두 달 반 전만 해도 독일 증시는 16528로 최고점을 찍었지만 이후 지속적인 하락으로 현재 15000선을 약간 넘는 데 그치고 있다.
주식시장은 경제의 바로미터이다. 이것은 마침 독일 경제가 이 기간에 부딪친 어려움을 반영한다.
그리고 많은 어려움은 미국의 발걸음을 너무 바짝 따라가기 때문이다. 예를 들어 독일도 미국을 따라 관계를 끊었지만 악과를 맛보았다.
01
최근 몇 년 동안 달러의 금리 인상은 세계 경제에 광범위한 영향을 미쳤지만, 유럽은 세계 경제 시스템의 중요한 일환으로 예외가 아니다.
달러의 금리 인상은 자금을 미국 시장으로 환류시키는 동시에 다른 경제체에 대해 어느 정도의 자금 압력을 형성한다.
유럽은 달러의 주요 경쟁자로서 통화가 상대적으로 평가절하되어 유럽 수출 경쟁력을 더욱 약화시켰기 때문에 유럽의 GDP 성장은 예상보다 낮았다.
달러 금리 인상의 영향뿐만 아니라 유럽 연합은 경기 침체를 더욱 심화시키는 일련의 도전에 직면해 있다.
이 중 독일은 유럽 최대 경제국 중 하나로 가장 먼저 마이너스 성장을 하는 상황이 큰 관심을 끌고 있다.
독일 언론조차 미국이 위기를 전가하기 위해 전 세계 통화에 무차별 타격을 가했다고 보고 있다.이런 상황에서 이른바 동맹국은 발생하지 않을 것이다.
더 나쁜 것은 독일도 디커플링을 배우려고 하다가 스스로 디커플링을 당했다는 것이다.
예를 들어 이 데이터는 현재 독일 수출의 어려움을 반영할 수 있다.올해 1~3분기 포르쉐의 전 세계 인도량은 모처럼 전년 동기 대비 증가해 전염병으로 인한 어려움을 벗어나고 있는 것으로 보인다.
그러나 중국 시장에서의 기여도는 전년 동기 대비 12% 감소했으며, 이 중 3분기 인도량은 1만6900대에 그쳤다.
중국의 신에너지 자동차가 끊임없이 발전함에 따라 독일 자동차 산업은 점점 더 심각한 시련에 직면해 있다.
도대체 누가 갈고리를 벗었습니까?
02
직접적인 원인으로 볼 때 독일경제의 부진은 대부분 로씨야와 우크라이나 충돌로 인한 에너지공급부족에 기인한다.
그러나 이 충돌이 폭발해서부터 지금까지 1년 넘게 지속되면서 좀처럼 해결되지 않고 있는 것은 바로 미국이 뒤에서 끊임없이 추진하고 있기 때문이다.
러시아-우크라이나 충돌은 에너지 공급의 불확실성을 야기했으며 특히 천연가스 공급이 영향을 받았다.
독일은 유럽 최대의 천연가스 소비국 중 하나로서 러시아 천연가스에 대한 의존도가 높다.에너지 가격의 상승은 독일의 제조업에 직접적인 영향을 미쳐 생산 원가를 증가시키고 기업의 투자와 발전을 억제했다.
이와 동시에 에너지공급이 불안정한것도 독일의 전반 경제체계에 홀시할수 없는 압력을 가져다주었다.
독일의 제조업은 전 세계에서 중요한 지위를 가지고 있는데, 특히 자동차와 기계 제조업이다.에너지 공급 부족은 생산 원가를 상승시켜 제조업의 어려움을 심화시켰다.
또한 에너지 부족은 독일 경제의 성장 잠재력을 제한하고 다른 산업의 발전을 저해합니다.이런 압력은 독일에만 국한된 것이 아니라 유럽 경제 전체에 파급된다.
이와 함께 미국은 칩 법안과 인플레이션 감축 법안을 통과시켜 막대한 보조금 방식으로 유럽 특히 독일의 기업을 미국으로 끌어들이려 필사적으로 벽을 파고 있다.
03
현재 미국이 위기를 전가한 결과는 이미 독일의 금융시장에서 구현되었다.
최근 미국 채권의 수익률이 계속 오르면서 독일의 10년 국채 수익률도 3% 이상으로 높아져 2011년 이후 12년 만에 처음으로 3% 를 돌파했다.
미국 부채가 독일 국채의 하락을 이끌었다고 말할 수 있다.
그리고 실물경제에서 독일의 9월 PMI는 39.6에 그쳐 전월보다 다시 하락했고, 독일의 제조업은 도탄에 빠진 것으로 보인다.
이것은 아마도 독일 각계가 잘 생각해 볼 필요가 있을 것이다. 도대체 줄을 섰는지 안 섰는지?
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