다이어트 신약, 테슬라 제압!투자자들의 선호 이동은 어떻게 미국 주식 시장에 영향을 줍니까?

清风吹袭断

갑자기 신형 다이어트약이 전기차를 대체해 미국 주식 투자자들의 눈에 2024년 초'인기 있는 약'이 됐다.이 영향으로 신형 다이어트 약 시장의 선두주자인 릴리 (Eli Lilly & Co.) 의 시가총액은 최근 테슬라를 앞질렀다.
그러나 신형 다이어트 약에 더 큰 충격을 받을 것으로 우려됐던 미국 식음료와 의료기기 업종 종목은 큰 영향을 받지 않았고, 관련 우려도 점차 완화되고 있다.
릴리의 시가총액은 테슬라를 추월했다
지난주 테슬라의 시가총액은 성장 둔화에 대한 투자자들의 우려로 실적 발표를 전후해 약 800억 달러 줄었다.지난 목요일 실적 발표일에 테슬라는 올해 확장 속도가"분명히 더 낮을 것"이라고 이익 경고를 해 주가가 하루 12% 하락하고 시가총액이 약 5800억 달러로 떨어졌다.릴리가 개발한 신형 다이어트 약인 마운자로와 Zepbound에 대한 기대는 주가를 치솟게 하여 일거에 세계에서 가장 큰 의료 보건 회사가 되었고, 시가총액은 5950억 달러 이상으로 상승하여 테슬라를 추월했다.
테슬라는 S & P500 지수 시가총액 5위였던 회사였지만 지금은 10위권을 유지하기 위해 노력하고 있으며 릴리와 브로드컴 주식에 패했다.
애널리스트들의 견해에 의하면 이는 일정한 정도에서 미국주식투자자들의 취미의 전환을 표징한다. 그들은 더는 전기자동차제조업체와 공급업체가 고취하는"앞으로 전동차가 전통적인 석유가스차를 대체하게 되기에 수요량, 구매량이 아주 잠재력이 있다."는 말에 대해 구매하지 않는것 같다.반면 신형 다이어트 약의 진전과 관련된 모든'스토리'는 투자자들의 사랑을 받고 있다.
증권사 인터랙티브 브로커스의 스티브 소닉 (Steve Sosnick) 수석 전략가는 "투자자들은 큰 추세를 따르는 경향이 있다. 어느 시점에 이 추세는 전기차와 테슬라"라며 "현재 투자자들을 더 끌어들이는 추세는 인공지능(AI)과 GLP-1 신형 다이어트 약으로 바뀌었다"고 말했다.
지난해 59% 오른 뒤 릴리의 주가는 2024년 개년에 7.7% 더 올랐고, 마운자로와 셉바운드의 매출은 주가를 더 끌어올릴 것으로 예상된다.릴리뿐만 아니라 노바놀드의 신형 다이어트 약인 위고비도 이 덴마크 회사를 유럽에서 가장 가치 있는 상장 회사 중 하나로 부상시켰다.
골드만삭스는 앞서 보고서를 통해 2030년까지 전 세계 다이어트약 시장의 연간 매출액이 현재 약 60억 달러에서 1000억 달러 안팎으로 증가할 것으로 전망되며, 이 중 릴리는 노바놀드와'선발 우위'를 갖고 있다며"향후 5~7년 동안 절대다수의 시장 점유율을 계속 차지해 기본적으로 쌍두 독점을 유지할 것"이라고 전망했다.
이와 함께 골드만삭스 애널리스트 마크 델라니 (Mark Delaney) 는 자동차 인도량이나 이익 면에서 성장 둔화가 테슬라 주식에 영향을 미칠 것이라며 1월 주가가 4분의 1 이상 하락해 2024년 지금까지 7대 과학기술 거물 중 유일하게 하락했다고 밝혔다."만약 당신이 미래의 비전을 계속 판매하고 있다면, 공평하게 말하자면, 이 비전은 지난 기간 동안 유효했지만, 가까운 미래의 상황에 대해 어떤 구체적인 지도도 제공하기를 원하지 않는다면, 이것은 당신의 주식에 타격을 줄 것이다."라고 그가 말했다.
충격 우려가 사라지다
1월 샌프란시스코에서 열린 JPM(모건체이스 메디컬헬스) 콘퍼런스에서 JPM의 의료기기 업계 애널리스트들은 신형 다이어트 약이 의료기기, 식음료주에 충격을 줄 것으로 예상되는 논의는 나타나지 않았다고 밝혔다."다행히 우리는 관련 토론을 듣지 못했다. 신종 다이어트약의 잠재적 영향에 대한 공포와 공포 거품이 상당 부분 깨진 것 같다"고 이 은행 애널리스트팀은 말했다.
작년 가을, 신형 다이어트 약 업계의 대두가 의료 기기와 식음료 주식에 미치는 잠재적 영향에 대한 논의가 더욱 거세졌다.이 토론은 미국 은행이 작년 10월에 발표한 장문의 보고서에 의해 처음 점화되었다.보고서는 신종 다이어트 약이 소비자의 식욕 감소를 유발함에 따라 간식, 식당, 담배, 게임, 의류, 식품 소매회사의 매출이 감소할 수 있으며 관련 기업의 주식 전망이 어두워질 수 있다고 밝혔다.이 토론 열기에 눌려 투자자들은 지난해 마지막 분기에 관련 종목 주식을 크게 팔아치웠고 의료기기, 식품, 음료, 식당 주식은 예상외로 요동쳤다.
구체적으로 GLP-1이 의료기기 업계에 영향을 미치는 것에 대한 그동안의 우려 논리는 더 효과적인 다이어트 약이 다이어트 수술이 줄어드는 것을 의미하며, 동시에 이 약이 인슐린 생산을 촉진하는 기능도 혈당 모니터링 장비에 대한 수요를 제거해 의료기기 업계에 충격을 줄 수 있다는 것이다.
그러나 사실은 정반대로 새로운 다이어트약의 류행은 사람들이 자신의 건강상태를 추적하는데 갈수록 흥미를 돌리고있음을 보여준다.데콤메디칼(Dexcom)과 애보트(Abbott) 등 연속혈당측정(CGM) 기기 제조사들의 보고서는 GLP-1 사용으로 이 장비에 대한 관심이 오히려 급증했다고 전했다."회사 자료에 따르면 GLP-1을 사용하는 사람들은 실제로 GLP-1s를 사용하지 않는 사람들보다 Libre를 더 자주 사용하는 것으로 나타났다."아베오의 CEO 인 로버트 포드 (Robert Ford) 는 지난주 전화 재무 보고 회의에서 2023 년 마지막 분기에 의료 기기 판매가 강했다고 밝혔다.그는 이 추세가 여전히 계속될 것이라고 생각한다.
프리스타일 라이브는 아베오의 플래그십 동적혈당측정시스템(CGM)으로 2023년 매출액은 54억달러로 전년 대비 24% 증가했다.아베재무제보에 따르면 이 회사의 지난해 제품별 총매출은 401억 달러였다.
역시 시장의 우려에 충격을 받았던 식음료 업계도 무사했다.올해 개년 이후 GLP-1 테마 선호도가 떨어지지 않는 가운데 맥도날드(MCD), 국제식당브랜드(QSR), 백승외식(Yum), 웬티(WEN), 치포틀(CMG) 등 프랜차이즈 식당 업체들의 주가도 그동안 하락에서 회복됐다.
지난해 12월 크리스 켐핀스키 맥도날드 CEO는"미래에 어떤 영향을 미칠지 아무도 단정할 수 없지만 GLP-1의 영향은 아직 보지 못했다"고 말했다.맥도날드의 지난해 3분기 실적은 매장 매출이 8.1% 증가했으며 기록적인 규모로 식당을 확장할 계획이다.다미락과 파파존스의 임원들도 신형 다이어트 약의 충격에 개의치 않는다고 밝혔다.
투자은행 TD Cowen의 애널리스트 찰스 (Andrew Charles) 는 패스트푸드 체인 주식의 평가액이 6개월 저점에서 반등한 것은"더 냉정한 GLP-1 서사"덕분이라고 말했다.그는 이 업종이'금리 수준 상승 둔화'와'2024년 소비자 지출 전망에 대한 투자자들의 낙관론이 강해진 덕분도 있을 것이라고 덧붙였다.
UBS의 애널리스트 데니스 지거 (Dennis Geiger) 도 지난해 12월 미국 패스트푸드와 레저 음식의 수요가"안정적"을 유지했다고 밝혔다.지난해 12월 식당 지출은 전년 동기 대비 12.5% 증가해 11월의 12.4% 보다 높은 것으로 나타났다.키그는 고객 보고서에서"앞으로 몇 달 동안 식당에 대한 소비자의 기본 수요와 전체 소비에서 차지하는 비중이 큰 탄력을 유지할 것으로 예상한다"고 썼다."
업계 관계자들은 외식업체들의 비관적인 예상을 피한 두 가지 요인이 있다고 분석했다.첫째, 일부 소비자들은 신형 다이어트 약을 복용한 후 메스꺼움과 어지럼증 등 부작용이 나타나 1년 동안 약 복용을 중단했다.둘째, 이런 종류의 약물은 가격이 만만치 않고 기본 의료보험에 포함되지 않기 때문에 환자는 보통 먼저 약 1000달러만 들여 한 달 동안 공급량을 구매한다.
요식업체 윙스톱의 전 CEO 찰리 모리슨 (Charlie Morrison) 은"이런 다이어트 약을 장기간 복용하는 것은 정말 어렵다. 특히 저가형 소비자들에게.이로 인해 요식업계는 수년간 건강 요인을 점점 더 중시해 왔기 때문에 소비자들에게 더 부담스럽고 신선한 식품 선택을 제공할 수 있는 기회를 갖게 됐다"고 말했다.
또한 GLP-1 개발이 진전되고 투자자들의 열정에 불을 붙이는 데 성공했지만 모든 의약회사들이 이 추세를 쫓기를 원하는 것은 아니다.사노피 (SNY) 를 비롯한 일부 대형 제약사들은 10여 년 전 이 분야에서 물러났고, 현재 이들 기업은 자신이 이 분야의 쌍두 독점 국면을 타파할 수 있다고 생각하지 않는다.사노피의 CEO 폴 허드슨 (Paul Hudson) 은 JPM 회의에서"신형 다이어트 약에도 큰 관심이 있지만 과거로 돌아갈 수 없다.일부 선두 기업들이 6~7년 동안 연구 개발을 한 뒤 그들의 진도를 따라잡기 어렵다"고 말했다.