북경시간으로 11월 7일, 퀄컴과 Arm은 최신 재보를 발표했는데 퀄컴리사회는 즉시 새로운 150억딸라의 주식환매계획을 비준했다.비록 두 회사의 단일 분기 실적이 모두 시장 예상을 초과했지만, 두 기업에 대한 시장의 반응은 일치하지 않았다.재무제보가 발표된후 고통반후 주가는 10% 를 초과하였고 Arm은 반후 주가가 5% 를 초과하였다.
전체 수입으로 볼 때, 핸드폰 사업은 여전히 두 회사의 가장 주요한 수입원이다.최근 실적 발표에 따르면 휴대전화 분야의 수입은 퀄컴과 Arm 전체 수입의 약 60% 와 40% 를 차지한다.그리고 두 회사는 각각 재무보고회에서 휴대전화 업계의 회복을 느꼈다고 밝혔다.
퀄컴과 Arm의'마찰'배후
지난 분기 퀄컴은 102억 4000만 달러의 매출을 올려 99억 1000만 달러를 추정했습니다.4분기 조정 후 주당 수익은 2.69달러, 예상 2.56달러다.Arm 매출은 8억 4400만 달러, 예상 8억 800만 달러입니다.순이익은 1억 700만 달러, 예상 1억 400만 달러이다.
사업면에서 볼 때 2024회계연도에 퀄컴의 QCT업무 (휴대폰, 자동차 및 기타 칩업무) 는 약 332억원의 영업수입을 실현하여 동기대비 9% 늘어났고 QTL업무 (기술허가업무) 는 약 56억딸라의 영업수입을 실현하여 동기대비 5% 증가되였다.QCT 사업에서는 휴대전화 관련 249억 달러, 자동차 관련 29억 달러, IoT 관련 54억 달러의 매출을 올렸다.휴대전화 사업은 전년 동기 대비 10% 상승했고, 자동차 사업은 기록적으로 전년 동기 대비 55% 증가한 반면 IoT는 전년 동기 대비 9% 감소했다.
현재로서는 퀄컴이 단순히 휴대전화에 칩을 공급하는 회사에서 휴대전화, 컴퓨터, 자동차, 나아가 산업제조 등 분야에 칩을 공급하는 회사로 확장됐다.또한 퀄컴은 자체 연구 능력을 지속적으로 강화하고 있다. 올해 스냅드래곤 정상회의에서 퀄컴은 자체 연구 Oryon CPU 아키텍처가 휴대폰, 컴퓨터, 자동차 분야에 진입했다고 발표했다.
퀄컴은 올해 초 자체 연구 아키텍처인 Oryon CPU가 PC에 처음 등장한 이후 10월 Oryon CPU를 기반으로 모바일폰과 신에너지차를 위한 관련 제품, 스냅드래곤 8 익스트림 모바일 플랫폼, 스냅드래곤 곤돌라 익스트림 플랫폼, 스냅드래곤 라이드 익스트림 플랫폼을 잇달아 선보였다.그 후 양자는 각각 신에너지차의 스마트 곤돌라와 스마트 운전 분야에 응용된다.
"오리온은 우리 SoC(시스템 칩) 전체의 마지막 퍼즐을 완성했다."퀄컴의 수석 부사장 겸 휴대전화 사업 사장인 크리스토퍼 패트릭은 10월 초 열린 스냅드래곤 서밋에서 자체 연구 아키텍처의 휴대전화 칩을'업계 전환점'이라고 불렀다.
퀄컴이 자체 연구 능력을 늘리는 동시에 이 회사가 Arm 공판의 의존에서 벗어나고 있다는 것을 의미한다.퀄컴과 Arm은 오랜 파트너였다. 공개된 자료에 따르면 퀄컴은 스냅드래곤 835부터 Arm 공개 버전의 코어를 사용하여 칩을 개발해 왔다.그러나 2021년에 퀄컴은 Nuvia라는 CPU 회사를 고가로 인수했다. Nuvia 칩은 Arm의 라이선스를 기반으로 했다. Arm은 퀄컴이 Nuvia의 맞춤형 칩 설계를 동의 없이 사용했다고 주장했다. 이는 양측의 이전 라이선스 계약을 위반한 것이다.10월, Arm은 퀄컴이 Arm의 IP를 사용하여 칩을 설계할 권리를 취소하고 법원에 항소하겠다고 주장했으며 이 분쟁은 올해 12월에 개정되여 재판을 받게 된다.
최신 재무제보에 따르면 지난 회계분기에 Arm의 영업수입은 8억 4400만딸라를 실현하여 력사상 최고치를 기록했는데 그중 수권수입은 3억 3000만딸라로 동기대비 15% 하락했고 인세수입은 5억 1400만딸라로 동기대비 23% 상승했다.Arm의 로열티 수입 비율은 증가하고 있지만, 이 회사가 로열티 수입에 대한 의존도를 줄이기 위해 라이선스 사업을 강화하고 있다는 소식이다.
비즈니스 측면에서 볼 때, Arm의 최신 V9 아키텍처의 도입 단말기 고객이 실적 성장을 이끌고 있다.Arm은 실적 발표에서 V9 아키텍처가 휴대폰과 클라우드 컴퓨팅 분야에 적용되기 시작했으며 단일 칩의 라이선스 수입이 과거 V8, V7 등의 아키텍처로 인한 수입보다 높다고 밝혔다.이와 동시에 Arm은 더욱 많은 수입원을 확장하고있는데 이미 2016년의 주요한 휴대폰령역의 수입에 의거하던데로부터 현재 휴대폰, 소비전자, 클라우드컴퓨팅, 자동차 및 사물인터넷 등 다원화령역을 대상으로 계산칩 등 제품을 제공하는것으로 전환되였다.
Arm은 광범위한 다운스트림 응용과 완벽한 생태계를 갖추고 있지만 최근 적지 않은 압력에 직면해 있다. 장기 파트너인 퀄컴과의'얼굴 찢기'외에도 오픈 소스 구조인 RISC-V의 도전을 받아들여야 한다.작년 IPO 공모서에서 Arm은 오픈 소스 RISC-V 관련 기술이 계속 발전하면 Arm의 비즈니스 모델을 위협할 것이며, Arm의 고객은 Arm의 제품 및 서비스가 아닌 RISC-V를 무료로 사용할 수 있다고 직언했다.Arm과 라이선스 분쟁을 일으킨 퀄컴은 일찌감치 RISC-V를 칩 설계에 적용하려 했지만 여전히 주요 CPU에서 사용되지 않고 있다.
휴대폰 사업이 여전히 지배적이다
지난 분기 퀄컴의 휴대전화 관련 수입은 약 61억 달러였다. 최신 스냅드래곤 8 지존 버전은 샤오미, 영광, 오포, 비보 등 국내 휴대전화의 플래그십 모델에 적용됐으며 삼성, 에이수스 등 브랜드 상륙을 앞두고 있다."24회계연도에 우리는 안드로이드폰으로부터 전년 동기 대비 20% 의 수입을 올렸고, 중국 휴대전화 브랜드의 수입은 전월 대비 고속 성장을 보였다"고 퀄컴 임원은 재무보고회에서 밝혔다.
Arm의 경우, 지난 회계분기의 핸드폰 로열티 수입은 전년 동기 대비 40% 증가했고, Arm V9의 로열티 수입은 전체 수입의 25% 를 차지했으며, V9 로열티의 증가는 주로 핸드폰 칩 제조업체에서 비롯되었다.Arm 임원은 재무 보고회에서 "휴대폰 로열티 수입이 크게 증가한 것은 더 많은 휴대폰 칩 디자인 업체가 V9 아키텍처를 채택하고 V9 아키텍처는 더 높은 로열티 가격을 가지고 있기 때문"이라고 설명했다. 이와 함께 Arm은 "중국 휴대폰 시장이 강한 성장세를 보이고 있다. 샤오미, 오포, 비보 등 중국 휴대폰 브랜드의 판매량이 현저하게 증가하고 있으며 이들 업체의 대부분의 플래그십 모델은 V9 아키텍처를 채택하고 있으며 내년에는 V9 아키텍처에 진입할 기회를 모색할 것"이라고 말했다.
어떤 소식은 고급휴대폰기종에 대한 소비자의 수요회귀, 특히 중국에서 온 수요가 두 회사의 영업수입과 리윤의 고속성장을 구동하는 주요요소라고 인정하고있다.
카운터포인트의 최신 데이터에 따르면 2024년 3분기 전 세계 스마트폰 출하량은 전년 동기 대비 2% 증가했고, 수입과 평균 판매가는 모두 3분기 사상 최고치를 기록했다.삼성은 출하량이 시장을 선도했고 애플은 2위, 중국 업체 샤오미, 오포, 비보는 각각 3위, 4위, 5위를 차지했다.이 보고서는 휴대전화 시장이 전년 동기 대비 성장한 것은 거시경제 상황 개선과 소비자 수요 회복에서 비롯됐다고 진단했다.
앞으로 엔드사이드 AI가 휴대전화 시장을 더욱 성장시킬 것이지만 이런 성장은 시일이 걸려야 볼 수 있다.퀄컴이 최근 발표한 스냅드래곤 8 익스트림 모바일 플랫폼은 엔드 AI 기능을 지원한다. 또한 실적 발표에서"엔드 AI에 대한 시장의 수요는 아직 초기 단계이지만 시장 상황이 변화하고 있다"며"변곡점이 나타날 것이며 앞으로 엔드 AI에 대한 수요는 매우 강해질 것"이라고 주장했다.Arm도 투자자들의 질문에"단측 AI가 소비자에게 어떤 가치를 가져다 줄 수 있을지는 아직 시간을 두고 지켜봐야 한다. 일단 하부 기술이 성숙되고 깔리면 각종 응용이 나타나고 수요도 뚜렷해질 것이다. 그러나 전체적으로 우리는 미래 이 방면의 수요를 매우 긍정적으로 보고 있다."