ムシャドンの2023年の売上高は600億ドル超純利益は97%減第一三共との取引が年間利益水準に影響

赖振俊

2月1日、多国籍薬企業の黙沙東は2023年の財務報告書を発表した。腫瘍とワクチン事業の持続的な成長により、同社の2023年第4四半期の世界売上高は146億ドルで、2022年第4四半期より6%増加した。2023年の年間世界売上高は601億ドルで、2022年の年間売上高より1%増加し、新冠口服薬Lagevrio（モノラビル）の影響を差し引いた後、年間売上高は前年同期比9%増加した。
しかし、マーサドンは昨年10月に3種類のADC医薬品と日本の製薬会社第一三共との世界的な開発と商業化に合意していたため、同社の第4四半期の未調整利益は-12億2600万ドル、調整後の1株当たり利益は3セントだった。2023年、同社の帰母純利益は3億6500万ドルで、2022年の145.19億ドルより97.49%減少した。
マーサドン氏は、2024年の同社の年間収益は627億ドルから642億ドルに達すると予想している。
K薬の収入が250億ドルを突破、「薬王」の座を早期にロック
財報によると、2023年第4四半期、マーサ東の世界売上高は146億ドルで、前年同期比6%増、Lagevrioを差し引いた成長率は11%だった。2023年通期の売上高は601億ドルで前年同期比1%増、Lagevrioの影響を除いた年間売上高は同9%増だった。
このうち、ムシャドンの薬品販売額は536億ドルで、前年同期比3%増だった。この結果は主に腫瘍薬（特にKeytruda、K薬とも呼ばれる）の売上高の増加、ワクチン売上高の増加によるものであり、HPVワクチン組み合わせ（Gardasil/Gardasil 9）と15価肺炎球菌結合ワクチンVaxneuvanceの売上高の強力な増加、および抗巨細胞ウイルス薬Prevymisと麻酔薬Bridionを含む病院急病ケア製品の増加も反映している。
しかし、これらの医薬品の販売増加は、新冠口服薬Lagevrioと他の医薬品の販売低下によって相殺された。2023年、Lagevrioの販売収入は14億2800万ドルで、前年同期比75%減少した。後発医薬品の競争による市場需要の低下により、糖尿病薬JANUVIAとJANUMETの売上高は前年同期比25%減少した。同社の23価肺炎球菌ワクチンの売上高も同様に減少した。
その中で、Keytruda（パボリビーズ単抗）とHPVワクチンGardasil/Gardasil 9は、同社が最も注目している「重ポンド爆弾」（年間売上高が10億ドルを超える薬物を指す）である。前者は世界で2番目に発売されたPD-1薬で、すでに世界の「薬王」決勝圏に何度も進出しており、後者は世界で最も売れているワクチンであり、そのうち9価HPVワクチンは発売されてから10年近く経ってもライバルがいない。
2023年、HPVワクチンは88.86億ドルの収入に貢献し、前年同期比29%増加した。K薬はムシャドンに250.11億ドルの収入を貢献し、前年同期比19%増加した。2つの製品の合計収入は会社の総収入の中で56.40%に達した。
注目すべきは、K薬の2023年の販売収入は2022年の世界の「薬王」アルバ修理美楽の212億3700万ドルの販売成績を超えており、さらに昨年上半期にはK薬の収入がシュミ楽を超えていることを考慮すると、K薬は事前に「薬王」の席をロックしている可能性が高いことを意味している。
また、2023年、マーサ東の中国区での収入は67.1億ドルで、同社の世界市場の12.5%を占め、前年同期比32%増加した。かつては中国医薬市場第1位のMNC（多国籍企業）であるアスリーカンは2023年の財務報告書を公表していなかったが、2023年上半期には、モサ東中国区の売上高はアスリーカンを超え、中国区の売上高が最も高い多国籍薬企業となった。
拓新の動きが続き、上半期にハーポン買収完了の見通し
K薬とHPVワクチンは多国籍薬企業におけるマーサドンの地位を固めたが、風景の背後には危機もある。
2023年、Keytrudaの販売収入はムシャドン医薬品収入の中で46.66%に達し、この医薬品特許は2028年に期限が切れる見込みである。HPVワクチンの2023年の収入増加幅は2022年より7ポイント高いが、2021年（44%）とはかけ離れている。加えて、中国ワクチンメーカーの9価HPVワクチンへの追い上げにより、モサドン氏は2025年前後に「世界で唯一の9価HPVワクチンメーカー」の称号を失うことになる。
この1年間、マーサドンの拓新動作は絶えなかった。例えば、昨年4月、同社はまだ臨床段階にあるバイオテクノロジー会社Prometheus Biosciencesを約108億ドルの総株式価値で買収した。昨年10月、同社は第一三共と契約を締結し、後者に40億ドルの前払金と今後24カ月間15億ドルの継続的な支払いを支払い、将来の販売マイルストーンの実現状況に応じて最大165億ドルの追加支払いを行う可能性があり、総潜在的な価格は220億ドルに達する。
また、2023年、マーサ東の研究開発投資は305億3100万ドルで、前年同期比125.35%増加し、収入のうち半分以上を占めている。このうち、買収と分離による関連コストは81億9000万ドルに達した。2023年、マーシャドンは20以上のIII期研究プロジェクトを開始し、その中には8つの新しい資産が初めて2023年にIII期段階に入ったことが含まれている。
マーシャドン氏は、2024年の売上高は627億ドルから642億ドルの間になると予想している。2024年通年の非GAAP 1株当たり利益は8.44ドルと8.59ドル（1株当たり約0.25ドルの外国為替マイナス影響を含む）、研究開発支出は、Prometheus、Imago、Harpoonの買収に関連するプロジェクトの開発の推進、および第一三共和国コロンバイオとの協力に使用される予定です。
また、今年1月初め、マーサドンはがん薬開発者のHarpoon Therapeuticsの買収を発表し、2024年上半期に完成し、約6億5000万ドルの研究開発費が発生する見込みだ。同社によると、この取引が予想される年間非GAAP 1株当たり利益に与える影響は約1株当たり0.26ドル。