한 태양광 거물들 중에서 징커에너지 회장 리셴더는 아마도 별종일 것이다. 비록 업계의 전성기에도 스포트라이트에 거의 나타나지 않을 것이다. 매우 저조하다.2022년 1월 26일, 징커에너지 (688223) 가 상하이증권거래소 과학창업판에 상장된 지 2주년을 맞아 리셴더는 증권시보 · e사 등 언론과의 인터뷰에서 현재 시장 이슈에 대해 교류했다.
최근 A주의 태양광 분야가 지속적으로 큰 폭으로 하락하면서 시장의 불안감이 다소 확산되고 있다.인터뷰에서 리셴더는 현재 단계에서 전략에 대한 견지와 인내심이 필요하다고 여러 차례 제기했다."전략은 당신이 중대한 결정을 내려야 할 때마다 가장 중요한 평가 기준이다. 우리는 개별적으로 시장에서 온 의견이나 단기적인 주가 변화로 인해 전략의 집행에 영향을 주지 않을 것이다."
그는 현재 시장 상황에서 재무 각도에서 운영 비용을 삭감해야 하지만 징커에서 가장 줄일 수 없는 것은 연구개발이다. 왜냐하면 연구개발은 회사의 전략이기 때문이다.둘째, 줄일 수 없는 것은 시장 보급이다. 왜냐하면 시장이야말로 가장 중요한 경쟁 핵심이기 때문이다.
글로벌 레이아웃 및 서비스 역량 중시
업계 잠정 집계에 따르면 징코에너지는 2023년 부품 출하 규모가 75GW를 넘어 3년 만에 업계 1위로 복귀할 것으로 예상되며, 2019년 및 이전에는 4년 연속 업계 출하량 1위를 차지한 바 있다.
"징커와 같은 (규모) 기업은 한 가지 일만 한다고 해서 오늘의 업계 지위를 이루지 못할 것이다. 시장의 강력한 적수에 직면했다. 2021년에 징커는 전략을 다시 정리했다. 오늘날까지도 여전히 매우 분명하다."리셴더가 보기에 징커를 1위로 이끄는 세 가지 전략은 매우 관건적이다. 첫째, 지속적으로 기술을 향상시키고 끊임없이 혁신하며 제품 경쟁력을 높이는 것이다.둘째는 글로벌화 배치로 회사의 글로벌 서비스 능력을 향상시킨다;셋째, 고효률적인 관리체계건설로 경영경쟁력을 높여야 한다.
증권시보 · e사 기자가 징커가 우위를 유지하고 확대하는 데 어떤 계획이 있느냐고 묻자 이선덕은 글로벌화 배치의 의미를 더욱 강조했다."징커의 시장 전략은'글로벌 배치, 현지화 마케팅'이다. 이는 우리 팀이 시장에 더욱 밀착하고 고객을 더 잘 서비스할 수 있게 한다. 동시에 징커는 ESG 방면에서 업계 선두에 있다. 이는 우리가 시장을 더 잘 장악할 수 있는 능력이기도 하다."
기술의 지속적인 선두면에서 리선덕은 다음과 같이 덧붙였다. 정과의 제품은 기타 머리기업에 비해 한단계 높고 제품의 경쟁력을 제고해야 한다. 그리고 이런 선두는 단계적인것이 아니다. 례를 들면 정과는 가장 일찍 N형기술에 베팅했을뿐만아니라 지속적으로 선두를 유지하여 고객에게 더욱 좋은 수익을 가져다주어야 한다.
이번 생산 능력은 생각보다 빨리 나올 것이다
업계가 현재의 생산능력 과잉 단계를 어떻게 벗어날 것인지도 빈번히 언급되는 화제이다. 이선덕은 이번 생산능력 도태가 업계가 생각하는 것보다 더 빠를 수 있다고 보고 기자에게 생산능력 출청의 대략적인 윤곽을 묘사했다.한편으로 2017~2018년 다결정 생산능력이 빠르게 도태된 것처럼 공급이 수요를 초과하는 상황에서 2023년 이윤이 없는 생산능력은 지속 가능하지 않고 빠르게 도태될 것이다."내가 말하는 것은 경쟁력이 없는 생산능력을 가리킨다."
리선덕은 또 시장능력이 없고 지속적인 가동능력이 없는 생산능력도 재빨리 도태될수 있는데 특히 태양광기업은 지속적인 생산을 통해 효률을 제고하고 원가를 낮추어야 하기때문이라고 언급했다.
이밖에 태양광업종은 지속적으로 효률을 제고해야 하기에 리선덕은 지속적인 투입능력이 없는 생산능력도 곧 도태될것이라고 인정했다.그는 징커를 예로 들면, TOPCon 배터리는 이미 26% 전환 효율을 달성했고, 2024년 말에는 26.5% 로 끌어올려야 하며, 태양광 부품 출력도 모두 600W 이상이며, 만약 어느 한 참여자의 생산 능력이 아직 이러한 효율, 출력에 도달하지 못한다면 경쟁력도 갖추지 못할 것이라고 말했다.
지난 2~3년간 머리기업이 대폭 생산을 확대한외에 업종에는 또 대량의 다국간 제조업체가 몰려들었는데 이번 업종이 재편된후 다국간 제조업체의 운명은 어떠한가?
리선덕은 다음과 같이 인정했다. 태양광은 아주 도전적인 업종으로서 주로 시장의 변화무쌍한 기복, 기술의 쾌속적인 교체 및 글로벌무역분쟁에서 구현되는데 이는 글로벌화의 능력이 수요된다."이 업종은 더욱 전문적이고 집중이 필요하다. 비록 많은 우수한 기업들이 경계를 넘어 태양광을 하지만 나는 많은 성공적인 사례를 보지 못했다. 나는 이 몇차례의 파동에서 살아남아 아직 잘하고있는 기업들이 모두 아주 강한 경쟁력을 갖고있으며 미래의 경쟁도 이 몇개 머리기업사이에 있을것이라고 생각한다.»
최근 태양광 상장회사의 실적 예고가 잇달아 나왔는데, 작년 4분기에 급전직하했기 때문에 적지 않은 회사들의 실적이 기대에 못 미쳤고, 주가 대폭락도 가장 직접적인 표현이 되었다.
이에 대해 리선덕은 기자에게 다음과 같이 표시했다. 1.4분기 자체는 태양광시장이 비교적 부진할 때이고 가격하락요소가 겹쳐져 현재 틀림없이 업종에서 가장 나쁜 시점이다.
"공황감 때문에 2024년 1분기 시장 수요는 2023년 4분기보다 낮을 것이지만 가격 하락으로 태양광 발전소의 투자 수익이 높아져 2024년 시장 수요를 여전히 긍정적으로 보고 있다. 2023년보다 20% 더 늘어날 것이다." 생산능력 청산 리듬에 대해 이선덕은 1분기가 업계가 가장 부진할 때일 수도 있고 2분기, 3분기 경영 상황은 낙관적이지만 종사자들은 여전히 대비해야 한다고 진단했다.
구성 요소 가격이 적정 마진으로 돌아갑니다.
앞에서 말한바와 같이 제품가격의 하락은 현재 태양광시장에서 우회할수 없는 화제로서 최근 중앙기업의 부품입찰에서 심지어 어떤 기업은 0.8원/W 좌우의 저가를 제시하기도 했다.
리선덕은 다음과 같이 인정했다. 이 가격하에서 부품업무는 틀림없이 돈을 벌지 못하거나 심지어 결손을 보게 된다.주목할 만한 현상은 2023년 1월부터 11월까지 입찰에서 징코 낙찰률이 업계 3위 안에 들었지만 2023년 12월과 2024년 1월에는 징코가 새로 낙찰받은 사업이 거의 없다는 것이다.
"시장 가격 인하 과정에서 이런 비이성적인 시장에서 징커는 여전히 매우 이성적이고 신중하다."이에 대해 리셴더는 이런 관점에서 볼 때 어떤 기업이 맹목적으로 가격 하락을 추진했다고 할 수 없으며, 바로 작년 시장에 대한 판단에 근거하여 징커가 최근 두 달 동안 악성 경쟁에 참여하지 않도록 한 것이라고 설명했다.
리셴더는 현재 가격 수준 주문의 지속성을 그다지 좋게 보지 않으며, 징커는 현재 가격 수준에서 주문을 빼앗지 않을 것이며, 그에 따라 2, 3분기가 되면 산업 사슬의 가격 수준에 조정이 나타날 것이다.
부품 가격 반등의 강도에 대해 이선덕은 합리적인 이윤 수준으로 조정될 것이라고 생각한다."이것은 향후 2, 3분기의 추세가 될 수 있지만 1분기는 분명히 특히 나쁠 것이다. 생산능력 이용률이 매우 빨리 떨어지면 많은 기업들이 공포에 떨게 될 것이고, 많은 기업들이 미래 공급망에 대한 가격 판단이 비이성적이기 때문에 현재의 오퍼가 나올 것이라고 생각한다. 현재 체결된 주문 가격은 향후 인도 과정에서 관련 기업에 분명히 부담이 될 것이라고 생각한다."
생산능력 건설을 균형시키고 부채율을 낮추다
최근 몇 년 동안 태양광 기업들이 잇달아 해외에 공장을 건설한 배경에 대해 리셴더는 첫째, 미국의 201, 301 등 법안 및 일부 국가의 쌍반법안 때문에 태양광 업체들이 제3국에 공장을 세운 후에야 미국 등 시장에 진입할 수 있다고 말했다."우리가 해외에 공장을 건설할 때 고려해야 할 첫 번째 문제는 지정학이다. 둘째는 산업 기초 및 산업 사슬의 경쟁력이다. 이는 주로 원가와 관계된다. 셋째는 통화 정책의 변화이다."
미국 시장에 대해 리셴더는 일부 목적성 요소 때문에 징커가 2022년과 2023년에 잘하지 못했지만 여전히 2024년 미국 시장의 성과를 긍정적으로 보고 있다고 털어놓았다."징커의 미국 출하량이 크게 향상될 것이다. 주로 징커의 미국 시장 진출이 원활하기 때문이다. 그리고 징커는 반회피 조사에서 규정을 준수한 유일한 중국 태양광 기업이기도 하다."
다른 시장에서는 2023년 징커가 중동에서 이미 40% 이상의 시장 점유율을 달성했으며, 리셴더는 2024년에도 중동 시장 수요가 크게 높아질 것으로 보고 있다.유럽 시장에 대해 말하자면, 재고는 업계의 보편적인 관심사이다. 부품 가격이 하락할 때 고객의 수거 의지가 강하지 않지만, 수요가 없다는 것을 의미하지는 않는다. 최근 홍해 사태 이후 유럽 재고는 지속적으로 감소하고 있다."전반적으로 업계의 압력이 매우 크지만, 징코의 2024년 출하량은 2023년을 바탕으로 크게 향상될 것이다."
생산능력 건설과 관련, 리셴더도 징커가 부채비율을 낮추는 데 대한 고려를 언급했는데, 그가 보기에 이것은 징커의 가장 중요한 싸움이다.특히 2024년 한 해를 보면 징커는 매우 명확하고 전략적으로 대차대조율을 낮출 것이다."징커의 2023년 4분기 부채비율은 이미 하락했고, 앞으로 매 분기마다 계속 하향 조정할 계획이 있다.우리는 수익성과 생산 확대에서 균형을 찾아 회사의 부채율을 지속적으로 낮출 것"이라고 말했다.
이런 맥락에서 징커는 거의 모든 투자 계획을 중단하고 산시 대기지 건설과 베트남의 한 프로젝트 투자만 보류한 것으로 알려졌다. 리셴더는"베트남의 투자는 주로 미국 시장을 겨냥하고 있다"며"수주가 바로 거기에 있기 때문에 명확한 수요가 있다"고 설명했다.산시 기지의 건설은 미래 제조의 추세를 대표한다."업계는 기술 혁신뿐만 아니라 모델 혁신도 필요하기 때문에 반드시 그것을 완성해야 한다."
"현재 시장은 일부 생산능력 과잉의 도전에 직면해 있지만, 산시와 베트남의 생산능력 건설은 미래 징커가 업계 경쟁력을 높이는 데 좋은 버팀목이 될 것이며, 동시에 산시의 투자로 인해 회사의 대차대조율을 높이지 않을 것이며, 우리는 균형을 맞추고 대차대조율의 하락을 보장할 수 있다."라고 리셴더는 말했다.
기술 혁신"무인 구역"에 진입
인터뷰에서 리선덕이 빈번히 언급한 또 다른 키워드는"무인구역"이다. 그의 견해에 의하면 정과는 선단기술탐색에서 이미 무인구역에 진입했다. 그의 소개에 따르면 정과는 현재 2000여명의 연구개발팀을 갖고있으며 2022년의 연구개발투입은 50억원을 초과했으며 2023년에 진일보 제고되였다."우리는 어느 한 분야에 집중할 것이지만, 기술이 이미'무인 구역'에 진입했기 때문에 연구 개발 팀은 모든 기술 노선을 따라갈 것이다."
"TOPCon, HJT, BC, 그리고 앞으로 좀 더 먼 칼슘 티타늄 광산은 징코가 커버할 것이다."징코는 TOPCon에 가장 먼저 베팅한 헤드 기업이다. 리셴더는 징코 TOPCon 제품은 다른 기업에 비해 원가에서 와트당 1~2전의 우위를 점할 것이라고 소개했다.동시에 징코 TOPCon의 효율은 다른 헤드 기업에 비해 1~2개의 기어가 우세하다."이런 미세한 격차는 규모화의 원인에 근거하여 제품 경쟁력과 생산 원가가 실적에서 확대되었다."
다른 기술 노선에 대해 이선덕은"HJT 기술 자체는 문제가 없지만 산업화 진도로 볼 때 TOPCon은 이미 빠르게 달리고 있다"며"특히 TOPCon 효율은 올해 말 26.5% 에 달해 HJT와 격차가 작지만 HJT는 여전히 비용 압력에 직면해 있다"며"현재 과잉생산 산업 상황에서 HJT는 기회를 갖기 어려울 수도 있다"고 말했다.
BC와 관련해 이선덕은 미래 실리콘 전지의 가능한 방향 중 하나로 TOPCon과 BC가 결합한 TBC를 꼽았다."BC 기술은 그리드를 배터리 뒷면으로 만든다. 사실 TOPCon도 BC 기술과 겹칠 수 있다. 그러나 BC의 가장 큰 문제는 양면률이 높지 않다는 것이다. 따라서 세분화된 시장, 특히 지붕 등에서 BC는 정면의 고효율 우위에 의존할 수 있는 기회가 좀 더 있을 것이다."
칼슘티타늄광에 대해 리선덕은 다음과 같이 소개했다. 정과는 칼슘티타늄광기술에 대한 투입도 비교적 크다. 이미 TOPCon 첩칼슘티타늄광의 전지전환효률을 32.33% 로 높였지만 감쇠는 6000시간밖에 유지되지 못했다."지금으로서는 칼슘 티타늄 광산이 충분한 생산 능력을 형성하고 시장 경쟁에 참여하는 주기가 예상보다 더 길어질 수 있다. 업계에서는 칼슘 티타늄 광산 전지가 3년 동안 규모를 형성할 것으로 생각하지만, 징코는 5년 정도 걸려야 일정 규모의 시장 경쟁이 형성되고 점차 보급될 수 있다고 생각한다."
리선덕은 또 정과의 특허면에서의 배치상황을 언급했는데 정과는 이미 3500여개의 특허를 출원했으며 이미 2000여개의 특허를 취득했으며 특히 TOPCon 분야에서 정과는 절대다수의 특허를 보유하고있다고 한다."세계화 기업으로서 지적재산권을 존중해야 한다. 이것은 기업이 해야 할 책임이다.동시에 특허 문제는 많은 방식으로 해결할 수 있다. 예를 들면 수권, 구매, 교환이지 도피하는 것이 아니다"라고 말했다.