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성인 직업 온라인 교육 기업 상드 기관 (NYSE: STG) 은 최근 2024년 3분기 회계감사를 거치지 않은 재무보고서를 발표했다.
이번 분기에 상덕기구의 영업수입은 4억 9000만원 (인민페, 이하 같음) 으로 동기대비 6.4% 하락하였다.순이익은 8천929만원으로 전 분기보다 8.6% 늘었고 지난해 같은 기간에는 1억3천만원이었다.
상덕기구는 아직도 시간과의 경주를 하고 있다.제품 구조로 볼 때, 그 전환은 이미 완료되었고, 전통적인 독학 시험 등 고등 교육 업무의 매출 비중은 이미 10% 미만이며, 직업 기능, 자격 인증, 취미 훈련 업무의 매출 비중은 약 74% 에 달한다;발전 모멘텀으로 볼 때, 그것은 여전히 마케팅이 성장을 구동하는 옛길을 걷고 있다. 마케팅 비용은 연속 5개월 동안 전년 동기 대비 증가했지만, 매출의 성장을 견인하지 못했다. 높은 기업의 총이익률도 순이익의 지속적인 수축을 막을 수 없었다.성인직업교육은 과정과 서비스의 질에 대한 투입을 확대해야만 사용자의 만족도를 지속적으로 제고할수 있다.
상덕기구 실적추세단위: 인민페, 데이터래원: 재보
2024년 3분기 상덕기구의 영업수입은 4억 9000만원으로 동기대비 6.4% 하락했다.주요원인은 고등교육업무의 현금수입이 감소되여 고등교육업무의 영업수입이 동기대비 6670만원 감소되였지만 서적과 학습재료 등 상품의 판매수입은 동기대비 3600만원 성장하여 이 성장을 부분적으로 상쇄하였다.
상덕기구의 고등교육업무는 주로 독학시험, 연구생시험훈련이다.2019년에는 영업수입이 91.8% 에 달했지만 고등교육의 총입학률과 대학입시전형률이 지속적으로 제고되고 독학시험피복군체가 위축되면서 이 업무도 지속적으로 위축되였다.
2023년 말 현재 고등교육학력과정 업무의 매출은 전체 매출의 24.7% 에 불과하며, 이번 분기까지 이 업무는 총수입의 9.2% 에 불과하다.
물론 이 업무는 바닥을 친 후에도 일정한 규모를 유지할 것이다.교육부가 최근 발표한"2023년 전국교육사업발전통계공보"에 따르면 2023년 전국고등교육자습시험학력교육은 연인수로 582만 1400명에 응시하고 졸업증서를 42만명 취득했다.
이 사양업종에 대해 상덕기구는 한면으로는 연인수로 매년 몇백만명의 자체시험군체를 계속 봉사하는 한편 다른 한면으로는 SaaS제품형식으로 중소훈련기구를 대상으로 B단업무를 전개했다.
상덕기구의 주업은 이미 직업기능, 자격인증, 취미훈련업무로 변하였고 그 업무선의 품종이 많고 갱신이 빠르다.이번 분기에 상덕기구의 신규학생수는 15만 8400명으로 동기대비 2.7% 증가되였다.
상덕기구 경영진은"업계가 구조적 전환기에 처해 있음에도 불구하고 회사는 적극적인 대응 전략으로 성인 학습 사용자의 변화하는 수요와 긴밀히 부합하고 제품 포트폴리오를 지속적으로 최적화해 미래 성장을 확보했다"고 말했다.
상덕기구는 주업이 교체되는 과도기에 원가절감과 효익증대를 통해 련속적인 리윤을 실현하였을뿐만아니라 새로운 업무도 쾌속적인 성장을 유지하여 회사의 현금흐름이 지속적으로 플러스로 되였다.
그러나 경계해야 할 것은 성장 부진이다.상덕기구의 마케팅비용은 이미 련속 5분기 성장했으며 이번 분기의 마케팅비용이 영업수입에서 차지하는 비중은 이미 61.7% 에 달했지만 이 5분기 동안 영업수입과 순리윤은 각각 동기대비 지속적으로 하강했다.이 중 취미훈련 사업 매출은 2023년 4분기에 전년 동기 대비 54.9% 증가했고, 2024년 1분기에는 22.2% 로 떨어졌다.
직업기능, 자격인증, 취미훈련업무의 특징은 낮은 문턱, 낮은 원가, 품목이 많고 갱신이 빠르다는 것이다.이번 분기 상덕기관의 총이익은 4억1천만원으로 총이익률은 83.3%에 달했지만 순이익률은 18.2%에 그쳤다.즉, 코스 제공 비용은 낮지만 고객을 얻기 위해 회사는 높은 트래픽 비용을 지불합니다.
장기간에 걸쳐 직업기능, 자격인증, 취미훈련업종은"대수투입획득자-쾌속반복제품-신제품대수투입획득자"의 모식을 형성하였지만 제품의"자리를 부르면 좋은 소리를 내지 않는다"는 페단도 초래하였다.훈련기관은'서비스 품질은 높이되 비용은 늘린다'와'운영 비용은 낮추되 서비스 평판은 줄인다'사이에서 저울질해야 한다.
이번 분기에 상덕기구의 행정비용과 연구개발비용은 계속 하락하여 자원이 더욱 뚜렷이 마케팅에 집중되였지만 동시에 서적 및 학습재료의 판매수입이 증가되여 주요경영업무원가가 동기대비 증가되였다. |
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