「魔幻」水曜日！アジア・欧米3大陸にはいずれも重要な見所がある

caiwang · 发表于 2024-12-4 14:46:45

世界市場の投資家にとって、今週水曜日（12月4日）は極めて重要な取引日になることが定められています。
一方、韓国の尹錫悦（ユン・ソクヨル）大統領が昨夜「緊急厳戒」を宣言し、韓国政界の混乱を引き起こした後、アジア時間帯の投資家は韓国市場の一挙手一投足に注目するだろう。
一方、欧州の政界では現在もビッグレイが爆発する可能性があり、フランスのバニエ政府に対する不信投票料は水曜日に行われ、バニエ政府は1962年以来初めて不信投票で退陣を余儀なくされたフランス政府になる恐れがある。
最後に、北京時間の木曜日午前2時45分のニューヨーク時間帯に、パウエルFRB議長がニューヨーク・タイムズが主催するDealBook/Summit会議に招待されてインタビューを受けることになった。これはFRBの12月会議の沈黙期前の最後の演説であり、その態度はFRBの12月の金利低下の判断に直接影響する可能性が高い。
世界の金融市場の行方に影響を与えるアジア、ヨーロッパ、アメリカの3つの主要な大陸には、わずか1日で極めてヘビー級の見どころが生まれると言えるだろう。株式債為替市場はこの「スーパー水曜日」の中でどうなるのだろうか。一緒に目をこすって待ってみましょう……
戒厳令騒動後に韓国株が下落
水曜日の開場を見ると、韓国株式市場は一夜にして政界が動揺した後、意外にも低かった。韓国のKOSPI指数は1.97%下落した。これに先立ち、尹錫悦（ユン・ソクヨル）大統領は深夜に緊急戒厳令を発令し、6時間後に解除された。
しかし、外国為替市場では、ウォンは徐々に安定している。ドルは対ウォンで一夜にして韓国の「非常戒厳令」が発令された後、一時最高1444ラインまで急騰したが、アジア時間帯には早くも1410付近まで下落し、ウォンはほぼ半数以上の下落幅を回復した。
韓国の尹錫悦（ユン・ソク悦）大統領が火曜日の夜、突然テレビの生中継演説を行い、「緊急戒厳令」の実施を宣言したことは、ほとんど市場関係者が予想していなかった。尹錫悦氏は、野党が国会を脅迫し、国を混乱させ、韓国内の「反国家勢力」を粛清すると述べた複数の理由を挙げた。今回の非常戒厳令は韓国が1980年以来初めてだという。
尹錫悦氏は現地時間の水曜日朝4時ごろまで、戒厳令を宣言したことによる緊張した一夜を終えた。これに先立ち、議員たちはフェンスを越えて武装警備員を通り抜け、ソウル都心にある韓国国会に入り、水曜日未明に190票対0票の結果で戒厳令の実施に反対した。
野党との予算問題での激しい対決や、所属する保守系国民力党が内部政治スキャンダルで内紛したことで、尹氏の支持率は今のところ最安値に落ち込んでいる。この背景の下で、韓国は火曜日にこの一連の衝撃的な政界地震事件を上演した。最近、韓国野党が尹錫悦（ユン・ソクヨル）大統領夫人に対する一連の立法や検事弾劾などの公職者を推進していることが、尹氏の「非常戒厳令」宣言の引き金となった可能性があるという分析が出ている。
この「非常戒厳令」の茶番劇が起こると、尹錫悦の大統領の座もますます揺らぐかもしれない。韓国最大野党の共同民主党は4日、尹錫悦（ユン・ソクヨル）大統領の即時退陣を促した。共に民主党側は、尹氏が自ら辞任しなければ弾劾手続きを進めると同時に表明した。
共に民主党は同日、国会で緊急議員総会を開いた後、この決定を発表した。共同民主党は、「尹錫悦（ユン・ソクヨル）大統領が非常戒厳令を宣言したことは明らかに憲法違反であり、（非常戒厳令の）宣言に必要ないかなる条件も守らなかった」と述べた。
韓国株式市場の今日の残り時間の動きは、日内の下落後も投資家の注目に値することは明らかだ。注目すべきは、この政界地震が一夜にして暴風雨を巻き起こしたにもかかわらず、一部の市場関係者は逆に取引の機会をもたらす可能性があると考えていることだ。ゴールドマン・サックスのロンドン株式特許販売チームのグラハム・アムブロー取締役社長は、「今後数日はソウル（韓国市場）で購入の機会があるかもしれない」と顧客に伝え、特に短線がずれた株に注意することを推奨している。
フランス政府は不信投票に直面している
韓国の昨夜の政界の厳戒風波はかなり突然に来たが、ユーラシア大陸の反対側では、フランスの政治不安が過去1週間以上にわたって実際に騒がれていた。今日もフランスの政界に影響を与える決定的な瞬間になることは明らかだ。バニエ政府は不信投票で「生き残る」ことができるだろうか。
フランスの国会議員は現地時間の水曜日午後4時（北京時間23時）、不信任投票動議の弁論を開始し、その後、正式な投票を開始する。ルペン氏が率いる極右政党は、左翼連合と組んで現政権を倒す見通しだ。
しかし、フランスのマクロン大統領は火曜日も土壇場で、水曜日に投票した政治家たちが断崖絶壁になると信じていると述べた。マクロン氏によると、国民議会が不信任動議を支持するのは、耐えられない不遜さになるという。彼らが左翼連合の動議を支持する投票をするとは信じられない。
今年6月、フランス与党が欧州議会選挙で敗北した後、フランスのマクロン大統領は国民議会を解散し、繰り上げて議会選挙を行うことを決めた。2回の投票を経て、左翼連盟の「新人民戦線」は相対的に多数の議席を獲得した。与党連合が多数議席を獲得できなかったため、当時のフランスのアタル首相が辞任を表明した。
右翼共和党のバニエ氏は今年9月5日、マクロン氏に首相に任命された。しかし、同党の国民議会における党団は47議席にとどまった。多数の議席がないため、バニエ氏は不信投票に脅かされてきた。彼は任命された時から、就任後は改革措置の推進と2025年予算の国民議会審議への提出という困難な任務に直面すると分析されていた。一方、フランスのバニエ首相は現地時間2日午後、国民議会で憲法第49-3条項を用いて議会の採決を経ずに2025年財政予算法案の草案を強行採決すると発表し、最終的に反対党の極右派「国民連盟」と極左政党「不屈のフランス」がバニエ政府に対して弾劾訴追を提起した。
もしフランス政府が水曜日に崩壊すれば、バニエはフランス第5共和国の1958年の設立以来、任期が最も短い首相になるだろう。年末までに政府が崩壊したフランスも、未知の分野に入るだろう。ドイツも来年2月の連邦議会選挙を控えて「選挙態勢」に入っていることを考慮すると、フランス政府が崩壊すれば、欧州の「心臓地帯」を完全に真空にするだろう。
地域の政治的不確実性が高まるにつれ、今後数週間でユーロ圏の資産を保有する為替リスクに対するヘッジの需要が増加することが予想される。現在、ユーロ/ドルの短期間のボラティリティ価格は明らかに上昇しており、多くのトレーダーは平価または低価格に下落する可能性を懸念している。
パウエル沈黙期を前に圧巻のスピーチ
政界の波風を抜きにしても、水曜日は通常のファンダメンタルズリスク事件においても、極めて重要な日になるだろう。
「小規模非農業」ADPなどの重ポンド経済データが発表されるほか、パウエルFRB議長はニューヨーク・タイムズが主催するDealBook/Summit会議でインタビューに招待される。FRBが今週末に12月の議事録を開く前の沈黙期を前に、投資家がパウエル氏の発言を聞く最後の機会になるだろう。
Brean Capitalのジョン・Ryding首席経済顧問は今週の報告書で、パウエル氏の水曜日の発言は「12月の金利決定の基調を決めるに違いない」と書いている。
現在、今週発表された複数のFRB幹部は、今月の金利引き下げの是非について全体的に開放的な立場を持っている。サンフランシスコFRBのデーリー議長は火曜日、今月の金利引き下げはまだ確定していないが、政策立案者の考慮の範囲内にあると述べた。
「経済の良好な発展を維持するためには、12月にしても遅くても、この問題は次の会議で議論して議論する機会がありますが、肝心なのは経済に適応するために政策を下方修正し続けなければならないことです」とデイリー氏は火曜日に述べた。
シカゴFRBのグースビー議長は火曜日、今後1年間の金利が「現在の水準より大幅に低下する」と予想していると述べた。FRBのクグラード理事は同日、経済は依然として「良好な状態」にあり、インフレ率は中央銀行の2%目標「持続可能な前進」に向かっていると述べた。2人とも今月後半に金利を下げる傾向があるかどうかは明らかにしていない。
FRB関係者は9月以降、過去2回の会議で金利を累計75ベーシスポイント引き下げた。彼らは現地時間の12月17日から18日にかけて再び議事録を開く。芝商所のFRB観察ツールによると、現在トレーダーはFRBが今月の会議で金利を下げる確率は72%、兵を押して動かない確率は28%と予想している。
12月の決議を前に、米国政府は今週金曜日の11月の非農業雇用データと来週水曜日の11月のCPIデータの2つの重量級の経済データを発表する。したがって、もし今夜パウエル氏が12月の金利低下について明確なシグナルを与えなければ、この2つのデータの表現は最終的にFRBのその時の決定の行方を決定する可能性がある。
FRB内の発言権のあるウォーラー理事は月曜日、12月の会議で政策金利を引き下げることを支持する傾向にあると述べた。もちろん、彼は「この決定は、私たちがこれまでに受け取ったデータが予想外に上昇し、インフレ経路の予測を変更するかどうかにかかっている」という前提条件をつけた。

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