미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 9월 금리 회의 이후 미국 주식은 이미 주간 4연속 상승을 실현했다.통화정책의 전환은 시장위험선호를 진작시켰으며 동시에 로동력시장의 강한 새로운 징후는 경제쇠퇴에 대한 우려를 완화시켰으며 급진적인 금리인하의 예상은 이에 따라 하락하였다.
앞으로 일주일간 지연정치요소의 영향은 여전히 홀시할수 없으며 통화팽창과 재보분기는 시장추세에 영향을 주는 관건적인 요소로 될것이다.
미국 연착륙 전망 강화
미국 경제의 근성은 다시 연착륙 전망을 더욱 밝게 만들었다.
지난주 가장 주목받는 지표로 미국 노동부는 9월 미국의 25만 개 신규 일자리가 시장 예상을 훨씬 웃돌았고 8월과 7월의 고용 증가도 상향 수정됐다고 밝혔다.우려했던 실업률은 4.2%에서 4.1%로 낮아졌다.
또 최근 일자리 공석 및 노동력 이동 조사 (JOLTS) 에 따르면 미국의 8월 일자리 공석은 3개월 만에 804만 명으로 높아졌다.채용률은 3.3% 로 떨어져 2020년 코로나 초기 수치에 산입하지 않는 전제하에 2013년 이후 최저치와 같았다.경제의 버팀목인 서비스업이 1년 반 만에 가장 빠른 속도로 성장하면서 공급관리협회(ISM)의 9월 서비스업지수는 2023년 2월 이후 가장 높은 수준인 54.9%로 상승했다.
옥스퍼드 경제 연구원의 수석 이코노미스트 인 밥 슈워츠 (Bob Schwartz) 는 제일재경 기자와의 인터뷰에서 9 월 고용 보고서가 예상보다 훨씬 좋았으며 임금 인상이 가속화되었다고 말했다.한편, 그는 ISM 서비스업 지수가 강한 것은 경제가 여전히 빠르게 확장하고 있다는 또 하나의 신호라며 "소비자 지출은 계속 강한 속도로 증가하고 있으며 금융 환경이 완화됨에 따라 올해와 내년은 좋은 지지를 받아야 한다.정치적 불확실성이 사라지면 여전히 개선될 여지가 크다"고 말했다.
금리 정가에 변화가 나타나 중장기 미국 채무 수익률이 강하게 상승했다.금리 전망과 밀접한 관련이 있는 2년 만기 미국 채권은 주간 36.7포인트 오른 3.93% 로 16개월 만에 가장 큰 폭으로 올랐다.기준 10년 만기 미국 채무 주간은 22.9포인트 오른 3.98% 였다.시카고상품거래소 Fed Watch에 따르면 11월 25포인트 금리 인하 가능성은 90% 가까이 높아졌다.
바클레이즈는 최신 비농업 보고서가 외부의 노동력 수요가 동력을 잃고 있다는 관점을 훼손하고 경제활동의 지속적인 탄력성과 연착륙 가능성을 강화했다고 주장했다.이 은행은 연준이 올해 11월과 12월 정책회의에서 각각 25포인트 금리를 인하할 것으로 전망했다.
특히 파월 연준 의장도 지난주 최신 연설에서 급진적 완화를 식히고 있다."전반적으로 경제 상황이 양호하며, 우리는 우리의 도구를 이용하여 그것을 거기에 유지할 계획입니다.만약 경제가 예상대로 발전한다면 연말까지 두 번 더 총 50개의 기준점을 삭감할 것"이라고 그는 말했다.
슈워츠는 제일재경에 대해 연준이 향후 금리 인하를 심의할 때 노동시장에 중점을 두는 점을 감안할 때 파업은 고용 수치를 혼란스럽게 하고 결정을 복잡하게 할 수 있다고 말했다.그러나 전반적인 영향은 일시적이며 노동 시장과 경제는 11 월 회의에서 25 포인트 금리 인하를 지원할 수 있을 정도로 건강하다.
시장 정서 가 낙관적 이다
미국 주식은 9월 중순 이후 반등세를 이어갔다.지수는 지난주 금요일까지 올해 34번째 마감 기록을 세웠다.S&P500 지수는 사상 최고치에서 1% 미만의 거리다.
다우존스 시장 통계에 따르면 지난주에 각 업종이 분화되었다.원유 선물의 급등은 에너지 분야를 7% 급등시켰고, 그 다음으로는 통신 서비스가 2.2% 상승했으며, 공공 사업과 금융 산업, 산업 및 과학 기술주가 상승하여 이전 주에 선두를 달리던 원자재와 부동산 분야가 하락세를 주도했다.기술 분야가 주목을 받고 있는데, 그 중 OpenAI는 66억 달러의 새로운 융자를 받았다고 발표했고, 투자 후 평가액은 1570억 달러에 달했으며, 여러 기관이 Meta의 목표가를 상향 조정했다.
시장 정서는 미국 은행이 자금 흐름, 창고 데이터, 시장 기술을 통해 투자자 정서를 계량화하는 교차 자산 강세장 지표의 상승이 5.4에서 6으로 2023년 12월 이후 가장 큰 주간 상승폭으로, 이는 투자자 정서가 여전히 낙관적이라는 것을 보여준다.이 은행은 신흥시장 주식의 강한 유입과 신용시장 기술지표의 강한 표현 덕분이라고 밝혔다.
일정에 따라 미국 주식의 3분기 실적 발표는 다음 주에 정식으로 시작될 것으로 예상되며, 그 때 JP모건, 웰스파고, 벨레드가 포문을 열 것이다.
골드만삭스의 데이비드 코스틴 (David Kostin) 수석 미국 주식 전략가는 보고서를 통해 S & P500 지수의 2025년 주당 수익 전망치를 256달러에서 268달러로 전년보다 11% 높였다고 밝혔다.2025년 이익 증가에 대한 예상을 고려해 S&P500 지수의 12개월 목표치를 6천에서 6천300으로 상향 조정했다.
가신재테크는 시장 전망에서 지난주 미국 주식이 한때 중동 정세와 동해안 항구 파업으로 타격을 입었다고 썼다.최근 사태의 발전이 미래 인플레이션에 미치는 잠재적 영향에 주의해야 한다. 이는 더 높은 물가로 전환되어 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 업무를 더욱 복잡하게 만들고 더 높은 시장 변동성으로 전환시킬 수 있다.현재 인플레이션 수치는 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 목표를 향해 발전해 왔으며, 경제 기반이 견고하기 때문에 시장 참가자들은 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 느슨한 발걸음에 공감하는 것 같다.
이 기구는 앞으로 일주일간 적지 않은 잠재적인 시장추진요소가 있다고 인정했다. 례를 들면 월간통화팽창수치 (10일의 소비자물가지수, 11일의 공업생산자출고가격지수) 와 3분기 재보분기이다.예상보다 강한 미국 경제 수치는 최근 증시 흐름의 주요 동력으로 보이며 시장을 더욱 끌어올릴 것으로 보인다.그러나 9월 바클레이즈 글로벌 금융서비스 회의에서 입수한 소식에 따르면 대은행 흑자 보고에 대해서는 신중한 태도를 보이고 있다.특히 팩트셋은 현재 S&P500 지수의 3분기 이익 증가를 4분기 초 7.8%보다 낮은 4.6%로 전망했다.