투자자들에게 도널드트럼프 (Donald Trump) 의 승리 선언 이후 미국 증시는 처음에는 위험 선호의 급속한 반등을 보였지만 이제 투자자들은'트럼프 2.0'시대의 미국 주식의 다음 승자는 누가 될 것인가에 대해 생각하기 시작했다.
그 배경으로 트럼프는 선거 과정에서 높은 관세, 세금 감면, 상업적 우호에 대한 규제 완화, 이민자 전면 추방 등 많은 약속을 했다.지난주 트럼프의 정책이 경제를 진작시킬 것이라는 추측으로 증시에 몰려든 투자자들에게 도전은 어떤 업종이 지속적으로 진작될 것인지를 파악하는 데 있다.
예를 들어, 관세는 다시 인플레이션을 유발하고 대형 다국적 기업에 해를 끼칠 수 있으며, 동시에 국내 소규모 주식에 유리할 수 있다.이민 단속은 인건비를 높이고 소기업을 압박할 수 있다.
이와 함께 전통적인 에너지의 생산량 증대에 대한 우호적인 입장은 유가를 낮출 수 있으며, 청정에너지와 전기차 업계를 돕기 위한 바이든 대통령의 정책을 반전시키려 할 것으로 보인다.
"활발한 투자자들이 업계 차원에서 메스로 선별하기 시작할 것으로 예상되며, 어떤 회사와 업계가 현재 혜택을 받을 수 있는지 살펴볼 것이다."투자자문회사 Accuvest Global Advisors의 포트폴리오 매니저 에릭 클락은"시간이 지남에 따라 실제 구현된 내용과 어떻게 작용하는지에 대한 데이터 포인트를 더 많이 얻을 것"이라고 말했다.
클락은 몇 가지 기회를 잡았다고 했어요.은행, 산업, 에너지 및 대형 기술주가 수요일에 주식 시장을 상승시키면서 그는 일부 기술 및 금융주를 팔았다.그는 또 사치품소매와 기본소비품류 주식을 매입했는데 이런 주식은 주식시장이 크게 오를 때 결손상태에 처해있었다.
누가 이익을 얻을 것인가?
소형주가 지난주에 반등하여 거래원들이 미래의 가능한 정책배경을 평가할 때 그들은 유리한 위치에 있는것 같다.이들 회사의 수입 대부분은 국내에서 나오며 보호주의 대두에서 혜택을 볼 것이다.잠재적인 법인세 삭감도 도움이 될 것이다.
트럼프는 수입품에 10~20% 의 전면관세를 부과하고 중국산 상품에 대해서는 60% 에 달하는 관세를 부과할 것을 제안했다.적어도 일부 관세가 시행될 것이라는 전망은 러셀 2000 지수 (Russell 2000 Index) 를 지난주 8.6% 상승시켰다.디지털 결제 회사인 Sezzle Inc.는 이 지수의 상승 폭이 가장 큰 회사 중 하나로, 이 기간 주가가 두 배로 뛰었다.
금융주도 트럼프가 바이든의 지도하에 더욱 엄격한 은행규칙을 실시하는 감독관리기구에 대한 개혁을 약속했기 때문에 강세로 간주된다.웰스 파고 (Wells Fargo & Co.) 은행 산업 분석가 마이크 마요 (Mike Mayo) 가 말했듯이, 규제를 완화하는 새로운 시대는 월가의 수익성을 향상시킬 수 있습니다.
씨티그룹(Citigroup Inc.), 골드만삭스(Goldman Sachs Group Inc.), JPMorgan Chase & Co.)의 주가는 트럼프의 승리 이후 치솟았다.
바클레이즈 (Barclays) 의 미국 주식 전략가 베누 크리슈나 (Venu Krishna) 는"미국 증시는 소형주를 통해 트럼프의 국내 성장 정책을 소화하는 데 급급하며 금융과 대형 기술주에 베팅함으로써 규제 완화에 따른 배당금을 누리고 싶다"고 말했다.
개척중공업(Caterpillar Inc.)과 같은 산업·기계 회사들은 에너지와 광업 대종상품의 국내 생산에서 이득을 볼 것으로 분석됐다.
미국 투자은행 제프리 (Jefferies) 애널리스트 (Stephen Volkmann) 는 중공업 개척이 이 업종에 대한 그의 우선순위라고 재천명했다. 일부 원인은 이 회사의 중국내 업무가 제한되여있기때문이다.
그는 또한 미국의 산업 및 고정 부품 딜러 인 Fastenal Co.와 미국의 산업 공급 회사 인 WW Grainger Inc. 등이 관세 인상 등 비용 상승을 전가하는 데 좋은 기록을 가지고 있다고 말했다.
마지막으로 이민 타격 전망은 투자자들이 예의주시하고 있는 잠재적 악재다.그러나 CoreCivic Inc. 및 GEO Group Inc.와 같은 개인 교도소 운영자와 같은 혜택을 누릴 수있는 회사도 있습니다.
전망이 여전히 모호하다
이와 동시에 월가의 일부 사람들은 대선후의 일부 시장추세에 대해 의심을 표시했다.
트럼프의 친석유 입장을 고려해 석유·가스회사를 포함한 전통적인 에너지주는 트럼프 당선 이후 크게 올랐다.그러나 업계 관측통들은 규제를 완화하고 공공토지에서 더 많은 화석연료를 채굴할 수 있도록 허용하려는 노력이 공급 과잉을 초래해 가격을 낮출 수 있다고 경고했다.
트럼프의 관세 계획에 대해 Clark는 어떤 관세 인상도 모든 회사를 동일시하지 않을 수 있기 때문에 일부 소비재 회사들이 매력적으로 보인다고 말했다.
이어 "루비뇽그룹, 에르메스 인터내셔널, 로레알, 페라리 등 유럽 명품 브랜드에 고율 관세가 부과되는 것에 대해 크게 걱정하지 않는다"고 덧붙였다.
지난주 큰 타격을 입은 또 다른 업종 (청정에너지와 재생에너지) 에도 상황은 복잡하다.iShares 글로벌 청정 에너지 ETF는 3 월 이후 최악의 한 주를 보냈습니다.
그러나 전망은 그렇게 무섭지 않을 수도 있다.트럼프는 인플레이션 감축 법안, 특히"전기차에 7500 달러의 세금 공제"규정을"중지"할 계획이라고 밝힌 바 있다.그러나 전면 중단 가능성은 작다는 분석이다.
미국 최대 가정용 태양광 회사인 선런의 메리 파월 (Mary Powell) 최고경영자 (CEO) 는 지난주'인플레이션 감축 법안'을 전면 폐기하고 태양광 등 업종에 대한 세금 공제를 취소하는 것은"매우 불가능하다"고 말했다.
"미국인들은 신뢰할 수 있는 에너지를 원하고 필요로 하는데, 인플레이션 감축 법안은 실제로 공화당 성향의 많은 주들을 포함한 전국의 많은 주들의 경제를 촉진하고 있다."라고 그녀가 말했다.
캐나다 왕립 은행 자본 시장 (RBC Capital Markets) 의 분석가 인 Christopher Dendrinos는 투자자들이 명확성을 기다리는 동안 이러한 전환의 유령이 산업에 위협이 될 것이라고 말했다.
이어 "한편으로는 정책 변화가 통과되기까지 오랜 시간이 걸리고 심지어 실행까지 더 오랜 시간이 걸릴 것이라는 기대가 총체적 영향을 약화하고 또 다른 정부 출범 이후 다시 바뀔 수 있다"고 덧붙였다.
Dendrinos는 트럼프 정책의 다른 요소들이 일부 주식에도 도움이 될 수 있다고 말했다.이 애널리스트는 보호주의 어젠다와 강력한 국내 수요를 감안할 때 1위 태양광(First Solar Inc.)과 에너지 회사 Fluence Energy Inc.가 동종 업계보다 선전할 것으로 전망했다.