大きな難所がある！ノボノドにも独自の「体重問題」がある

SOHU

今年市場で最も人気のある炒め物の題材を聞くには、「ダイエットの神薬」には必ず席がある。先月、高級品大手LVMHは、欧州市場価値の最高上場企業の座をダイエット薬のトップであるノボノドに譲った。後者のダイエット薬OzempicとWegovyは市場で人気を集め、年内に株価は45%上昇した。
しかし、膨張し続ける市場価値は、OMXコペンハーゲン25指数を構成する25社の現在の市場価値の合計は約7500億ドルで、ノボノルド一家の市場価値は4300億ドルに達しているデンマークの製薬会社にもいくつかの問題をもたらしている。
このような大きな重みは問題です。たとえそれが許可されていても、10%を超える資金を株式に投入しようとする専門投資家やファンドマネージャーは少ないからです。一方、欧州の共同基金を管理するルールでは、保有株の割合を10%以内に制限しており、他の各地の基金にも同様の制限措置があり、可能なリスクを軽減することができます。
その結果、多くのデンマークのファンドマネージャは長年、ノボノドの株式売却を余儀なくされてきた。同社の株式価値がその総保有量に占める割合が10%を超えるたびに、利益成長の見通しなど、いわゆるファンダメンタルズに対する見方を考慮せずに売却されます。もちろん、投げ売りはノボノドの持続的な上昇を阻止するものではありませんが、現地投資家がより多くの株式を保有することを許可すれば、その株式の表現はより良くなり、投資家の収益もより多くなる可能性があります。
規模の大きい米国市場では、重み株の問題は比較的容易である。米国で最も時価総額の高いアップルがスタンダード500指数に占める重みは7%前後。
今年上半期、米国の科学技術株が急騰した時、重みの問題でファンドマネージャーは大皿に勝つことが難しくなり、アップルの株価が上昇し続けると、問題はますます際立ち、アクティブ型ファンドマネージャーの業績にさらに影響を与えることになる。
重みの問題も、礼来社がノアンドノドより優れている理由かもしれない。もちろん、この違いにも根本的な原因があるかもしれません。デンマーク銀行アナリストのNeergaard Poll氏は、「礼来社にはアルツハイマー病を治療する薬があるが、ノボノルドにはないし、最新のダイエット薬のデータも良い」と話した。
また、米国株式市場は欧州株式市場に比べてダイエットなどのテーマを煽る傾向があるようだが、これは個人投資家の参加度が高いためかもしれない。
同様の問題は、世界最大の産業ガス供給業者であるリンドガスがフランクフルト証券取引所から撤退し、ニューヨーク証券取引所に単独上場するよう促した。昨年10月の投資家の日に、同社はドイツのDAX指数における重みが10%を超えるたびに投げ売りされ、10%を下回ると株価のパフォーマンスが大皿を上回ると指摘した。