인 역할을 다시 한번 입증했다고 보고했다.그럼에도 불구하고 지금은 금의 상승폭을'추격'하지 말아야 한다."지난 몇 주간의 반등과 연준의 급진적인 금리 인하 전망을 고려할 때 우리는 단기간에 가격을 추격하지 않을 것이다."
영국과 유럽 중앙은행은 움직이지 않을 것이다
지난주 발표된 자료에 따르면 독일의 11월 인플레율은 에너지 가격 영향으로 5개월 연속 하락했다.독일 통계청은 "지난 두 달 동안 많은 에너지 제품이 1년 전보다 더 싸졌고, 지금은 가격 상황이 눈에 띄게 완화됐다"며 "식품의 연간 인플레이션도 계속 약화하고 있지만, 여전히 전체 인플레이션보다 훨씬 높다"고 밝혔다.
라가르드 유럽중앙은행 총재는 10월 회의에서"경제성장의 위험이 하방으로 기울고 있다"며"그러나 인플레이션은 여전히 너무 높다"며"추가 금리 인상 여부에 대한 명확한 신호를 주지 않았다"고 말했다.그러나 최근 관리들의 연설에서 긴축 주기를 끝내는 것이 거의 확인되었고, 유럽 중앙은행 매파 관리위원회 슈나벨은 지난주 금리 인상에 대한 입장을 포기했다고 인정했다.지난 12개월간 공산품 출하가격지수(PPI) 추이를 고려할 때 프랑스의 빌레로이를 비롯한 이사회의 다른 일부 구성원들도 2024년의 다음 금리 변동이 인하일 수 있다고 인정했다.
현재 시장은 유럽 중앙은행이 내년 4월부터 금리 인하를 시작할 것으로 예상하고 있으며, 라가르드가 발표회에서 비슷한 신호를 보낼지 주목하고 있다.이번 주 유럽에서는 12월 PMI 보고서가 발표돼 제조업과 서비스업 활동이 소폭 반등할 것으로 예상되지만 여전히 영고 경계선 이하에 머물 것으로 보인다.
영국 중앙은행은 지난주 금융안정보고서에서 금리가 높은 수준이기 때문에 개인 신용대출과 레버리지 대출 등 고위험 기업 대출이 영향을 받기 쉽다고 경고했다."이러한 시장은 지금까지 거의 압력의 징후가 없었지만 거시경제 전망의 악화는 신용대출 위험을 크게 재평가할 수 있다.전반적인 위험 환경은 여전히 도전적이며 경제 활동이 부진하고 글로벌 성장과 인플레이션 전망이 추가 위험에 직면하고 지정학적 긴장이 고조되고 있음을 반영한다.금리 인상의 전반적인 영향은 아직 나타나지 않았다고 은행은 밝혔다.
이번 주에도 영국 중앙은행은 계속 움직이지 않을 것이다.11월 CPI는 4.6% 로 지난해 11.1% 의 최고치보다 훨씬 낮았지만 임금 증가와 서비스업 인플레이션은 여전히 높은 수준이다.베일리 영국 중앙은행 총재는 최근 여러 차례 조기 금리 인하에 대한 추측을 억제하려 했다.
금주의 관전 포인트