3人のFRB関係者が一斉に「鷹を放つ」：金利低下のペースはやはりデータ次第！

魏洋1

3人のFRB関係者は同日、金利低下のペースは間もなく発表される経済データに依存すると述べ、今回の金利低下の経路はこれまでの金利低下の周期とは異なる可能性があることを示唆した。
ボストン連邦準備制度理事長のコリンズ（Susan Collins）氏とニューヨーク連邦準備理事長のウィリアムズ（John Williams）氏は、FRBが「今年の後半」に初めて金利を下げるのは適切かもしれないと述べたが、アトランタ連邦準備理事会のボスチック（Raphael Bostic）総裁は、FRBが今夏のある時期に金利を下げると予想していたと述べた。
同時に、FRBが将来の金利低下をどのように評価するかについてもいくつかの見解を提供した。
ウィリアムズ氏は水曜日に記者団に対し、「金利低下と速度については、経済状況とインフレによって推進されなければならない。カレンダー時間をベースにしたり、特定の固定スケジュールを持ったりすることはなく、データに集中している」と述べた。
最近、政策立案者は、金利が下がる前にインフレが着実に低下している証拠をより多く見たいと繰り返してきたが、特に今月初めに発表された消費者価格指数（CPI）が予想を上回ったことを考慮している。上記の発言は、経済データが金利低下を推進する主な動力源であることを示している。
「私たちは常にデータに依存すると言っています」とボスティク氏は述べた。「これらのデータは私たちのガイドラインとなり、どの程度の速度で、そしていつ本当に私たちの政策を変えるべきかを教えてくれます」。
過去、FRBは通常、景気後退に対応するために急速に金利を下げることが多かった。しかし今回は、経済のファンダメンタルズが大きく異なるように見える。借入コストは上昇したが、消費者は消費を続け、失業率は3.7%と過去最低に安定している。これはFRBが2022年3月に利上げを開始した時とほぼ同じだ。
ボスティク氏を含むいくつかの政策立案者は、インフレ率が中央銀行の2%の目標まで低下すると予想しているが、この過程は険しいと予想している。
ボスティク氏は、「私はまだいくつかの兆候を見て、これ（インフレ）がすぐに2%に達することはないことを示している。私たちが目標に達することができる限り、私は忍耐を維持したい」と述べた。
ポリシーパス
FRBの次の議事録は3月19日から20日にかけて開催され、引き続き兵を押して動かない見通しだ。市場は現在、3月の初の利下げ予想を覆し、6月に延期している。FRB当局者は昨年12月のドットマトリックス図で、2024年には25ベーシスポイントの幅で3回の利下げを見込んでいる。ウィリアムズ氏は、この推定値は依然として「合理的」だと述べた。
コリンズ氏は、「今年後半から政策を緩和するのが適切かもしれない。このような状況が発生した場合、安定した価格と最大限の雇用を促進しながら、リスク管理に必要な柔軟性を提供することができるだろう」と述べた。
彼女はまた、インフレのさらなる減速には経済活動のさらなる減速が必要かもしれないと述べた。
「しかし、経済活動がいつ減速するか、減速幅がどれだけ大きいかはまだかなりの不確実性がある」と彼女は付け加えた。
コリンズとは、1月の雇用の伸びが依然として強く、同月の消費者物価指数&amp ;quot;高すぎる&amp ;quot;。