新思科技はAnsys取引総額約350億ドルの買収を計画している

亦木近北栽 · 发表于 2024-1-17 19:20:09

世界の半導体分野で大M&Aが再現された。
1月16日、新思科技（NASDAQコード：SNPS）とAnsys（NASDAQコード：ANSS）は、新思科技がAnsysを買収することに最終合意したと発表した。この合意条項によると、Ansys株主のAnsys株1株当たり197.00ドルの現金と0.3450株の新思科技普通株が取得され、2023年12月21日の新思科技普通株の終値で計算すると、買収総額は約350億ドルになる。
証券時報記者の観察によると、2023年には少なくとも20件の半導体分野の国際買収合併事例があり、関連分野は主にEDA、AI、第3世代半導体材料などの分野に集中している。今回の取引は、昨年8月に自動車制御ユニットシステムのソフトウェアテストと検証ソリューションのリーダーの1人であるPikeTec GmbHの買収を完了したと発表した、新思科技のこの半年間のさらなる買収計画である。
半導体業界関係者によると、新思科技は世界トップのチップ電子設計自動化（EDA）技術を持ち、Ansysはシミュレーション分析技術のリーダーであり、両者が連携してチップからシステム設計ソリューション分野のグローバルリーダーを作ることが期待されている。
「チップからシステムへ」発展戦略を強化
今回の買収はどのような背景に基づいて、双方にどのような影響を与えますか。新思科技グローバル社長兼最高経営責任者のSassine Ghazi氏は、「日増しに増加するシステムの複雑さに直面して、人工知能、チップ需要の急増とソフトウェア定義システムなどの主流傾向の発展には、より高い計算性能と効率が必要である。新思科学技術の世界トップのEDAソリューションとAnsysの先進的なシミュレーション分析技術の強力な結合は、チップからシステムまでの革新的なパラダイムを全面的、強大、シームレスに統合することができ、各業界の技術開発チームが開発エネルギーを実現するのを支援する力の最大化。これは私たちがAnsysと7年にわたって協力して成功した後の道理にかなった次のステップでもあります。」
AnsysのAjei Gopal社長兼最高経営責任者によると、50年以上にわたり、Ansysは顧客の想像力を突破し、最先端の製品を設計、開発、納品するのに協力してきたという。新思科技強強と提携することにより、会社は倍の努力で、顧客の革新をより高いレベルに推進する。
「この変革的な統合は、現在の開発者の変化するニーズに対応し、製品のパフォーマンスにかつてない洞察力を提供するために、両社の高度に補完的な能力を融合させます。Ansys社は堅実な基盤を持ち、第4四半期の初歩的な年間契約価値（ACV）私たちの指導区間の上限を超える見込みです。新思科技との合併は私たちの共同製品ポートフォリオの開発を加速させ、より高いレベルの技術革新を提供し、これはAnsysの顧客に大いに利益をもたらすだろう」と述べた。Ajei Gopal氏は言う。
新思科技公式サイトの関連情報によると、今回の合併はコアEDA分野と潜在力のある新興成長分野（例えば自動車、航空宇宙、工業智造など）で新思科技の「チップからシステムへ」発展戦略をさらに強化し、Ansysはこれらの分野で成熟した業務配置と成功した市場経験を持っている。
2017年以来、新思科技とAnsysは協力関係を拡大してきた。双方の高度に補完的な技術ソリューションと組み合わせることで、顧客により広く、深く統合されたソフトウェアツールの組み合わせを提供し、最も困難な設計課題の解決に協力し、複雑なシステムに対してモデルに基づく分析を行うことで価値のある洞察を得ることが期待されている。
TAMは1.5倍に成長する見込み
世界最大のEDAソフトウェアベンダーとして、新思科技が昨年末に発表した2023年度第4四半期の財務諸表によると。同社の2023会計年度第4四半期（2023年10月31日現在）の売上高は年間25%増の15億9900万ドルで、財測区間の15億6700万ドルから15億9700万ドル、ウォール街がこれまで予想していた15億8500万ドルを上回った。2023年度の収入は58.43億ドルで、2022年度の50.82億ドルから約15%増加した。
新思科技は、今回の買収も全体の潜在市場規模を戦略的に拡大すると考えている：新思科技の全体潜在市場規模（TAM）は約280億ドルに達する1.5倍増加する見込みである。現在、回路と物理世界の融合に対する各業界の需要は加速的に増加しており、この傾向に後押しされて、合併後の両社の全体的な潜在市場規模は11%の年複合成長率に達する見込みだ。
財務面では、非米国共通会計準則（Non-GAAP）の下で、合併後、新思科技の営業利益率は約125ベーシスポイント上昇する見込みで、レバレッジフリーキャッシュフロー利益率は取引完了後の初年度に約75ベーシスポイント上昇し、取引完了後の第2完全年度に1株当たり利益を上昇させ、その後大幅に増加する見込みだ。
合併後の会社は、取引完了後3年目に約4億ドルの運営コスト相乗効果、取引完了後4年目に約4億ドルの運営収入相乗効果を実現する見込みで、長期的には年間10億ドルを超える相乗効果が見込まれている。
発表によると、新思科技は現金と債務融資を組み合わせて190億ドルの現金対価に資金を提供する計画だ。新思科技はすでに160億ドルの全額コミットメント債務融資を受けている。合意条項によると、Ansys株主は合併後の会社の約16.5%の推定株式を保有する見通しだ。この取引は2025年上半期に完了する予定ですが、Ansys株主の承認、必要な規制当局の承認、その他の慣例的な成約条件を得る必要があります。

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