최근, 시장의 위험회피정서가 고조되는 등 일련의 요소의 버팀목하에 황금가격은 재차 력사의 고점을 경신했다.북경시간으로 4월 3일 아침 8시경, 뉴욕상업선물거래소에서 공시거래된 COMEX 황금선물계약 (코드: GC00Y) 은 온스당 2300딸라를 돌파하여 사상 최고치를 기록했다.
필자의 견해에 의하면 이번 글로벌황금가격이 대폭 상승한것은 배후에 중점적으로 주목해야 할 몇가지 원인이 있다.
우선 첫 번째 요인은 국제 지정학적 충돌과 국지적 불안에 따른 세계 경제 성장 전망에 대한 불확실성이다.이때 글로벌 시장의 위험 회피 정서가 급격히 고조되는 동시에 다른 투자를 줄이고 소비 지출을 낮추는 경향이 증가하고 있다.또 다른 요인은 선진국의 인플레이션 수준에 있다.미국과 유럽 중앙은행은 현재 금리 인상을 계속하는 선택을 매우 신중하게 포기하고 있으며, 일본도 얼마 전에 마이너스 금리 정책을 종료하고 국채 대량 매입을 통해 통화를 투입하는 정책 방향을 조정했다.그러나 지난 2년간 주로 미국과 유럽 중앙은행의 금리 인상으로 글로벌 유동성이 긴축되었고, 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 최근 올해 금리 인하에 대한 예상 신호를 보낸 후 시장이 유동성 긴축을 예상하는 상황이 다소 완화되었다는 점에 주목해야 한다.그래서 지난 두 달 동안 비트코인의'폭주'가 인플레이션 도전에 대응하는 방식으로 최근 자금이 전장에서 금 시장으로 전환되기까지 배후에는 사실 모두 유동성 요인이 작용하고 있다.
세 번째 요인은 중국을 포함한 일부 국가의 국부펀드 투자 전략이 최근 조정을 받고 있다는 점이다.외환보유액의 구조조정은 전 세계 중앙은행의 금에 대한 수요를 증가시켰는데 이는 여러 나라 중앙은행이 딸라의 앞으로 가능한 화페가치의 불안정을 상쇄하기 위해 취한 책략이기도 하다.왜냐하면 현재 미국 채무가 장기간 하락하여 수익률이 지속적으로 상승하고 미국 재정적자 문제가 부단히 심화되고 있기 때문이다. 시장은 재정적자 부족을 해결하기 위해 향후 재정적자 화폐화 상황이 진일보 확장되어 달러의 화폐가치 안정에 영향을 줄 것으로 예상하고 있다. 동시에 달러로 계산된 금융자산의 부의 수익은 모두 정도부동하게 줄어들 것이다.
그래서 전 세계 시장의 상당수 투자자들이 자산 배분을 조정했다.준비자산으로서의 금의 천연적인 속성은 자연스럽게 연준의 올해 금리 인하에 따른 달러 약세에 대응하는 대안이 되고 있다.이 과정에서 중국과 경제무역 협력이 비교적 밀접한 중동 국가와 동남아시아 국가의 상당수가"계란을 같은 바구니에 넣지 말라"는 고려로 위안화를 안전자산으로 삼아 위안화 보유자산의 비중을 계속 늘리고 있다는 것을 어렵지 않게 발견할 수 있다.
마지막으로, 최근 몇 년 동안 글로벌 금융시장의 성과가 여의치 않았고, 글로벌 경제의 하방 추세가 여전히 지속되고 있기 때문에, 상당한 부분의 투자자들의 재산이 줄어들고 있기 때문에, 시장은 모두 새로운 투자 대상이 부의 효과를 가져올 수 있기를 기대하고 있다.최근, 시장은 금의 투자 기회를 보았고, 게다가 그 금융과 화폐 속성으로 인해 금의 추세가 시장의 예상에 의해 좋게 평가되었다. 금의 일방적인 가격 상승 폭이 클수록 거품 현상도 자연히 나타날 것이다. 따라서 조정기의 도래를 초래할 것이다. 이는 이 부분의 투자자의 부의 가치에 일정한 압박 작용을 형성할 수도 있다.
앞으로 소비, 투자가 증가함에 따라 불확실성이 증가하는 국제 환경에서 금 가격 변동은 비트코인, 달러 지수와 연동될 수 있다.상술한 이러한 특징들은 모두 시장의 현재 위험 회피 정서가 여전히 비교적 무겁다는 것을 반영한다.그렇다면 투자자들이 위험을 피하기 위해"돈주머니를 막는"행위에 직면하여 초래된 일부 특정자산거품의 문제도 현재 중점적인 관심을 불러일으켜야 할 위험인자이다.그러므로 거품문제를 피하기 위하여 시장재부의 성장과 위험회피에 대한 수요는 자금이 장기적으로 발전할수 있는 가치투자에 투입되도록 적극 인도하여 글로벌시장의 여러가지 불확정성요소의 충격을 진정으로 낮추어야 한다.근본적으로 볼 때 금융생태를 최적화하여 금융이 실물경제를 위해 봉사하는 본질로 회귀하고 장기적이고 건전한 발전을 실현하도록 해야 한다.