라파엘 보스틱 (Raphael Bostic) 애틀랜타 연은 의장은 금요일 연준이 2024년 중반까지 미국 기준금리를 인하하지 않을 것으로 예상한다고 밝혔다. 이는 연준이 9월 예상을 뛰어넘는 매파 점도표를 발표한 이후 연준이 금리를 인하할 수 있는 타임라인을 밝힌 첫 연준 관리다.그는 언론 인터뷰에서 "연준은 인플레이션을 2%로 낮추는 목표를 신중하고 인내심 있으며 확고하게 달성할 필요가 있다"고 말했다. 이 발언은 연준 동료들의 발언 기조와 맞물려 나왔다.공개정보에 따르면 보스틱은 2024년 FOMC 표위원회 중 하나다.
9월 기대 이상의 매파 점도표 발표는 연준의 FOMC 위원 다수가 올해 한 차례 더 금리를 인상할 것으로 예상하고 2024년에 대한 금리 인하 전망을 하향 조정했음을 시사했다.앞서 6월 발표된 점도표에 따르면 FOMC 위원들은 내년 금리 수준을 4.6% 로 예상하고 있는데, 이번 점도표에는 금리 전망치가 5.1% 로 6월 예상보다 50포인트 높았다.또 연준의 2025년 연방기금 금리 전망도 상승해 중앙값은 3.9%로 예상됐으나 이전에는 3.4%였다.
이는'비둘기파'성향의 입장을 보여온 보스틱이 현재의 고금리 통화정책을 완화하는 데 급급하지 않고 연준 관리들이 보편적으로 지지하는'더 긴 시간 고금리 유지'(즉 higher for longer) 라는 매파적 견해를 지지한다는 의미다.보스틱은 연준이 기준금리를 10여 년 만에 최고치로 올린 뒤 미국 경제 성장 속도가 둔화할 것으로 예상했지만, 미국 경제가 침체할 것으로 생각하지 않는다고 강조했다."경제는 여전히 큰 동력을 가지고 있다."라고 보스틱은 강조했다.
연준 3인자인 FOMC 영구투표권을 가진 윌리엄스 뉴욕 연은 의장은 수요일 (현지 시각) 다수의 연준 관리들의"금리가 더 오래 높은 수준을 유지해야 인플레이션이 연준의 목표치인 2% 로 돌아갈 수 있다"는 공통된 견해를 재확인했다.최근 연설에서 윌리엄스는 인플레이션이 크게 떨어졌지만 인플레이션을 2% 로 낮추는 목표와는 거리가 멀다며 연준이 인플레이션 저항 투쟁이 승리했다고 선언하지 않을 것으로 보인다고 말했다.
보스틱이 최신 견해를 발표하기 전에 파월 연준 의장은 앞서 뉴욕 경제클럽에서"연준은 신중하게 행동하고 있다"며"정책 입안자들은 다가오는 전반적인 데이터, 변화하는 전망, 위험 균형에 따라 정책을 더 견지하는 정도와 정책이 제한을 유지하는 시간대에 대해 결정할 것"이라고 말했다.이 연준 의장은 긴축 정책이 경제 활동과 인플레이션에 하방 압력을 가하고 있다고 덧붙였다.그러나 파월 의장은 추세 성장보다 지속적으로 높다는 추가 증거나 노동 시장의 긴축이 더 이상 완화되지 않으면 인플레이션의 추가 진전이 위험에 직면 할 수 있으며 통화 정책의 추가 긴축을 보장 할 수 있다고 말했다.
파월은 또 현재의 통화팽창률이 여전히 지나치게 높으며 지속적으로 2% 의 연준이 통화팽창목표를 확정하려면 추세보다 낮은 성장기가 필요할수 있으며 로동력시장상황도 진일보 연화되여야 할수 있다고 지적했다.
파월 연준 의장과 다른 연준 회원국들과 마찬가지로 보스틱 의장도 연준이 인플레율을 2% 목표 이내로 억제하겠다는 의지를 밝혔다."인플레이션은 이미 많이 떨어졌다. 나는 이런 추세가 계속될 것이라고 생각한다."라고 보스틱은 말했다.
미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 독수리 소리가 하늘을 찌를 무렵,'글로벌 자산 가격 결정의 닻'이 잠시 5% 의 중대한 고비를 건드렸다
현재 글로벌 금융시장은 미국 정부의 역사적인 거액 채무 발행 규모에서 채권 시장의 인수 능력에 대해 더욱 우려하고 있으며, 동시에 미국 인플레이션이 반등하는 추세이고 고용 수치가 여전히 낙관적이기 때문에, 투자자들은 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 관리들이 집단적으로 던진'비교적 오랜 기간 고금리 유지'(즉 higher for longer) 에 대한 예상이 더욱 확고해지고 있으며, 미국 채무 시장의 가격 결정 기준에도 지속적으로 영향을 미치고 있다.
그러므로 이런 중대한 요소들은 장기간의 미국채무가격을 압박하게 한다 (미국채무가격변동과 수익률변동이 역추세를 보이고있다). 나아가 각 기한, 특히 10년 및 그 이상의 기한의 미국채무수익률을 끊임없이 높여야 한다.
"글로벌 자산 정가의 닻"으로 불리는 10년 만기 미국 채무 수익률은 종종 사람들이 글로벌 시장의"무위험 수익률"의 핵심 참조 기준으로 간주한다.기관이 집계한 오퍼에 따르면 10년 만기 미국 국채 수익률은 목요일 미국 주식이 장중 최고 5.001% 의 16년 고점으로 상승했고 이날 막판에는 약 9포인트 오른 4.986% 를 기록했다.
또 10년 만기 미국 국채의'만기 프리미엄 지표'(채권 투자자가 장기 채권을 보유해 얻은 추가 수익을 반영하는 지표로, 높을수록 투자자가 장기 보유 증권에 더 높은 수익률을 요구한다는 것을 의미)가 2021년 6월 이후 처음으로 플러스로 전환됐다.기간 프리미엄 상황에서 투자자들은 일반적으로 장기 보유 증권에 추가 높은 수익률을 요구한다.
세계 최고의 자산관리 대가인 브리지워터펀드 창업자 레이 달리오 (Ray Dalio) 는 연준이 높은 금리를 유지하고 인플레이션이 연준이 앵커한 2% 목표까지 낮추기 어려워지면서 미국 10년 만기 국채 수익률의 균형 수준이 5% 안팎인 것 같다고 말했다.
이 브리지워터 펀드 창업자는 그가 이 호소를 한 중요한 이유는 지속 가능한 인플레율이 3.5% 부근으로 연준의 목표치인 2% 보다 높다고 생각했기 때문이라고 말했다.달리오는 또 미국 국채 수급 불균형 추세 역시 채권 수익률 상승을 초래했다고 지적했다."이런 상황에서 우리가 팔아야 할 채무 수는 비정상적이다.구매자 세력은 여러 가지 이유로 이 채무를 사들이려 하지 않기 때문에 더 높은 수익률을 요구하고 있다"고 말했다.