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도널드 트럼프 미국 대통령 당선인은 11월 22일 (현지 시각) 소로스 펀드 매니지먼트의 최고 투자책임자를 지낸 억만장자 베센트를 재무장관직에 지명했다.이 지명이 발표된후 시장은 재빨리 그전에 한동안 지속되다가 최근 점차 꺼졌던"트럼프거래"에서"베센트거래"로 전환되였다.
네덜란드 합작은행의 애널리스트팀은 연구보고서에서 "베센테는 성공적인 거시헤지펀드 매니저로, 미국 예산 적자를 국내총생산(GDP)의 3%로 낮추는 경향이 있다"며 "그가 차기 미국 재정 선호 소식으로 일부'트럼프 딜'이 희석될 가능성을 키웠다"고 썼다.
베센테'3-3-3'정책
미국 재무장관이라는 자리는 부통령을 제외하고'미국 내각의 가장 중요한 4대 직위'중 하나로 간주되며, 경제 및 재정 문제에 대해 대통령에게 조언하고 정부 채권 시장의 안정을 보장하는 역할을 한다.트럼프는 앞서 모든 재무장관 후보 중 베이슨트를 더 신뢰하고 정부의 새로운 정책을 더 잘 집행할 수 있다고 생각한다며"베이슨트는 여러분의 존중을 받고 있으며 세계 시장에서 가장 중요한 투자자이자 지정학적 경제 전략가 중 한 명이다.그는 내가 미국을 새로운 황금시대로 이끌 수 있도록 도울 것"이라고 말했다.
방금 지난 주말, 베센트는 지명 후 첫 인터뷰에서 트럼프의 첫 임기 동안 추진된 감세 조치를 영구화하고 팁, 사회 보장 복지, 임금 인상에 대한 세금을 취소하는 등 트럼프의 각종 감세 약속을 지키는 데 정책 중점을 둘 것이라고 밝혔다.그는 또한 관세 정책을 중점적으로 추진하고 지출을 삭감하는 동시에"글로벌 준비 통화로서의 달러의 지위를 유지할 것"이라고 밝혔다.
간단히 말해 2028년까지 예산 적자를 GDP의 3% 로 줄이고, 규제 완화를 통해 3% 의 GDP 성장을 달성하며, 하루 300만 배럴의 석유나 같은 양의 에너지를 증산하는'3-3-3'정책이다.
구체적으로 경제 성장과 관련해 베센트는 규제 완화, 미국의 에너지 생산 확대, 인플레이션 통제를 통해 3%의 실질 경제 성장 목표를 달성해야 한다고 주장했다.그는 "이렇게 하는 것은 민간 부문이 바통을 이어받아 현재 팽창하는 정부 지출을 대체하기 위한 것"이라고 강조했다. 바이든 행정부의 정책 방향이 민간 투자 의지를 억제하고 있다고 덧붙였다.
적자를 통제하는 데 있어서 베센트는 트럼프에게"임기가 끝날 때까지 적자를 GDP의 3% 로 낮추고 싶다는 뜻을 공개적으로 밝히라"고 촉구할 것이라고 밝혔다.그는"트럼프는 적자를 GDP의 6% 나 7% 로 만들지 않았다. 그의 초대 기간 연방 예산 적자는 평균 GDP의 4% 였다. 이 임기는 3% 로 낮춰야 한다"고 말했다.
에너지 정책 분야에서 베젠트는 원유 생산량 증가를 인플레이션 예상을 억제하는 핵심 수단으로 보고 하루 300만 배럴의 석유나 같은 양의 에너지 생산량을 새로 늘릴 것을 주장했다.
관세 정책에서 베센트는 트럼프의 무역 위협을 희석시키려 했다.그는 시장이 우려하는 전면적인 관세가 무역전쟁을 유발하고 결국 미국 소비자들이 더 높은 가격을 부담할 수 있다는 의혹에 대해"트럼프의 관세 위협은 다른 나라로부터 양보를 얻기 위한 협상 전략"이라며"관세는 무역 파트너와의 협상의 출발점"이라고 답했다.
시장이'베센테 거래'로 급선회하다
베이슨트의 첫 발언과 그에 대한 트럼프의 신뢰를 바탕으로 시장은 트럼프 2.0 시대의 재정정책이 점진적인 방식을 취할 것으로 예상하고 있으며, 실제로 단계적으로 관세정책을 실시해 트럼프가 선거 때 약속한 더 급진적인 무역과 경제정책 제안이 시장에 미치는 충격을 완화할 것으로 예상하고 있다.
자금관리 거물인 PGIM Fixed Income의 그레그 피터스 공동 최고투자책임자 (CEO) 는"시장은 그동안 더 극단적인 인선을 매우 우려했는데 베슨 특유의 능력과 자격이 있어'방 안의 성인'으로 여겨져 시장이 그를 매우 좋아했다"고 말했다.풍업은행의 수석 외환전략가 오스본 (Shaun Osborne) 은"베센테가 미국 정부에 대한 점진적인 영향을 지원할 수 있다"고 말했다.
달러와 암호화폐는 월요일에 지난주 상승세를 역전하고 하락세로 전환했다.6개 주요 통화에 대한 달러 환율을 측정하는 달러 인덱스는 9월 말 이후 강세를 마감하고 0.6% 하락한 106.89를 기록해 장중 한때 2주여 만에 가장 큰 폭으로 떨어졌다.앞서 달러는'트럼프 딜'의 주요 수혜자로 지난달 초부터 금요일까지 7% 이상 올랐다.같은'트럼프 거래'의 주요 구성인 비트코인은 지난주 10만 달러를 강타한 뒤 월요일 주말 하락세를 이어가며 장중 9만4000달러를 돌파했다.이더리움은 3.9% 올라 3500달러 안팎을 넘기도 했지만 이후에도 비트코인을 따라 하락했다.블록체인 개념주의 등락이 제각각이다.비트코인 보유 대장주 MSTR은 4%, 테라울프는 6%, BTCDigital은 8% 이상 하락했다.암호화폐 거래소의 거물인 코인베이스는 약 2.5%, 비욘드Inc.는 9.4%, 애플리드디지털은 8.4% 각각 올랐다.이더리움 ETFFETH는 6.65% 올랐다.
금도 베센테 지명에 이스라엘이 수일 내 레바논 헤즈볼라와 휴전에 합의할 수 있다는 소식이 겹치면서 하락했다.팩트셋에 따르면 베센테 지명 이후 금 현물 가격은 온스당 2천616.80달러로 3.44% 하락했다.귀금속 대리점인 MKS Pamp의 금속 전략 책임자인 니키 실스 (Nicky Shiels) 성은"25일 금값은 약 100달러 하락했는데, 그 규모와 속도는 11월 6일 미국 대선 이후 매도만큼 심각하다.잠재적인 중동 정세 호전과 베센트의 임명은 금 매도의 핵심 요인"이라고 말했다.
미국 채권과 미국 주식은 동시에 상승했다.S & P500 지수와 다우지수는 장중 나란히 사상 최고치를 기록했고, 결국 3대 주가지수는 모두 상승했다.미국 채권은 더욱"베센트 거래"에서 가장 큰 승자가 되었다.이에 앞서 미국의 일련의 경제수치가 의외로 강한데다가 트럼프가 승리한후 시장은 또 그의 정책이 재인플레이션을 유발하여 시장이 미국련방공화국의 금리인하예상을 낮추어 그전에 5개월간 지속된 미국채무의 상승세를 련속 두달간의 투매붐으로 변화시킬가봐 걱정했다.25일, 미국 채권은 최근 몇 달 동안 가장 강세를 보인 거래일을 맞이했다.10년 만기 미국 채권의 수익률은 한때 14포인트 하락한 4.27% 로 올해 들어 가장 좋은 모습을 보였다.다른 여러 기간의 미국 채무 수익률도 두 자릿수 기점의 하락폭을 보였다.
이는 베젠트가 미국 재정적자를 더 이상 과도하게 악화시키지 않고 재정규율을 더 따를 것이라는 시장의 예상에서 비롯됐다.베센트는 옐런 현 미국 재무장관이 국고채를 과도하게 사용해 정부에 자금을 제공했다고 밝힌 바 있다.다른 한편으로 베센트도 재통화팽창에 대한 시장의 우려를 극력 완화시켰다."트럼프 대통령은 매우 좋은 생각을 가지고 있지만, 내가 장담하건대, 그가 가장 하고 싶지 않은 것은 인플레이션을 유발하는 것이다.채권시장은 트럼프의 2.0 인플레이션을 걱정하지 않는다. 시장은 더 많은 경제 성장 동력을 가져오는 건강한 조치를 보게 될 것이다."그는 이 같은 인터뷰에서"가격 조정을 트럼프 대통령이 언급한 다른 모든 인플레이션 반대 조치와 결합하면 연준이 원하는 2% 의 인플레이션 목표를 달성할 것"이라고 말했다.
UBS의 글로벌 부의 관리 수석 이코노미스트인 폴 도노반 (Paul Donovan) 은 내각에서 적어도 한 명의 중요한 구성원이 무역세의 지속적인 징수에 반대하는 것은 시장에 좋은 일이라고 말했다.충리 투자 관리 연구 책임자 인 빈센트 차그나 (Vincent Chaigneau) 는 베센트를 지명하여 트럼프가 관세를 포함한 가장 인플레이션 영향이있는 정책을"전력적으로"추진하지 않을 수 있음을 표명했다고 주장했다.
글로벌 시장에 어떤 영향을 미칠까요?
시장은 일반적으로 베센트의 지명이 미국 주식의 지속적인 상승을 지지할 것이라고 생각한다.영국 최대 개인 투자자 거래 플랫폼인 Hargreaves Lansdown의 자금 및 시장 책임자인 수잔나 스트리터 (Susannah Streeter) 는 연구에서 재무장관에 대한 트럼프의 선택이 투자자들의 감정을 더욱 팽창시켰으며 월가는 새로운 증시 상승을 맞이할 것으로 보인다고 밝혔다."베센트의 장기적인 시장 경험은 새 정부가 곧 친상정책을 내놓을 것이라는 투자자들의 자신감을 증강시켰고, 어떤 관세에도 높은 목적성을 가질 것이며, 핵심 인플레이션이 낮은 수준을 유지할 것이라는 희망을 높였다."
BMO 패밀리 오피스의 칼 슐리프 (Carol Schleif) 최고투자책임자 (Carol Schleif) 는"베센트는 다양한 자산 카테고리를 잘 알고 있어 트럼프가 시장에 매우 민감하게 반응하는 데 도움을 줄 것"이라고 말했다.미국 투자기관인 펀드스트럿 글로벌 어드바이저스의 톰 리 (Tom Lee) 리서치 책임자는 제일재경 기자에게"베센트는 곧 취임할 트럼프 내각에 상당한 경제와 시장 신뢰를 제공했다.이는 트럼프에 대한 새로운 희망주의 하락을 강화시켰다"고 말했다.
아울러 그동안'트럼프 트레이드'에 따른 미국 주식 상승이 특정 섹터에 집중됐던 것과 달리 25일에는 시장의 상승 폭이 확대됐다.시장은"베센트 거래"하에 미국 주식의 폭이 높아질 것으로 예상하고 있으며, 대형 주식뿐만 아니라 미국 주식의 소형 주식도 일파만파 상승세를 맞이할 것으로 기대하고 있다.리는 베센트가 트럼프의 경제 어젠다를 지지한다고 밝혔으며, 이는 규모가 작고 미국 내 회사들을 대상으로 혜택을 줄 것이라고 말했다.러셀 2000 중소형 지수는 월요일 1.47% 상승해 6거래일 연속 상승해 사상 최고치로 마감해 2021년 기록을 깼다.
시장 역시 베젠트의 지명이 미국 채권시장에 지속적으로 호재가 될 것으로 예상하고 있다.네덜란드 합작은행의 애널리스트 팀은 연구 보고서에서 "베센테는 성공적인 거시적 헤지펀드 매니저로서 미국 예산 적자를 GDP의 3% 로 줄이는 경향이 있다. 이는 그가 과도한 적자 지출 정책을 그다지 원하지 않는다는 것을 분명히 보여준다"고 썼다. 파싱은행 회사와 투자은행 전략 분석가 스콧 스프래트 (Scott Spratt) 도"베센테에 대해'온당한 인물'이라는 시장의 견해는 미국 외환시장의 일부 급진적인 주장을 뒷받침할 수 있으며, 베센테도 현재 일부 단계의 급진적인 주장을 뒷받침할 것으로 예상된다"고 말했다.
그러나 달러 추세의 더 장기적인 영향에 대해 시장은 여전히 신중해야 한다고 생각한다.예를 들어 25일 달러가 하락세로 돌아선 지 얼마 되지 않아 CCTV 뉴스에 따르면 25일 (현지 시각) 도널드 트럼프 미국 대통령 당선인은 멕시코와 캐나다가 미국에 들어오는 모든 제품에 25% 의 관세를 부과하겠다고 밝혔다.또 트럼프는 중국 상품에 10% 의 추가 관세를 부과하겠다고 발표했다.달러지수는 곧바로 빠르게 단선으로 30포인트 상승해 107선을 돌파했고 비미국 통화는 전 전선에서 하락했다.그중 딸라 대 메히꼬페소는 한때 2% 를 초과했으며 딸라 대 캐나다딸라는 1.2% 올랐다.역외 위안화 대비 달러도 약 0.3% 하락해 최저 7.2722를 기록하며 4개월 만에 최저치를 경신했다.바클레이즈 은행의 외환전략가 코닝 (Skylar Montgomery Koning) 은"베센트의 지명은 한때 달러 하락을 촉발했지만 방향성 변화보다는 빠른 변동성에 따른 일시적인 하락일 뿐이라고 생각한다.어쨌든 트럼프 관세 정책이 곧 도래할 것이고, 이는 여전히 달러에 유리하다"고 말했다.
미쓰비시닛코파이낸셜그룹(MUFG)은 시장이'베센테 거래'전체에 대해 더욱 신중할 필요가 있다고 제시하기도 했다.베센테는 과거에 더 균형 잡힌 무역 관세 시행 방식을 채택할 수 있다고 암시했지만, 시장은 재무장관이"무역 관세 시행 전략의 세부 사항을 설계하는 사람이 아니기 때문에 이 지명에 대해 너무 많은 해석을 하지 말아야 한다.트럼프 행정부 하에서 재무장관은 결국 정책을 추진하지 않고 대통령만이 추진할 수 있다. |
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