オークキャピタルのマックス辛評AI：バブルのようで、「株式市場の勝者」を確定することはできない！

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オークキャピタルの共同創業者ハワード・マックス（Howard Marks）氏はこのほど、人工知能（AI）は最終的に世界を変える可能性があるが、それだけでは関連資産の成功を決めることはできないと述べた。
彼はインタビューで、「バブルはすべて普遍的な信念から始まった。誰もがAIを信じており、彼らはAIの受益者に高値をつけている。事実は、それが少し行き過ぎていることを証明している」と述べた。
人工知能については、マックス氏はこの技術の変革の潜在力を認めているが、彼自身も「AI受益者」が過小評価されているのか過大評価されているのかは言えない。一方、人工知能ブームは25年前のインターネットの出現を思い出させ、インターネットも市場を押し上げた。
「誰もがインターネットが世界を変えると確信しています。しかし、1990年代末のTMT（電気通信、メディア、科学技術）バブルでは、かつてこのような思考の恩恵を受けたインターネットや電子商取引の株は、ほとんどが今では一文の値打ちもありません」と彼は言った。
この億万長者投資家はまた、「だから、人工知能は非常に重要だと思います。これは（解決しやすい）部分です。しかし、それがどのようにポートフォリオに反映されるべきかを知っていることこそ、困難な部分です」と話した。
同時に、ウォール街はこの挑戦に対応しようと努力している。先週、ゴールドマン・サックスは半導体メーカーやセキュリティソフトウェア開発者など、長期的に見て勝つと考えている業界を概説した。
モルガン・スタンレーアナリストのStephen Byrd氏は、AIはデータセンターの構造を変え、発電企業という新たなインフラ需要を掘り起こしているが、これは隠れた投資機会だが、現在は市場に過小評価されていると述べた。同氏は、「機会はインフラの周りにある……発電、電力電子、データセンターなどあらゆる分野から成長率が加速するだろう」と述べた。
投資の伝説的なスティーブ・アイヒマンも、人工知能の電力需要から立ち直りたいというインフラストラクチャに再投資している。彼はこれまで、新しいGPUに必要な電力は従来のハードウェアの3倍だと説明してきた。加速する電力需要は電力網の改善や運営会社への支出を増やすだろう。
より直接的な影響を考慮して、バンクオブアメリカ（Bank of America）は先月、スタンダード＆プアーズ500指数の目標を引き上げ、人工知能支出が成長の重要な推進力だと述べた。
しかし、マックス氏はウォール街の予測に過度に依存しないよう投資家に警告した。
「価格は必ずしも正しいとは限らない。それらは共通認識が達成できる最高のレベルにすぎない」と彼は言った。