FED金利引き下げ予測に危機が潜んでいるのか。ウォール街の大物：衰退の兆し

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米トップエコノミスト、ローゼンバーグ研究会社（Rosenberg Research）のデイビッド・ローゼンバーグ総裁（David Rosenberg）は木曜日の最新報告書で、FRBの金利予測が衰退の兆しを警告する信号を発していると明らかにした。
「FRBはそれを明確にしたくないが、実際には景気後退が私たちに襲来している可能性が高いと言っている」と書いた。
FRBは今年のGDP成長率を2.1%、失業率を4%と楽観的に予測しているが、ローゼンバーグ氏は、来年の連邦基金金利の中央値の大幅な低下に対する当局者の予測は景気後退の指標の一つだと考えている。
FRBの試算によると、2025年までに連邦基金金利の中央値は150ベーシスポイントから3.875%に引き下げられ、2026年末までにさらに225ベーシスポイントから3.125%に引き下げられる。
ローゼンバーグ氏によると、過去の経済軟着陸の場合、FRBは1987年、1995年、1998年、2019年に見られたように、通常75ベーシスポイント金利を引き下げた。唯一の例外は1984年9月から1986年8月までで、当時は原油価格が60%暴落したため、連邦基金金利がさらに大幅に引き下げられた。
「その事件を除いて、第二次世界大戦後の連邦基金金利の150ベーシスポイント近くの引き下げ（つまり2025年の予測値）は一つのことのために…（衰退の来襲）」と書いた。
FRBが予想される景気後退に対応するための行動に転じたことに伴い、ローゼンバーグ氏は株式投資家に警告し、来るべき一連の利下げに慎重な姿勢を示した。
「景気後退では、金利、債券利回り、株価が同時に下落する」と述べた。
最後に、投資家にレバレッジローン市場のリスク、特に景気後退の影が深まる今を注意した。
「現在のデフォルト率は上昇しており、延滞率は1997年以来の平均の2倍を超えており、2001年、2008年、2020年の景気後退を引き起こす水準に急速に近づいている」と付け加えた。