百年の老舗が重大な危機に！
世界的なスーパー大手カルフールとペプシが破局した。同社は、ペプシコーラ、楽事ポテトチップス、7 Upなどの製品を販売しないと、欧州4カ国からの顧客に伝えた。木曜日から、フランス、イタリア、スペイン、ベルギーのカルフールの店舗のペプシコーラ製品の棚には「価格上昇で納得できない」というスローガンが貼られ、同店はこれらのブランド製品を入荷しなくなる。ドイツやベルギーなどいくつかの国の雑貨小売業者も同様に消費財会社の注文を停止している。
このことは実は世界的なインフレの縮図である。
しかし、奇妙なことに、昨年末、ジェフリーズアナリストのKaumil Gajrawala氏は、飲料業界で最も永続的な会社と呼ばれるペプシを購入するよう投資家に提案した。彼はペプシの株価が2024年に20%以上上昇し、203ドルに達すると予想し、同社の時価総額を2790億ドルに押し上げる。
崩壊+封殺
現地時間の1月4日、カルフールは4つのヨーロッパ諸国からの顧客に、ペプシコーラ、楽事ポテトチップス、7 Upなどの製品を販売しないことを伝えた。最近の価格引き合戦では、これらの製品がカルフールにもたらすコストが高すぎるからだ。
このフランスのスーパーマーケットのスポークスマンは、木曜日からフランス、イタリア、スペイン、ベルギーのカルフール店舗のペプシコーラ製品の棚に「価格上昇に納得できない」というスローガンが貼られ、同店はこれらのブランド製品を入荷しないと明らかにした。
カルフールの2022年の年次報告書によると、カルフールの動きはこの4カ国の9000以上の店舗に影響を与え、この小売業者の世界14384店舗の3分の2を占めている。
ドイツやベルギーなどいくつかの国の雑貨小売業者も同様に消費財会社の注文を停止しているが、これは価格交渉における策略であり、インフレによって価格交渉がさらに懸念されるようになった。
ペプシコーラは声明の中で、「カルフールと数ヶ月間議論してきたが、引き続き誠実に協力し、製品の供給を確保するために努力する」と述べた。
木曜日には、キトや7 Upなどのペプシ製品がパリの豪華16区にあるカルフールのスーパーで販売中止になったが、ペプシコーラを含む他の製品はまだ棚に並んでいる。スーパーのお客様は一般的に歓迎の意を表しています。「私は少しも驚きません」と購入者のエディス・カーペンティル氏はメディアに語った。「棚には高価になりすぎて、私たちが購入を避けることができるものばかりだから、多くの製品があると思います」。
ペプシは昨年10月、需要が上昇し、「小幅」な値上げを計画しているため、2023年の利益予想を3回連続で上方修正したと発表した。これに先立ち、ペプシは7四半期連続で値上げした。このような「値上げでインフレを追う」やり方は明らかにスーパーの売上高に圧力を感じさせ、小売業者に新たな価格交渉で値下げを要求させた。
カルフールも価格問題で大手消費財や食品会社に挑戦する最も活発な小売業者の一人である。同社は昨年、サイズは縮小しているが価格が高い製品に警告を貼る「収縮インフレ」運動を始めた。インフレを下げるため、フランス政府は小売業者とサプライヤーに対し、通常より2カ月早く1月に年間価格交渉を完了するよう求めている。
ヨーロッパにおけるフランスの珍しい点は、小売業を厳しく規制し、スーパーが毎年1回だけ食品や飲料メーカーと価格交渉を行い、農業産業を保護するように強要していることだ。
しかし、昨年初めのインフレ危機の最も深刻な最終交渉では、価格が全面的に大幅に上昇し、スーパーの売上高に打撃を与え、この交渉で値下げ交渉を促すようになった。
食品雑貨流通研究所のチーフエコノミスト、ジェームズ・ウォルトン氏は、商品棚に人々が欲しい商品がなければ、勝つ人はいないので、明らかに最後の手段だと述べた。
縮図
実際、上記の事件はインフレの縮図である。ECBの大幅な利上げと欧州諸国のエネルギー・食品価格の緩和努力により、2023年11月のユーロ圏インフレは2年ぶりの安値に下落し、予想よりもはるかに速いペースで下落した。フランスでは、12月のインフレ率は年率3.7%上昇し、前年同期比3分の1下落した。
食品価格の上昇は特に続いている。フランスのバスケットの典型的な基本食品で、麺類からヨーグルトまで、依然として1年前より7%高い。一部のメーカーによると、投入コストが特に高いため、ヨーロッパの利益率は平均より低く、これらのコストが合理的であることを証明しているという。
ユニリーバのグレアム・ピトケスリー最高財務責任者（Greeme Pitkethly）は2023年10月、アナリストに対し、「価格上昇の幅は過去最高だが、私たちが経験したコスト上昇を補うには不十分だ」と述べた。
フランスのエマニュエル・マクロン大統領は、原材料コストの全体的な低下を反映するために食品価格が少なくとも5%下落するのを見たいと述べ、この低下は1年以上ぶりに価格が過去最高を記録した後に現れ始めた。
昨年、多くの世界の消費財企業が価格を2桁引き上げた。彼らは通常、価格の上昇を原料と人件費の上昇に帰する。一方、その多くの会社は、より少ない商品をより高い価格で販売したため、利益が拡大していると報告しています。
ここ数カ月、各社は購入者がインフレや高金利の圧力を受けていると報告している。ペプシコーラを含む消費財販売会社は、顧客が財布を締めていることに気づいたと報告している。
「私は確かに、私たちは今、消費者がよりやかましくなっているのを見ていると思います」と、当時ペプシのチーフ財務責任者だったヒュー・ジョンストン（Hugh Johnston）氏は昨年10月の財報電話会議でアナリストに語った。
小売業者は価格の低下を見たいと望んでいる。米国最大の小売業者ウォルマートの幹部らは、休日シーズンを前に日用品価格の減速を歓迎するが、食品価格の高止まりに懸念を示している。
ウォルマートのダグ・マクミラン最高経営責任者（Doug McMillon）は昨年11月、アナリストに対し、「デフレの一部が助けになっているのを見ているが、特にドライ雑貨や消費財カテゴリーでは、より多く、より迅速な状況を見たい」と話した。
フランスが前述の措置を取った際、欧州は景気が低迷しても存続する生活コスト危機に対応するため、より広範な勢いを取っている。イタリアでは、政府は小売業者やメーカーに食料品の価格を下げるよう圧力をかけようとしている。ギリシャ政府は、スーパーマーケットに基本食品の有料価格の報告を求め始めた。他の大手フランスのスーパーチェーンによると、彼らは模倣する可能性があるという。
これまで、ペプシはコカコーラを超える可能性があると指摘してきた。では、今のような背景の下で成功するかどうかは、疑問符がつくかもしれません。
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