파월이'금발 아가씨'를 데려왔다고?독일은행 조사: 근 반수의 투자자가 미국경제"불착륙"에 베팅했다

崔炫俊献

1년 전만 해도 대다수 투자은행과 월가 투자자들은 지속적인 인플레이션과 고금리의 영향으로 미국 경제가 침체에 빠질 것으로 전망했다.그러나 미국 경제가 지난 한 해 동안 그들의 근성을 증명함에 따라 월가의 최고 인사들은 이제 경기 침체에 대한 예측을 대부분 포기했다.
도이체방크의 3월 글로벌 시장조사에 따르면 월가 투자자들의 45% 가 현재 미국 경제가 인플레율이 여전히 연준의 목표치인 2% 보다 약간 높지만 경제 성장은 여전히 강하다는'불착륙'국면으로 나아가고 있다고 보고 있다.
미국 경제는 이미 쇠퇴 위험에서 멀어졌는가?
미국 언론이 지난해 3월 실시한 조사에 따르면 당시 경제학자의 약 65% 가 미국 경제가 12개월 안에 심각한 쇠퇴에 빠질 것이라고 믿었다.
현재 도이체방크의 3월 조사에서 17% 만이 미국 경제가 침체에 빠지거나'경착륙'에 빠질 것으로 예상하고 있다. 1년 전과 비교하면 이 비율은 크게 달라졌다.
이와 함께 미국 경제가'연착륙', 즉 인플레이션 냉각에 빠질 것으로 예상되더라도 경제 성장도 부진에 빠질 것으로 예상되는 사람도 크게 줄었다.도이체방크의 조사에서 응답자의 약 38% 만이 여전히'연착륙'을 예상했다.
또 응답자의 13% 만이 미국이 올해 쇠퇴할 것으로 예상했는데 3개월 전에는 59% 였다.
조사 질문: 당신은 미국이 언제 경기 침체에 빠질 것이라고 생각합니까?
그러나 2024년은 확실히 경제에 많은 불확실성이 존재하는 한 해라는 징후가 있다.많은 전문가들에게 지금 미국 경제의 미래 전망을 예측하기 어렵다.
응답자의 약 19% 는 다음 미국 쇠퇴가 언제 일어날지 모른다고 답했지만 1년 전에는 3% 에 불과했다.
미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 는 투자자들의 우려를 희석시켰다
3개월 전부터 지금까지 미국 투자자들의 경제 전망에 대한 우려가 크게 줄어든 것은 분명하다. 이 중 전환점은 올해 첫 두 달간의 경제 수치와 연준의 태도에 있다.
올해 1월과 2월 미국 소비자가격지수 (CPI) 수치가 모두 시장 예상을 웃돌면서 투자자들은 지속적인 인플레이션이 식기 어렵고 연준의 통화정책 입장이 더욱 강경해질 것이라는 우려가 커지고 있다.
그러나 지난주 3월 금리 결의 회의 이후 파월 연준 의장은 시장의 우려를 희석시키면서 인플레이션 수치의 냉각 완화가"전반적인 상황을 바꾸지 않았다. 즉 인플레이션이 때로는 흔들리지만 2% 로 가는 길에서 점차 하락하고 있다"고 강조했다."
도이체방크의 글로벌 경제 및 주제 연구 책임자인 짐 리드 (Jim Reid) 는 연준 의장의 연설 이후 많은 투자자들이 미국 경제가'불착륙'의 새로운 전망에 진입할 것으로 예상한다고 말했다.
"따라서 지금은 은근한 금발 처녀식'불착륙'상황이라고 말할 수 있다. 현재 경제가 달아오르고 있지만, 중앙은행은 이를 반대하지 않는다. 시장도 현재와 같은 따뜻한 광경을 좋아한다."라고 그는 월요일 고객 보고서에서 썼다.
미국은 단기적인'금발 아가씨'시기에 접어들었나?
투자자들이'불착륙'의 시장 전망을 지나치게 낙관하고 있는지에 대해 리드는 & amp;quot;시간은 & amp;quot;。그러나 그는 많은 사람들이 미국 주식 시장에 대해 상승할 것으로 생각하는 이유를 개술했다.
기본적으로 투자자들은 미국의 인플레율이 목표보다 약간 높을 것으로 예상하는데, 이는 일반적으로 주식시장에 불리하다. 왜냐하면 이는 금리가 상승하거나 적어도 금리 인하 폭이 이전의 예상보다 낮을 것이라는 것을 의미하기 때문이다.그러나 이번에는 연준이 최근 인플레이션 보고서를 무시하고 경제 성장이 근성을 보였기 때문에 리드는"우리는 단기간에 금발 처녀 지역에 들어갈 수 있다"고 주장했다.
그는 파월 의장의 지난주 연설 이후 미국 증시가 2024년 이후 가장 좋은 한 주를 나타냈다면서 연준이 "최근 인플레이션 수준이 상승하더라도 6월에 금리를 인하할 수 있는 자신의 능력에 대해 매우 자신감을 갖고 있는 것 같다"고 지적했다.
투자자들이 인플레이션 전망을 상향 조정할 때 시장이 이렇게 양호한 또 다른 이유는 투자자들이 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 향후 소비자 가격의 소폭 상승을 무시하려 한다고 믿기 때문일 것이다.리드는 응답자의 47% 가"중앙은행이 장기적인 인플레이션 초과 조정을 용인해야 한다"고 답했다고 지적했다.
현재로서는 투자자들이 경기 침체보다는 인플레이션을 더 우려하는 것 같다.게다가 미국 인플레이션이 실제로 다시 살아난다고 해도 투자자들은 연준이 이 잔치를 파괴하기 위해 나설 것이라고 별로 걱정하지 않는 것 같다.