米国の基民たちは「悟った」！木の姉を信じるよりも、アメリカの製造業の回復を信じたほうがいい……

内托体头 · 发表于 2024-9-10 15:37:45

米国株投資家は今年も最先端の科学技術株に大挙投資しているが、米国の基民圏では、一部の旧派の押注が現在では意外にも主流になっている：押注工業……。
米国政府が気候変動に対応しながら米国の自給自足能力を高める長期計画を展開しているのに対し、米国企業はコロナ禍の後に国内サプライチェーンを強化したいと考えており、地政学的圧力や新エネルギーインフラへの需要も加わり、米国の工業分野全体の投資は活力を取り戻しているようだ。
これにより、多くのETF投資家が資金を工業系ファンドにより多く投資することを選択するようになり、現在もこの分野の一連の課題が存在しているとしても、例えば米国の製造業の活動が明らかに減速していること、米国の消費者の商品に対する需要に疑問があることなどが挙げられる。
この現象の背後にある最も典型的な例は、Global X米国インフラ開発ETF（PAVE）であり、ウォール街の「女性株神」の木の姉Cathie WoodのARK革新ETF（ARKK）に代わって、米国最大のテーマファンドとなっている。
業界がまとめたデータによると、PAVEは今年15億ドル近くの資金流入を誘致した後、資産規模は75億ドルに達した。ARKKは今年に入ってから四半期ごとに資金流出に見舞われており、現在の資産規模は今年初めの90億ドル近くから約52億ドルに急落している。
最近、米国市場で発売された多くの人気ファンドも、工業をテーマにしている。例えばGlobal Xは先月、米国以外のインフラストラクチャ企業を対象としたIPAVをコードするインフラストラクチャファンドを発表したばかりだ。また、ベアード氏は7月にiShares米国製造業ETF（MADE）を、テマ氏は昨年5月に米国企業還流ETF（RSHO）を発表した。
この傾向は、投資の伝統的な実体経済を浮き彫りにし、米国の国民からますます支持され始めている。「転覆性があるがほとんど利益を得られていない」と言われるテクノロジー会社への投資意欲は、明らかに弱まっている。
風向きが変わった
Strategas社のETFストラテジスト、トッド・ソーン氏は、ARKKを含むテクノロジーに重点を置いたテーマファンドが惨憺たる態度を示し、投資家が工業に重点を置いたETFへの転換を後押ししたと述べた。
彼は、インフラストラクチャと工業系ファンドは市場変動の中でより強靭性があり、この業界は多種類のサブ分野を含み、異なる経済環境に適応できると指摘した。
業界が追跡しているテーマETFの中で、PAVEの今年の資金流入量は最も大きい。このファンドの重倉株には、流体伝動製品とシステムメーカーのパイクハニベン社と世界最大の設備リース会社の共同リース会社などが含まれている。
資金流入規模で2位にランクインしたのはFirst Trust NASDAQ Clean Edge Smart Grid Infrastructure Index Fund（GRID）で、このファンドの株式の半分以上が工業系に属している。同基金は年内に6億6700万ドルを「吸い込んだ」。
資金流入上位10位のファンドのうち、RSHOとiShares U.S.Infrastructure ETF（IFRA）の2つの工業系ETFもそのトップである。前者は8300万ドル、後者は7800万ドルを吸収した。
一方、業界がまとめたデータによると、ARKKは今年、2014年の設立以来最悪の連続流出記録となる第3四半期連続で純流出する見通しだ。今年の資金流出規模が24億ドルに達したことに伴い、木頭姉の旗艦ファンドは資金流出が最も深刻な年を迎える。
ARKKのほかにも、ウッド姉傘下の方舟基金の他の基金は現在、方舟次世代インターネットETF（ARKW）と方舟生物遺伝子科学技術革新能動型ETF（ARKG）が年内にそれぞれ4億ドル以上流出し、方舟金融科学技術革新ETF（ARKF）と方舟自主技術とロボットETF（ARKQ）がそれぞれ約3億ドル流出した投資家の廃棄に遭遇している。
これは投資家が科学技術株に完全に興味を持っていないというわけではありません。今年に入ってからも、最大の科学技術大手は米株を大幅に上昇させています。しかし同時に、業績が長期にわたって利益を得られなかったり、投機性が非常に強い科学技術株は振るわず、多くの投資家を失望させた。
データによると、バスケット一つで利益を上げられなかった科学技術会社の指数は今年に入って13%以上下落したが、ナスダック100指数は同10%上昇した。
TMX VettaFi業界研究ディレクターのRoxanna Islam氏は、&amp ;quot;市場の不確実性が増加し、分配可能な資金が減少した場合、投資家はより現実的な投資理念を配置する傾向にある。ARKKなどの転覆性科学技術基金に比べて、インフラや製造業還流などの工業テーマは比較的安全な成長叙事を提供することができるが、ARKKなどの転覆性科学技術基金は、最近ではリターンではなくリスクとの関連性が高い。

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