FRBは重量ポンドの信号を明らかにし、「速い」ことを下準備して縮小時計を減速し始めた！ダウ400ポイント超下落、金も「火消し」

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米東時間の水曜日、米株3大指数は一斉に下落し、終値までにダウ平均は1.09%（422.16ポイント下落）、ナ指は0.84%、スタンダード500指数は0.95%下落した。データ面では、米国盤前に発表された3月のCPIは前年同月比3.5%上昇し、市場予想の3.4%水準を上回り、2023年9月以来の高水準となった。
その他の資産では、CPI発表後にビットコインが6.8万ドルを割り込んで日安を更新し、その後一時7万ドルの大台に乗った。
外国メディアの報道によると、3月のインフレデータは予想を上回っており、FRBは金利引き下げを延期する可能性がある。FRBの3月議事録は、2%インフレ目標の実現に対する当局者の懸念を反映しており、投資家の楽観ムードはさらに打撃を受けている。
議事録によると、FRB関係者らは、インフレの低下速度の減速など、現在の金利は依然として変化する経済状況にうまく対応でき、現在の制限的な立場をより長く維持せざるを得ない可能性があると考えている。紀要氏は、会議に参加したFRB関係者は縮表が順調に進んでいると考えていると述べ、「それにもかかわらず、2017年から2019年までの縮表を終えた経験を考えると、参加者はさらに縮表に慎重な態度をとるのに適していると一般的に考えている。そのため、ほとんどの参加者は、すぐに縮表速度を遅くし始めるのは慎重な行為だと考えている」と述べた。
連邦基金の金利目標区間は現在5.25%から5.5%で、FRBは昨年7月以来5回連続で金利会議で行動していない。
シカゴ商品取引所グループ（CME）のFRB観察（FedWatch）ツールによると、FRBが6月の会議で金利を下げる可能性は17%にとどまった。トレーダーは現在、9月のFRB会合で初の利下げを約束している。
米株チップ株の多くが下落、英偉達は反発
米株の大型科学技術株の上昇と下落はまちまちで、アップルは1.11%、アマゾンは0.15%、ナイは0.06%、グーグルは0.29%、フェイスブックは0.57%、マイクロソフトは0.71%だった。
米国株の銀行株は全線で下落し、モルガン・チェースは0.92%、ゴールドマン・サックスは2.44%、シティは2.42%、モルガン・スタンレーは2.59%、米国銀行は2.86%、ウェルズ・ファーゴは1.12%下落した。
米株の航空株は軟調で、ボーイングは1.97%、米航空は3.94%、デルタ航空は2.27%、南西航空は3.77%、米ユナイテッド航空は2.46%下落した。
米国株のチップ株の多くは下落し、恩智浦半導体は4.27%、インテルは2.95%、クアルコムは2.68%、超威半導体は2.13%、アスマは1.54%、博通は0.88%、台積電は0.56%、英偉は1.97%上昇した。
ナスダック中国の金龍指数は0.39%下落した。好未来は3%超上昇し、チンドンと野菜を買い、アリババ、新東方は2%超上昇した。アトラス・ソーラーは7%超下落し、大全新エネルギー、タイガー証券、億航知能は4%超下落し、八重歯生放送、闘魚、亜輪、蔚来は2%超下落した。
欧州株の多くは上昇し、ドイツDAX指数は0.11%、英国富時100指数は0.33%、フランスCAC 40指数は0.05%、欧州ストーク50指数は0.2%上昇した。ロイター通信によると、米国の高インフレデータの開示後、投資家はECBの金融政策決定に注目する。
国際原油価格は10日に上昇した。同日の終値までに、ニューヨーク商品取引所が5月に納入した軽質原油先物価格は98セント上昇し、1バレル当たり86.21ドルで上昇し、上昇幅は1.15%だった。6月渡しのロンドンブレント原油先物価格は1・06ドル上昇し、1バレル＝90.48ドルで取引を終え、上昇幅は1・19%だった。ロイター通信は、ハマス指導者の3人の息子がイスラエルのガザ地区への空爆で死亡し、停戦交渉が行き詰まりかねないとの懸念が出ていると分析した。
貴金属では、COMEXゴールドが米国の3月のインフレデータ開示後に急落し、2360ドルから2337.1ドルに下落し、下落幅は一時1%を超えた。原稿を送るまでに、COMEXゴールドは0.17%上昇し、2352.6ドル/オンスを報告した。米国のインフレが予想を上回り、米債利回りが上昇し、ドルが上昇し、貴金属の上昇を抑制したとの分析がある。
ドル指数は10日、大幅に上昇した。6つの主要通貨に対するドル指数は同日、1.05%上昇し、為替市場で105.245だった。ニューヨーク・為替市場尾市現在、1ユーロ＝1.0736ドルで、前日の1.0853ドルを下回った。1ポンドは1.2527ドルで、前日の1.2670ドルを下回った。
FRB議事録は縮小表調整信号を明らかにした
米国時間の水曜日（4月10日）、FRBは3月19日から20日までの連邦公開市場委員会（FOMC）金融政策会議の議事録を発表した。政策決定者はインフレの低下速度が速くないことを懸念しており、より長い間緊縮政策を維持する必要があるかもしれないが、今年のある時には金利が下がると予想している。報告書はまた、縮小調整信号を放出し、役人たちは速度を半分遅くする傾向にある。
議事録によると、FRB関係者らは、インフレの低下速度の減速など、現在の金利は依然として変化する経済状況にうまく対応でき、現在の制限的な立場をより長く維持せざるを得ない可能性があると考えている。
官僚たちは、地政学的不安とエネルギー価格の上昇は依然としてインフレを押し上げる可能性があり、緩和政策は価格圧力を高める可能性があると考えている。3月の議事録によると、経済発展がほぼ予想通りであれば、今年のある時点で金利を下げることが適切であることにほとんどの参加者が同意している。
議事録によると、FRB関係者は先月、貸借対照表の削減を終了する可能性も検討した。FRBは、保有する国債や住宅ローン支援証券（MBS）を月額950億ドルのペースで段階的に削減している。このプロセスはいわゆる量的緊縮（QT）である。
多くの官僚はこのプロセスが順調に進んでいると考えているが、2019年の市場不安を考慮して、さらなる縮小に慎重な姿勢を持つことが適切だと考えている。議事録によると、FRB関係者は一般的に毎月の縮小規模を約半分に削減することに賛成しており、MBSではなく国債の減少限度額を調整して縮小表を遅らせる傾向がある。
外国メディアによると、先月のCPIは前年同期比3.5%増で、ダウ予測の3.4%を上回った。このデータは水曜日に株式市場に圧力をかけ、国債利回りの上昇を促し、先物市場のトレーダーがシカゴ商業取引所グループのFedWatchツールに基づいて、FRBの初の利下げの予想時期を6月から9月に延期するよう促した。
　　CNBC
サンタンデール米銀行チーフエコノミストのスティーブン・スタンレー氏は、「最終的には、2%を達成できるかどうかについては関心がなかったが、サービス価格の重要な冷え込みを実現しなければ、持続的な2%のインフレ目標を達成できないのが現実だ。現在、私たちはこのような兆候を見ていない」と述べた。
ウォール街は今年初めから、「超コア」インフレ指標の動向に注目してきた。BMO Capital Marketsのイアン・リンゲン米金利戦略責任者は、1月のCPIデータが発表された後、同指標は上昇し、市場が「FRBがインフレ闘争を勝ち取っているとの認識」を阻害するのに十分だと述べた。彼は「これは今後数ヶ月の懸案問題になるだろう」と付け加えた。
R・J・オブライエン合同会社グローバルマーケット洞察取締役社長のトム・フィッツパトリック氏は、FRBが直面しているもう一つの問題は、需要駆動型インフレと強い刺激支出によるマクロ経済背景の違いにあると指摘した。これらの要因により、消費者は2021年と2022年に可処分支出を増やすとともに、インフレ水準を押し上げ、過去最高を記録した。
彼は、現在の状況はもっと複雑だと付け加えた。最も頑固なサービスインフレの一部は自動車や住宅保険、不動産税などの家庭必需品だからだ。
フィッツパトリック氏は、「彼らは2021年と2022年に起きたことに怯えている。私たちの今回の出発点はこれまでとは違う。問題は、これらのすべての要素を総合的に考えると、これらは自由に支配できる支出項目ではなく、FRBをジレンマに陥れている」と述べた。
フィッツパトリック氏は、減少し続ける貯蓄率とより高い借入コストにより、FRBが制限的な金融政策を維持する可能性が高いと指摘した。「問題が発生するまで」。彼はさらに、背景をさらに複雑にしたと付け加えた。FRBは、現在の駆動要因が頑固で、緊縮金融政策に対する感度が低いため、さらなる利上げによってインフレを下げることは難しいと警告した。フィッツパトリック氏によると、最近のインフレ上昇は増税とより似ているという。スタンレーはFRBがさらなる利上げには程遠いと考えているが、インフレが2%の目標の上に保たれていれば、利上げはまだ可能性がある。