JPモルガン・チェース、米株の財報シーズン「オープンブラック」予想に及ばず

焦饭转锅巴速

北京時間の先週金曜日の夜、世界銀行業のトップであるJPモルガン・チェースが喜ばしいニュースを発表したことに伴い、新たな米株の財報シーズンが激動と不確実性の中で正式に幕を開けた。また、ウェルズ・ファーゴ、シティグループ、べレードなどの重鎮金融機関が相次いで四半期業績を発表した。
JPモルガン・チェースの2024年第1四半期決算によると、利息収入はこれまでの市場予想に及ばなかったが、第1四半期の純利益は前年同期比6.3%増の134億ドルだった。第1四半期の営業収益は前年同期比9.3%増の419億ドルだった。注目すべきは、JPモルガン・チェースが昨年5月に破綻した第一共和銀行を買収した後、貸借対照表にも数十億ドルの融資が追加され、さらに利息収入が増加したことだ。
第1四半期の純利息収入は230億8000万ドルで、前年同期比11%上昇したが、基準金利が変わらない中で、前月比4%減少した。JPモルガン・チェースのジェイミー・デイモン最高経営責任者は財務報告書で、「当四半期、純利息収入は予想通り4%減少した。将来を展望すると、純利息収入と信用コストは引き続き正常化すると予想される」と述べた。
通期の財務ガイドラインでは、同社は通期の純利息収入を前期の年報並みの約900億ドルと予想し、市場事業を除いた純利息収入ガイドラインを890億ドルに小幅に引き上げた。同時に調整後の費用支出予想を910億ドルに引き上げ、10億ドルをやや引き上げる。
過去数カ月間、経済の軟着陸に対する楽観的な感情が高まってきたが、ジェイミー・デイモンは保守的で慎重な態度を堅持してきた。「多くの経済指標は引き続き好調に推移している。しかし、将来を展望しても、我々はいくつかの重大な不確定要素に警戒している」と述べた。
デーモン氏は特に、「恐ろしい戦争と暴力」を含む現在の「不安な」世界情勢を強調した。これらの要因は人類社会に深刻な影響を与えるだけでなく、JPモルガン・チェースの業務と全体的な経済環境にも予測しにくいリスクをもたらしている。彼のこの見方は、現在の国際情勢に対する金融界の普遍的な懸念を反映している。
Piper Sandlerアナリストのスコット・シーファー氏は、JPモルガン・チェースの純利息収入に対する指導は「極めて保守的だと感じた」と顧客への報告書で述べている。「このような保守的な態度は投資家を失望させ、株を圧迫する可能性がある」。
その他のデータでは、JPモルガン・チェースの第1四半期の信用損失引当金は18億8000万ドルで、アナリストの予想をはるかに下回り、この引当金は1年前より17%減少した。全体の取引収入は前年同期比5%減少したが、固定収益と株式業績はそれぞれアナリストの予想を1億ドル以上上回り、それぞれ53億ドルと27億ドルだった。
財報が発表された後、JPモルガン・チェースの株価は急落し、同日の終値までに6%超下落した。
富国銀行の第1四半期決算によると、第1四半期の営業収入は209億ドルで、前年同期比0.65%増加した。純利益は46.2億ドルで、前年同期比7.5%減少した。市場アナリストは、純利益が低下したのは、顧客に預金を支払うコストが高くなり、借り手の需要が低下したためだとみている。
財報によると、富国銀行の今年3カ月前の純利息収入は122億ドルで、前年同期比8.3%減少し、アナリストが予想した123億ドルをやや下回った。それでも、投資諮問費と取引手数料の増加により、全体の収入は予想を上回った。
その他のデータでは、ウェルズ・ファーゴやJPモルガン・チェースとは異なり、シティ・クレジットカードに対する消費者の信頼が高まるにつれ、シティ・グループの純利息収入は合計135億ドルとなり、ウォール街の予想を上回った。シティグループの第1四半期の純利益は34億ドルで、ブルームバーグ社の調査でのアナリストの予測を上回った。第1四半期の営業利益は211億ドルで、ウォール街の平均予想204億ドルを上回った。
市場ではFRBが金利を下げるのに時間がかかると予想されており、重要なビジネス分野の利益を押し上げ、シティグループの銀行家を雇用して債券を販売する会社が増えている。同時に、消費者のクレジットカードへの支出と残高も増加した。投資家もシティグループの利益に注目してきた。CEOのジェーン・フレイザー氏は、20000人の雇用削減を含む全社規模の再編を進めているからだ。
また、べレードの2024年第1四半期決算によると、べレードの管理資産は記録的な10兆5000億ドルに達した。また、世界的な株式市場の反発により、べレードの投資コンサルティングと管理業務の費用が押し上げられ、第1四半期の純利益は15億7300万ドルで、前年同期比36%増加した。しかし、純流入総額は前年同期の1100億ドルから570億ドルに減少した。顧客が様子見をしているため、金利低下が始まるのを待ってからリスク資産に投資し、資金流入は引き続き軟調だ。
ベアードグループCEOは、米国のインフレが2%に戻るのは難しいと述べ、FRBは今年最大2回の利下げを予想しているが、それでもインフレを抑えるのは難しいと述べた。市場アナリストは、FRBが年末に金利引き下げを実施すれば、資産管理業界の資金の流れが再び加速すると予想している。これは、現在様子見状態にある現金がリスク資産に転換することを刺激するからだ。