ソフトバンクはアリの筆頭株主ではなくなった。馬雲と孫正義は遠ざかったのか。

SOHU · 发表于 2024-1-26 11:19:41

ソフトバンクグループが長期契約を通じてアリ氏に対する持ち株比率を削減し続けていることに伴い、2024年に発足したばかりで、馬雲氏がソフトバンクに代わってアリババの筆頭株主になっていることが明らかになった。
かつてアリの千倍を超える投資収益は、孫正義に最もよく知られた「投資のゴッドファーザー」の身分を収穫させ、馬雲と孫正義という科学技術史上の伝奇的な投資パートナーを育成した。ピーク時、筆頭株主のソフトバンクはリオの株式の34%を保有し、580億ドルの価値があった。その後、ソフトバンクはアリを減らす道を歩んだ。
ソフトバンクがアリ筆頭株主に別れを告げた背景には、馬雲氏と孫正義氏はどのように遠ざかっているのだろうか。
二人の交わりは世紀の初めに生まれた。1999年、馬雲は杭州湖畔花園に集まった「十八羅漢」で創業動員会を開き、アリ商業帝国の創業起点を正式に開いた。今回の会議でアリババのビジョンと使命には雛形があり、中国人が創設した世界最大の電子商取引プラットフォームになる。外部から見れば奇想天外なことに違いない。2000年に孫正義に会うまで、馬雲はシリコンバレーで少なくとも40回拒絶された。
後日、孫正義との面会を思い出し、馬雲は2人を「一目惚れ」とからかったことがある。わずか6分で孫正義の愛顧を受けた。「彼は世界の投資家の中で最も度胸があるだろう。世の中には彼の勇気を持っている人は何人もいない」。
孫正義の視点から見ると、目の前にいる中国からの起業家はビジネスモデルについてもお金についても話さず、自分のビジョンだけを語っている。孫正義は、「私は彼の決意と情熱を感じることができて、5分後に私はわかったと言って、あなたは世界を変える」と言った。二人のスタイルはここから明らかになった。
4年後、ソフトバンクは4000万ドルの追加投資を決定し、持ち株比率は28%に達した。
2005年10月、孫正義はアリババの取締役になった。2007年5月には、馬雲氏もソフトバンクグループの10人目の取締役に招かれ、双方の重大な事件の決定に参加した。2020年に双方が正式に取締役会を退任するまで、馬雲氏はソフトバンク取締役会に13年間、孫正義氏はアリ取締役会に15年間務めた。
十数年の間、双方の協力の道はずっと順風満帆ではなく、馬雲は孫正義の「一毛も抜けない」ことに意見を持ったことがある。例えば、2011年に馬雲氏がアリペイの内資化を決定したことで、株主であるソフトバンク・ヤフーとの数度のやりとりを経て、利益の再分割について何度も交渉を重ねてようやく決着がついた。
全体的に言えば、孫正義はアリババの経営管理に直接手を出したことはほとんどなく、アリが経営陣の権利を守るために設計したパートナー制度に対しても、孫正義は公に声を出して力を入れたことがある。
アリビジネス帝国の成長と投資の巨額なリターンに伴い、孫正義は果敢に手を出し、世界のトップ史上最も成功した投資の一つになった。2014年、アリババがニューヨーク証券取引所に上場した際、ソフトバンクグループが保有していたアリババの株式価値は580億ドルに達し、2900倍になった。
2019年12月31日までの9カ月間、ソフトバンクグループの税引き前利益のほぼ半分はアリから来ており、その4分の1はアリが2019年11月に香港に戻って上場価値の再評価を行ったことによる収益である孫正義氏が稼いだことによるものだ。
孫正義氏はアリババの株式をできるだけ長く保有すると述べたことが一度もない。しかし、ソフトバンクの危機が静かに襲っているとは思わなかった。
2020年の春、ソフトバンクは突然、140億ドル相当のアリババ株を含む410億ドルの資産を売却すると発表した。この1年間、WeWorkの惨敗、UberとSlackの流血上場、OneWebの破綻により、ソフトバンクのビジョンファンドは投資損失170億ドルを記録した。孫正義の大胆な独断はアリババを収穫させ、彼にも多くの金を弁償させた。
疑問の声の中で、孫正義氏は株式の買い戻しと債務削減のための資金調達を開始し、立場を解消し、投資家の懸念を軽減した。ソフトバンクは2016年にもアリを減らしたことがあるが、馬雲氏は「投資家は自分の財務ニーズを解決できることを誇りに思っている。私と孫正義の関係は変わらず、2、3日ほど電話で話している」と理解している。
しかし、2020年の減少規模は4年前と同じレベルではない。2022年6月末現在、ソフトバンクはアリババ株の5兆36億円分を担保に融資を受けており、孫正義氏が保有するアリババ株の54%に相当する。その後、アリババとアリのパートナーも株式を買い戻し続け、経営陣の持ち株比率を保証している。
馬雲と孫正義の間の「友情のボート」は完全に転覆したわけではなく、それぞれの事業経路の発展に伴い、自然に変化したと言える。
2019年末、馬雲氏は経営の第一線から全面的に退き、自分のやりたい事業に専念したいと表明した後、2020年5月にソフトバンクグループに正式に辞任届を提出した。アリと馬雲の影響力が持続的に向上するにつれて、孫正義と馬雲の関係も投資家と受益者から、平等なパートナーへの転換を経験した。
2019年12月の東京大学対話で、司会者が馬雲氏に19年前の孫正義氏の投資が、ある程度「メンター」の役割を果たしているのかと尋ねたところ、孫氏は急いで答え、「私は馬雲氏のメンターではない」と首を横に振って否定した。
孫正義氏は現場で馬雲氏との関係をこう述べた。「私たちが信じていることについて話し、私たちは考えを交換し、人々の生活をどのように変えるかについて話し合った。馬雲氏は、2人はすでに友人とパートナーの関係であり、未来を信じている」と述べた。明らかに、2人は今では平然とした関係になっている。
馬雲氏が辞任届を提出してから1カ月、2020年6月25日、孫正義氏はソフトバンクグループの年次株主総会で、アリババグループの取締役会を即日から退任すると発表した。2人は20年の相互成就の後、互いの「二重退」を果たし、これでビジネス上の交わりも遠のいてきた。
今日になって、モルガン・スタンレーのデータによりますと、ソフトバンクグループは長期契約を通じてアリ株式を減らし、その持ち株比率は2022年12月の7%前後から昨年3月の2%前後に、昨年5月には0.5%未満に下がったということです。
実際、馬雲と孫正義の性格と仕事のスタイルは大きく異なっている。馬雲の体には象徴的な江湖の気があり、「今は私ではない」と強調し、中国の戦術における功、守、道にもこだわっている。孫正義は永遠に野心的に見え、冒険をいとわず、独断で行動する、無鉄砲で頑固な少年のようだ。
ビジネス上の違いが2人の関係にどのように影響するかは分からないが、孫正義は馬雲と仲がよく、2人は一生の親友になると強調したことがある。

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