미국 주식의 새해 출발이 불리해지자 투자자들은 2024년 벽두부터 갑자기 신중해졌고 통화시장기금은 다시 각광을 받았다. 사람들은 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 언제 금리를 인하하기 시작했는지, 금리 인하 속도가 더욱 명확해지기를 기다리고 있다.시장에 대해 말하자면, 다음 도전은 잇따를 것이며, 인플레이션 데이터, 실적 보고 시즌 등 요소는 모두 이번 달 금리 결의 전 미국 주식의 중대한 교란 요소가 될 것이다.
미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 는 더 인내심을 가질 것이다
지난주 가장 중요한 수치로 미국은 지난해 12월 비농업보고가 예상을 크게 초과해 21만6000개의 일자리를 새로 늘렸고 실업률은 최근 낮은 3.7% 를 유지했다.임금 인상률은 지속적으로 뜨거워 전년 동기 대비 4.1% 증가해 지난해 11월보다 0.1% 포인트 높아졌다.조금 전 발표된 초청 실업자 수도 20만 관문 부근으로 떨어져 고용시장이 여전히 근성이 넘치고 있음을 보여줬다.
그러나 서비스업 확장 둔화는 미국 경제에 경종을 울렸다.공급관리협회(ISM)에 따르면 지난달 비제조업 PMI는 지난해 11월 52.7에서 50.6으로 5월 이후 최저치로 영고분계선에 근접했다.서비스업은 미국 경제의 3분의 2 이상을 차지하며, 항목별 지표 중 고용지수는 최근 3년 반 만에 가장 낮은 수준으로 떨어졌다.
옥스퍼드 경제연구원의 수석 이코노미스트 밥 슈워츠 (Bob Schwartz) 는 제일재경 기자와의 인터뷰에서 전체 고용 수치가 괜찮지만 세부적으로 문제가 있다고 말했다.미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 관점에서 볼 때, 소득 증가가 가속화되고 노동력 참여도가 떨어지는 것은 둘 다 좋은 현상이 아니다.그는 파업, 휴가 등을 고려할 때 연말 수치에'소음'이 많다며 "통화정책의 영향이 나타나면서 앞으로 노동시장 완화가 점차 뚜렷해질 것"이라고 내다봤다.
일련의 데이터도 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 미래의 정책 입장에서 인내심을 가질 수 있게 했다.실제로 지난해 12월 의사록에서 정책 입안자들은 미래 금리 경로에서 큰 이견을 보였다.금리 인하 옵션에 대해 언급했지만 일부 연준 관리들은 추가 금리 인상 가능성을 배제하지 않았고, 목표 금리를 예상보다 높게 유지해야 할 수도 있다는 위원들도 적지 않았다.
이 영향으로 미국 채무 수익률은 지난주 크게 올라 지난해 10월 이후 가장 큰 주간 상승폭을 기록했다.기준 10년 만기 미국 채권은 4.0% 이상으로 복귀해 장중 한때 4.10% 선을 터치했고, 금리 전망과 밀접한 관련이 있는 2년 만기 미국 채권은 4.40% 에 육박해 최근 3주 동안 높은 수준을 기록했다.지상소 (CME) 금리 관찰 도구인 FedWatch에 따르면 올해 3월 금리 인하 가능성은 종전 80% 에 가까운 높은 수준에서 60% 부근으로 떨어졌고 시장도 연내 5차례 이상 금리 인하 전망을 하향 조정했다.
Baird 투자 전략 분석가 인 Ross Mayfield는 데이터가 경제가 강하고 연착륙이 현실화되고 있음을 확인했으며 현재 상황으로 볼 때 5 월은 금리 인하에 좋은 시기가 될 수 있다고 생각합니다.
슈워츠는 제일재경에 대해 여러 가지 징후는 경제가 연말에 다소 냉각되었지만 고용 추세는 확장이 여전히 지속되고 있음을 보장한다고 말했다."회의록을 보면, 연준은 시장을 유도하려고 하고 있으며, 첫 금리 인상 시기는 여전히 미결로 남아 있다. 다가오는 인플레이션과 명목임금 증가에 달려 있을 것이다."그는 더 나아가 향후 경기 둔화와 고용시장 균형의 속도가 연준 정책의 변곡점의 관건이 될 것이며, 연방기금 금리 선물 가격을 고려할 때 연준과 외부의 소통은 여전히 적지 않은 도전에 직면해 있다고 분석했다.
미국 주식의 새해 출발은 참담하다
일파만파 주선 구련양이 2023년을 끝낸 뒤 미국 증시는 새해에 어려운 출발을 했다.이 가운데 지난해 특히 선전한 나지는 2022년 이후 최장 연속 하락 기록을 세웠다.중동의 긴장 고조, 주식과 채권 초과 매수에 대한 우려, 연준이 예상대로 신속하게 금리를 인하하지 못할 수 있다는 공포가 매도의 원인으로 꼽힌다.
Interactive Brokers의 수석 전략가 인 Steve Sosnick (Steve Sosnick) 은 단계적 인 반등을 경험한 후 시장이 약간의 수익 회복을하는 것을 보는 것은 드문 일이 아니며 투자자들은 직면 할 악재를 진지하게 고려하기 시작했다."현재의 마음가짐은 시장의 정상적인 기복이며 위험 회피에 약간 치우쳐 있다."
자금 흐름에 따르면 투자자들은 지난주 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 금리 인하 전망을 뒷받침할 추가 증거를 기다리며 대거 탈출을 선택했다.렌교소 (LSEG) 에 따르면 미국 주식 펀드는 한 주에 55억 4000만 달러가 순유출됐다.이와 함께 미국 머니마켓펀드는 지난해 11월 29일 이후 가장 큰 주간 최대 기록인 570억 달러에 가까운 순매수를 기록했다.
미국투자협회(Investment Company Institute) 집계에 따르면 새해 첫 주 미국 머니마켓 펀드의 총자산은 5조9천650억 달러까지 올라 지난해 12월 세운 사상 기록을 다시 경신했다.
시장의 자금 흐름 변화에 대해 재니 몽고메리 스콧 (Mark Luschini) 수석 투자 전략가는 투자자들이 증시에 신중을 기하고 있음을 보여주는 방어적인 윤동이라며 이런 초과 매수 상황에서 재정립하는 것은 완성되기에는 너무 이른 것 같다고 말했다.
가신재테크는 시장 전망에서 2024년 증시가 불안하게 출발하면서 변동률 VIX가 9% 상승했다고 썼다.가장 좋은 4개 분야는 의료보건, 에너지, 공공사업, 소비필수품이고 지난해 가장 좋은 정보기술과 비필수소비재는 꼴찌였다. 지금의 문제는 최근의"륜동거래"가 얼마나 지속될것인가 하는것이다.
이 기구는 앞으로 일주일간 적지 않은 요소들이 시장방향에 영향을 미치게 되는데 여기에는 재보계절이 시작되고 관건적인 통화팽창수치 및 기술면의 단기초과판매가 포함된다고 인정했다.10년 만기 미국 채권이 4% 이상으로 상승함에 따라 미국 주식은 계속 조정 압력에 직면할 수 있다.시장은 전저후고의 추세가 나타날수 있다. 최근 몇부의 수치로 볼 때 통화팽창보고는 모두 투자자들의 적극적인 호응을 얻을수 있으며 재보분기도 반등의 촉매제로 될수 있으며 금융판의 실적과 인도가 관건으로 될것이다.