「労作立身、其利十倍、珠玉無価、其利百倍、国を謀る利、万世尽きず」……
もし、総選挙前にテスラのマースクCEOが「奇品可居」のトランプ氏を固めて大成功を収めたとすれば、マースク氏本人と傘下の電気自動車大手テスラは、約2200年前の中国戦国の終わりにあった「歴史的な故事」のように、この「政治投機」で手厚いリターンを得ることが期待されると市場は確信している。
ますます多くの兆候は、投資家が最近テスラ株の強気オプションを購入していることを示しており、この株は2年以上の最高水準に触れている。投資家が最高経営責任者のマースク氏を押注してトランプ大統領に当選した密接な関係にあり、家電自動車メーカーに利益をもたらす可能性があるからだ。
トランプ氏は月曜日の終値で約9%上昇し、350ドルに立った。11月5日の米大統領選投票以来、テスラの株価は累計39%以上上昇し、会社の時価総額は3000億ドル以上増加した。
Trade Alertによると、テスラは月曜日の取引量が最も多いオプション契約で、現地時間の昼までに約250万件の契約が取り引きされ、通常の2倍以上になったという。
盈透証券チーフ・ストラテジストのSteve Sosnick氏は、「これはうれしい。テスラはこれまで私たちのプラットフォームで最も活躍してきた株オプションだ」と話した。
彼は、強気契約の行使価格は400ドル水準に大量に集中し、同株の現在の価格より約13%高いと指摘した。
Trade Alertのデータによると、テスラの大半はオプション取引が短期契約に集中しており、金曜日に期限が切れるオプションは総取引量の56%を占めている。このうち、金曜日に期限が切れ、実行価格が350ドルと400ドルのテスラの強気オプションは、取引が最も活発な2つの契約であり、合計取引量は約180,000件だった。
また、3カ月間のテスラの強気オプションの弱気オプションに対する割増額は2021年初め以来の高水準に達した。これらの強気オプションの取引が活発で、テスラ株価を押し上げるのにも役立つかもしれない。これらの強気契約を販売するオプショントレーダーが急騰した株価に反応すれば、テスラ株をより多く購入してリスクを補うことができるからだ。
Sosnick氏は、「一部の相場に投機する人が十分にいると、株価はこれらの相場に移動する傾向にある」と指摘した。
金融洞察会社SpotGammaの創業者であるBrent Kochuba氏は、テスラの株価の大幅な上昇と大量のオプションへの関心は、テスラがオプションの価格上昇を強気に見ていることを意味し、空振りを招く可能性があると述べた。
Kochubaが現在懸念している点は、テスラ株価が次に最近の上昇に追いつけなければ、これらの強気オプションの価格下落を招く可能性があり、最終的に株価を押し下げる可能性があることだ。
珍しい品物が住める
もちろん、少なくとも現在、テスラをめぐる取引熱は明らかに上昇し続けている。
公開情報によると、マースク氏は過去数カ月にわたってトランプ氏を支持し、トランプ氏を支持する選挙運動団体に少なくとも1億1900万ドルを寄付してきた。この億万長者のビジネス活動には、電気自動車メーカーのテスラのほか、スカイディスカバリー社のSpaceXと脳マシンインタフェース会社のNeuralinkが含まれており、これらの活動は規制、補助金、政策に大きく依存している。アナリストは、マースクにとってより友好的な新政府から恩恵を受ける可能性があると予想している。
実際、トランプ氏が電気自動車への補助金をキャンセルしようとしても、テスラには相対的に有利だ。インフレ削減法案の電気自動車税控除条項は過去数年間テスラに役立ってきたが、マースク氏は同社の第2四半期財務報告電話会議で、これらのインセンティブ措置を廃止することは同社に「軽微な」損害を与えるだけだが、同時に「競合他社に壊滅的な打撃を与える」と述べ、「長期的に見れば、これは実際にテスラに有利である可能性がある」と述べた。
多くの業界関係者は、テスラは長い間典型的な動力株であり、投資家の感情の急激な転換は往々にして上昇や下落を急速に雪だるま式にすることが多いと指摘している。
盈透証券のSosnick氏によると、マースク氏はトランプ氏の勝利を全力で支援しているため、市場はテスラを受益者と見なしていることが理解できる上、市場は低価格での購入や上昇に熱中しており、レバレッジやオプションを使うことが多いため、最終的には株価の暴騰式の上昇につながったという。
WedbushアナリストのDaniel Ives氏は現在、トランプ氏がホワイトハウスに入閣し、テスラの自動運転と人工知能事業を「抜本的に変える」と予想しており、テスラの目標価格をこれまでの300ドルから400ドルに引き上げた。彼は、人工知能と自動運転の機会だけでテスラにとって1兆ドルの価値があると推定している。「私たちは、マースク氏と彼のチームが過去数年間FSD/自動運転で直面してきた連邦規制の難題が、トランプ新時代を背景に大幅に簡略化されるため、トランプ政権の指導の下で、これらの重要な取り組みが急速に推進されると信じています」
このアナリストは株の購入格付けを維持し、トランプ氏の新任期が半ばを過ぎる前にテスラの時価総額が2倍になる見通しだ。Ives氏は、「今後12～18カ月以内にテスラの時価総額が1兆5000億ドルと2兆ドルに踏み出すと信じている」と書いている。
もちろん、現在も一部のアナリストはテスラの株価の上昇余地に疑問を示しており、共和党の勝利からテスラが得ることができる利益を過大評価している可能性があると述べている。モーニングスターのアナリスト、セッツ・ゴールドスタイン氏は先週、「大統領選の結果は利益をもたらす可能性があるが、テスラの株価は過大評価されているように見える」と述べた。