이번 주 (11월 4일-8일)'트럼프 거래'는 전 세계 시장에 지속적으로 영향을 미치고 있다. 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 는 예정대로 25포인트 금리를 인하했지만, 정치적 요인의 불확실성으로 인해 시장은 그 후속 금리 인하 경로를 더욱 신중하게 판단할 것이다. 달러와 미국 주식은 큰 폭으로 상승하고, 비미국 통화는 압력을 받아 비트코인보다 큰 폭으로 상승했다.
미국 주식의 경우, 미국 주식의 3대 지수는 이번 주에 모두 최고치를 기록했으며, 다우지수와 S & P500 지수는 연중 최고의 주간 성과를 기록했다.S & P500 지수는 5995.54로 전주에 4.66% 상승했습니다.지수는 43988.99로 전주에 4.61% 올랐다.나스닥지수는 19286.78로 전주에 5.74% 올랐다.러셀 2000 소형주 지수는 일주일 동안 8.47% 올랐다.
이 중 테슬라는 2022년 4월 이후 최고치로 급등해 일주일 동안 29.01% 상승해 시가총액이 조 달러를 돌파했다.엔비디아는 한때 애플을 제치고 다시 세계 시가총액 최고 회사로 등극해 일주일 동안 9.03% 올랐다.
유럽 증시는 이번 주 다수 하락해 유럽 STOXX 600 지수가 전주 누적 0.84% 하락해 3주 연속 하락했다.독일 DAX 지수는 이번 주 누적 0.21% 하락했습니다.프랑스 CAC 40 지수는 이번 주 0.95% 하락했습니다.영국 FTSE 100지수는 전주에 1.28% 하락했다.
아시아 태평양 시장에서는 엔화 약세에 힘입어 일본 주식이 이번 주 강세를 보여 전주 누적 3.8% 상승했습니다.인도 주가는 이번 주 0.30% 하락했습니다.코스피는 이번 주 누적 0.74% 상승했다.
외환시장에서 달러 인덱스는 이번 주 상승해 전주 누계 0.6% 오른 104.95로 마감했다.비미국 통화는 이번 주 보편적으로 압력을 받아 유로화가 달러화에 대해 이번 주 1.06% 하락했습니다.파운드는 이번 주에 달러 대비 0.25% 하락했다
'트럼프 거래'도 암호화폐 강세를 부추겼다.비트코인은 한때 77000달러에 올라 사상 최고치를 경신하며 전주 누적 10.57% 이상 올랐다.
대종상품면에서 유가는 이번 주에 파동이 비교적 컸다. 주초 OPEC + 는 성명을 발표하여 석유증산계획을 재차 연기하고 감산조치를 12월말까지 한달 연장하겠다고 밝혔다. 유가는 대폭 상승하였다. 그러나 미국에너지정보청 (EIA) 수치에 따르면 미국원유공급은 8월래 최고치를 기록하여 전주의 유가상승폭을 저애했으며 WTI원유는 루계로 1.35%, ICE포유는 전주에 1.09% 상승했다.
이번 주 달러 강세와 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 금리 인하 중단 시사로 시장이 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 에 대한 금리 인하 전망을 다시 삭감하면서 현물 금은 전주 1.85% 하락했습니다.뉴욕의 금 주력 선물 계약은 전주에 2.09% 하락했고, 이번 주에는 금은과 구리가 모두 하락했으며, 런던의 산업 금속은 전반적으로 하락했다.
다음 주에는 많은 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 관리들이 연설을 할 것이고, 파월도 행사에 참석해 연설을 할 것이며, 동시에 미국 CPI 데이터, PPI 데이터 및 소매 판매 데이터는 투자자들이 미국 경제의 건강 상태와 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 2025년 금리 인하 폭을 판단하는 중요한 참고가 될 것이다.
아시아태평양경제협력체 (APEC) 제31차 정상회의는 다음 주 페루에서 열리며 11월 18~19일에는 브라질 G20 정상회의도 열린다.
미국 CPI 데이터
연준은 2024년 11월 금리 회의에서 연방기금 금리 목표 구간을 예정대로 4.5~4.75% 로 25포인트 낮췄지만, 파월 연준 의장이 회의 후 발언한 것은 비교적'매파'로 변했다. 9월 여전히 수치에서 출발할 것이라고 재확인한 것과 달리 파월 의장은 이번에는 12월 금리 인하 중단 가능성을 고려해야 하며 후속 금리 인하 경로에 대해 더욱 신중할 것이라고 분명히 했다.
애널리스트들은 파월 의장의 이번 발언이 9월보다 녹록지 않은 것이 분명하며, 연준의 눈에 인플레이션과 실업률의 상대적 중요성이 다시 역전될 수 있다고 보고 있다.북경시간으로 11월 13일 (수) 21: 30, 미국로동통계국은 10월 소비자가격지수 (CPI) 수치를 발표하게 된다.
올해 9월 미국의 CPI는 전월 대비 0.2%, 전년 동기 대비 2.4% 상승해 모두 시장 예상보다 0.1% 포인트 높았고, 시장 전망치는 전년 동기 대비 증가폭이 2.5% 에서 2.3% 로 둔화될 것으로 예상됐다.
9월 핵심 CPI는 전월 대비 0.3% 상승해 8월 상승폭과 일치해 0.2% 로 둔화되지 못했다.전년 동기 대비 상승폭은 3.3% 를 기록해 6월 이후 최고치를 기록했고, 시장은 3.2% 를 유지할 것으로 예상했었다.
웰스 파고 (Wells Fargo) 의 수석 이코노미스트 사라 하우스 (Sarah House) 는 최근 발표한 보고서에서 미국의 인플레이션 수준이 여전히 연준의 2% 목표보다 높을 것으로 예상된다고 밝혔다.미국의 10월 CPI의 전월 대비 성장률은 0.2% 로 9월 성장률과 같았다.전년 동기 대비 증가폭은 9월의 2.4% 에서 2.5% 로 높아졌다.
하우스에 따르면 핵심 CPI는 여전히 점성을 가질 것이며, 10월 미국의 핵심 CPI는 3개월 연속 전월 대비 0.3%, 전년 동기 대비 3.3% 의 증가율을 유지할 것으로 예상된다.
UBS 애널리스트팀은 향후 몇 달 동안 미국 CPI의 전년 동기 대비 성장률이 비교적 높은 수준을 유지할 것으로 보고 있다.
현재 시장의 미국 경제 데이터에 대한 우려는 다시 트럼프의 승리 후 2차 인플레이션 위험을 가속화 할 수 있습니다.추이잉 중신증권 해외연구 수석애널리스트는"9월 미국의 핵심 인플레이션이 예상을 소폭 웃돌아 이번 파월 의장의 인플레이션 관련 발언이 눈에 띄게 늘었다"며"실업률이 더 이상 눈에 띄지 않으면 인플레이션과 실업률이 연준의 눈에 상대적으로 중요하거나 다시 뒤집힐 것"이라고 말했다.최영은 또 트럼프가 시장 인플레이션 전망에 미치는 영향은 연준이 무시할 수 없는 근심이 될 수 있다고 진단했다.
애널리스트들은 미국의 10월 CPI 수치가 예상보다 낮으면 미국 채무 수익률과 달러가 압력을 받을 것으로 보고 있다.CPI 수치가 계속 예상을 초과하면 달러의 상승세가 지속될 수 있다.
미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 관원이 연설을 발표하다
11월 금리 회의는 예정대로 25bp 금리를 인하했고, 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 는 향후 금리 인하가 둔화될 것이라는 메시지를 내놓았다.향후 금리 인하 경로에 대해 파월은 신중을 기하고 있다.
파월의 신중한 발언으로 시장은 현재 미래의 금리 인하 경로에 대해 한 극단에서 다른 극단으로 흔들리는 과정을 겪기 시작했다.금리 종가로 볼 때, 금리 선물 시장은 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 금리 인하 횟수가 3.75~4% 인 3회밖에 남지 않을 것으로 예상하고 있다.
북경시간으로 11월 15일 (금) 04: 00, 파월은"글로벌시각"이라는 제목의 대화회에 초청되였다.투자자들은 후속 미국 인플레이션 추세, 경제 추세 및 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 후속 금리 경로에 대한 견해를 면밀히 주시해야 한다.
웰링턴 투자 부총재 위자옌 (Johnny Yu) 은 신화재경에 대해 미국 대선 이후의 각종 정책 불확실성은 상당한 정도의 교란을 가져올 것이며, 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 향후 금리 인하 공간을 압축할 것이라고 말했다.따라서 연준은 다음 단계에서 경제 활동과 인플레이션이 예상을 초과하는 위험에 대처하기 위해 신중하고 유연한 정책 태도를 유지할 것으로 예상할 수 있다.
가오리둥 광다증권 수석 거시경제학자는 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 고용 인플레이션의 이중 목표 틀 안에서 금리 인하 주기를 앞으로 추진할 확률이 높다고 말했다.특히 파월은 연준의 독립성 문제에 대해 강경한 입장을 밝혔고, 트럼프 팀은 이를 통해 당분간 연준의 금리 인하 리듬에 관여하지 않겠다는 신호를 보낼 수 있는 비교적 완만한 반응을 보였다.
미국 주식의 상승세가 지속될 수 있습니까?
이번 주 미국 증시는 다시 사상 최고치를 기록했다. S & P500 지수는 4.66% 상승했고 공황지수인 VIX 지수는 큰 폭으로 하락해 2021년 이후 가장 큰 주간 하락폭을 기록하며 대선 결과 착지 이후 변동성이 눈에 띄게 수렴된 것으로 나타났다.
애널리스트들은 미국 주식의 역사적 성과를 보면 연말은 종종 미국 주식이 상승할 때라고 말한다.지난 한 세기 동안 매년 마지막 두 달의 평균 수익은 2.2% 에 달했다.
선거의 해에는 연말 수익이 더욱 확대된다.지난 40년간 S & P500 지수의 11월 선거일부터 연말까지 평균 수익률은 6% 였다.정치적 불확실성이 낮아지면서 위험자산인 주식이 다시 자금에 추앙받고 있다.
골드만삭스에 따르면 미국 대선을 일주일 앞두고 미국 다두/공매도 총 레버리지 비율이 2023년 3월 실리콘밸리 은행 위기 이후 가장 낮은 수준으로 떨어진 것은 거래원들이 대선 결과가 나온 뒤 재진입하기 위해 일부 자금을 보유하는 경향이 있음을 보여준다.
지나치게 낙관적인 시장에 맞서 태평양투자관리회사 (PIMCO) 의 대니얼 이바신 (Daniel Ivascyn) 최고투자책임자 (CIO) 는 최근 미국 주식이 급등 후 역전될 수 있다고 경고했다.미국 경제가 강세를 보이고 있는 가운데'재인플레이션'의 문제가 재현되고 있어 위험자산은 맹목적으로 낙관해서는 안 된다.
다음 주에는 중국계 주식이 집중적으로 실적을 공개하는 시점에 접어들어 텐센트, 알리바바, 징둥, 넷이즈가 모두 최신 재무제보를 발표할 것이다.