세계 최대의 이색 자산 관리 회사인 블랙스톤 (Blackstone Inc., NYSE: BX) 은 모두가 부동산에 대한 사랑을 되살려야 한다고 생각한다.
11월 19일, 블랙록그룹 회장 겸 최고운영책임자 존 그레이는 2024년 국제금융지도자 투자정상회의에서 부동산에 대한 사랑을 다시 불태워야 한다고 표시했다.
"1월에 우리는 부동산 시장이 투자하기에 적합하지 않다고 생각한다고 공개적으로 말했지만, 지난 12개월 동안 이 분야에 300억 달러를 투자했다는 것은 우리의 큰 결심을 보여준다."Jon Gray는 부동산 시장의 펀더멘털이 좋으며 물류 부동산이든 임대 부동산이든 대부분의 범주를 포함한다고 밝혔다.블랙록의 투자는 현재 어려운 시기에 현금 흐름의 증가 속도가 둔화되었음에도 불구하고 여전히 성장을 유지하고 있는 공실률이 5% 정도인 지역에 초점을 맞추고 있다.
존 그레이는 포스트 코로나 시대의 오피스 업계가 많은 도전에 직면했지만 상업용 부동산 시장의 다른 부분은 전반적으로 양호하다고 진단했다.시장에 충격을 준 것은 자금 원가가 급격히 상승하고 기초금리가 상승하며 금리 차가 확대되고 부동산 비레버리지 수익률이 상승하면서 그 가치가 떨어졌다."약 1년 전을 돌이켜보면 부동산 시장의 부정적인 정서가 최고조에 달했다. 그때부터 우리는 총 대출 원가가 35% 심지어 더 떨어질 수 있다는 것을 보았다. 우리는 상업 담보 대출이 증권 시장의 재개발을 지원하는 것을 보았다. 그것은 1년 전보다 4배 증가했고 거래 활동도 향상되었다. 장기적으로 부동산 거래는 공급과 수요, 창고와 같은 새로운 건설 프로젝트가 감소하고 신규 가동률이 80% 로 감소하는 것을 볼 수 있다. 이는 최종 회복의 기초를 다졌다."
국제 3대 평가사 중 하나인 무디스는 최근 발표한 보고서에서 중국이 최근 내놓은 부양책이 향후 몇 달 동안 전국 계약 매출의 감소폭을 좁힐 수 있지만 주택 구매자들이 지속적인 시장 도전 속에서도 신중한 태도를 보이고 있기 때문에 이런 조치가 판매 감소를 막을 수 있을지는 아직 명확하지 않다고 진단했다.
무디스의 저우이웨이 등급 보조 부사장은"앞으로 12~18개월 동안 중국 전역의 계약 판매액의 지속적인 하락폭이 좁아질 것으로 예상한다"며"정책 부양책은 주로 주택 구매자의 신뢰 개선, 부담 능력 강화, 추가 수요 증가를 통해 판매를 지원하기 때문"이라고 말했다.주택 구매자의 신뢰 개선은 판매 가격에도 온건한 지원을 제공할 수 있다. 그러나 새로운 조치가 계약 판매액의 하락을 막기에 충분한지는 아직 확실하지 않다. 주택 가격이 더 낮고 중고 주택의 지원이 더 강할 수 있기 때문에 중고 시장의 지원도 더욱 강할 수 있다"고 말했다.
저우이웨이는 각 선 도시와 부동산 개발업자 간의 판매 성과가 계속 분화될 것이라고 생각한다.고에너지급 도시의 활약은 계속 저에너지급 도시보다 우월할 것이다. 이는 더욱 강한 경제력, 인구 유입과 정책 자극 조치 덕분이다.이와 유사하게, 국유 개발업자의 표현은 민영 동업보다 우월할 것이다. 그 이유는 그 명성이 더 강하고, 고에너지 도시의 개방이 더 높으며, 융자 경로가 더 원활하기 때문이다.
또 다른 국제 신용평가사 피치는 최근 정책 발표에 이어 중국 주택 구매자들의 정서가 개선됐다고 진단했다.피치는 만약 주택가격이 전면적인 회복을 보이지 않는다면 주택구매자의 주택구매결책은 경제기본면에 중점을 두게 될것이라고 인정했다.
피치는 보고서에서 방대한 재고 축적이 부동산 시장 회복의 불확실성의 원인 중 하나라고 밝혔다.피치는 지방 정부가 이미 건설된 미분양 주택을 인수하는 것을 돕는 조치가 긍정적인 효과를 점증할 것이지만, 과정은 완만할 수 있다고 생각한다.비록 앞에서 서술한 정책이 지방정부의 융자원가를 낮추었지만 과잉공급단에 비해 이런 자금의 규모는 여전히 매우 작다.
이밖에 피치는"화이트리스트"계획의 확대는 부동산기업이 주택구매자에게 주택을 교부하고 시장정서를 개선하는것을 지지할것이라고 인정했다.이 계획에 따르면 지방정부는 은행에 사업을 추천해 대출 속도를 높일 수 있다.그러나 피치는 행정 절차에 시간이 걸릴 수 있으며 판매에 미치는 영향은 제한적이고 완만할 것으로 보고 있다.