|
|
지난 11 월 미국 대선의 달에는 정치적으로 보였습니다. 특히 트럼프 전 미국 대통령이 백악관으로 복귀할 것이라는 정책 영향은 세계 시장의 흐름을 촉진하는 유일한 요인이었습니다.투자자들은 미국 증시의 또 다른 눈부신 한 해에 마침표를 찍기를 기대하고 있다. S & P500 지수는 올해 들어 11개월 동안 25% 이상 올랐다.
'트럼프 거래'의 발흥은 지난 한 달여 동안 미국 주식의 상승세를 더욱 부추겼다.그러나 앞으로 일주일간 사람들은 준엄한"슈퍼주간"현실적검증을 받을 준비를 해야 할수도 있다.
이번 주의 미국 노동 시장 데이터는 금요일에 발표 될 중요한 11 월 비농업 고용 보고서를 포함하여 미국 연방 준비 제도 이사회 (FRB) 의 금리 인하 계획에 큰 영향을 미칠 것입니다.이것은 동시에 주식 투자자, 채권 거래원, 금융 시장의 다른 모든 참여자들이 직면해야 할 큰 시험이 될 것이다.메가톤급 수치가 나오는 같은 주에는 파월 연준 의장을 비롯한 많은 연준 관리들도 잇따라 연설을 할 예정인데, 이는 최근 연준의 금리 인하 전망이'거의 증가하고 멀리 떨어지는'상황에서 특히 관건적으로 보일 것이다.
지난 몇 주 동안 많은 투자자들은 도널드 트럼프 미국 대통령 당선인의 많은 경제 정책, 특히 큰 살상력을 가진 관세 정책 방면에 초점을 맞췄을 것이다.그러나 사실 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 금리 인하 전망의 변동도 미묘해 보인다.
한편, 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 12월 금리 인하 전망은 최근 단계에서 사실 다소 고조되었다.시카고상품거래소의 연준 관찰수단에 따르면 지난주 금요일까지 시장은 연준이 12월 18일 열리는 올해 마지막 회의에서 금리를 인하할 가능성을 65% 로 예상해 일주일 전의 약 5할보다 훨씬 높았다.
그러나 다른 한편으로 장기적으로 볼 때 투자자들은 미국련방공화국의 다음 완화길이 난항을 겪게 될것이라고 더욱 믿고있다.금리 선물 시장의 예상에 따르면, 인플레이션에 대항하는 전망이 더욱 좋지 않기 때문에, 시장 거래자들은 현재 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 내년에 두 번만 더 금리를 인하할 것으로 예상하고 있는데, 이는 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 9월 점도표가 암시하는 내년에 네 번 금리를 인하할 경우보다 훨씬 적다.
미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 금리 인하 전망'근증원강'의 배후에는 미국의 현재 경제와 노동시장의 건강 상황에 대한 우려와 향후 트럼프 집권 하의 인플레이션 회복에 대한 불안감이 크게 반영돼 있다.그리고 이번 주의 주요 경제 데이터와 연방 준비 제도 이사회 (FRB) 관리들의 연설은 관련 통화 정책 기대의 영향을 더욱 확대하거나 제거할 가능성이 높다.
노스웨스턴 두터운 웰스 매니지먼트 (Northwestern Mutual Wealth Management) 의 최고 투자 책임자인 브렌트 슈트 (Brent Schutte) 는"금요일의 비농업 고용 데이터와 관련해 시장은 긍정적인 것을 원하지만 데이터가 너무 좋은 것을 원하지 않는다고 생각한다.수치가 매우 낙관적이라면 연준이 실제로 금리를 더 내릴 것인지에 대한 의문이 제기될 것"이라고 말했다.
앞서 미국의 10월 비농업 신규 취업자 수는 2020년 이후 가장 낮은 수준인 1만 2000명으로 크게 떨어진 바 있다.대부분의 월가 분석가들은 데이터가 좋지 않은 것은 주로 10월의 두 차례의 허리케인 및 보잉 파업으로 인한 것이라고 생각하지만, 일부 분석가들은 고용 시장이 확실히 악화되고 있다고 우려하고 있다.따라서 이번 주 금요일의 11월 비농업 데이터가 정상상태를 회복하거나 적어도 시장의 예상을 뛰어넘을 수 있을지는 사람들의 중시를 받을 것이다.
업계매체의 조사중치에 따르면 현재 경제학자들은 보편적으로 11월에 비농업취업자수가 19만 5000명 새로 증가되여 전월의 1만 2000명보다 대폭 높을것으로 예측하고있다.그러나 잠재적인 악재는 실업률이 전월의 4.1% 보다 높은 4.2% 로 더 높아질 가능성이 있다는 것이다.
Jay Bryson이 이끄는 웰스파고 경제팀은 고객에게 보낸 보고서에서"비농업 취업자 수의 월간 변동을 통해 11 월 고용 보고서는 노동 시장이 절대적인 의미에서 견실하지만 고용 상황의 약세는 아직 멈추지 않았다는 것을 재확인 할 것으로 예상합니다.이 메시지는 실업률에서 더 잘 전달 될 수 있습니다. 실업률이 4.2% 로 상승 할 것으로 예상됩니다."
Edward Jones의 수석 투자 전략가 Angelo Kourkafas는 고용 데이터가"연준의 금리 경로를 둘러싸고 많은 논쟁과 불확실성이 있기 때문에 더 명확한 기본 추세 그림을 제공 할 것"이라고 말했다."
비농업 데이터 외에도 앞으로 일주일 동안 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 관리들의 연설도 매우 밀집되어 있다고 할 수 있다. 두 자릿수 이상의 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 관리들이 이번 주에 공개될 것이다. 그 중에는 투자자들의 주목을 가장 많이 받는 파월 연준 의장이 포함돼 있다. 그는 베이징 시간으로 저우쓰링천 02: 45에 뉴욕타임스가 주최하는 DealBook/Summit 회의에서 인터뷰를 할 예정이다.
최근 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 관리들의 발언을 보면, 정책 입안자들이 구체적인 세부 사항에 대해 이견을 보이고 있지만, 다수의 관리들도 현재 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 빠른 금리 인하 행보가 계속되지 않을 것이라는 전망이 지배적이다.파월 연준 의장은 11월 지난 연설에서 연준은 고용시장이 견실하고 인플레율이 여전히 2% 목표보다 높다는 이유로 금리 인하를 서두를 필요가 없다고 밝힌 바 있다.파월이 이번 주 최신 연설에서 12월과 내년의 금리 인하 전망에 대해 어떤 표현을 할지는 의심할 여지 없이 시장 인사들의 높은 관심을 불러일으킬 수 있다.
도이체방크의 수석 미국 이코노미스트인 매튜 루즈티는 연준이 12월에 다시 금리를 인하한 뒤 2025년 한 해 동안 금리 조정을 중단하고 인플레이션에서 더 많은 진전을 기다릴 것으로 전망했다.Luzzetti,"금리 인하의 시급성은 훨씬 작다. 그들이 예상했던 것보다 더 일찍 금리 인하를 늦추는 것은 일리가 있을 수 있다."
TS Lombard의 수석 미국 경제학자 Steve Blitz는 지난주 보고서에서 연준이 직면한 문제는 현재의 인플레이션 데이터를 테일러 규칙 (경제학자들이 인플레이션 수준과 경제 성장에 따라 금리가 어디에 위치해야 하는지를 판단하는 데 사용하는 공식) 에 대입하는 것이 연방기금 금리가 현재 수준을 유지해야 한다는 것을 보여준다고 밝혔다.
그는"연준이 여전히 금리 인하를 선호한다고 생각하지만 11월 고용 수치는 결국 데이터에 의존하는 이 연방공개시장위원회에 매우 중요하다"고 말했다."
웰스파고의 세라 하우스 수석 이코노미스트는 지난달 언론 라운드테이블에서"우리가 2025년에 접어들면서 미래의 금리 인하 속도가 둔화되는 것을 볼 수 있을 것이고, 연준은 한 번 간격으로 금리를 인하할 수 있을 것"이라고 말했다.그 팀은 연준이 2025년에 세 차례 금리를 인하할 것으로 예상하고 있다. |
|
发表于