国産9価HPVワクチンの春はいつ訪れるのか。万泰生物の千億市場価値の座に座り込むのは難しい黙沙東の「変相値下げ」は、智飛生物とワトソン生物の「横たわる銃」を頭から一撃した

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国産HPVワクチンのトップである万泰生物は、開年に一度千億の時価総額「王座」に返り咲いたが、わずか3取引日しか維持されなかった。同社は1月15日夜、ワクチン業界での就職経験がなかった姜植銘氏を新任社長に任命する「交代」公告を発表した。また、万泰生物の筆頭株主である養生堂は15日に362万8000株の上場流通を解禁する。この限定株は2年前の1回の定増に由来し、増発価格は135.33元/株（後に権益分配株のコストが96.66元/株に下がる）。金曜日の終値までに、万泰生物報は67.21元/株だった。
会社の交代、限定販売株の解禁を除いて、業界内では万泰生物の最近の株価の下落や業界の利空情報の影響を分析している。マーサドンは1月9日、9価ヒト乳頭腫ウイルスワクチン（醸造酵母）（商品名：佳達修9）の9～14歳女性への二剤次接種手順（0、6～12月）が、医薬品監督管理局の承認を受けたと発表した。アナリストによると、今回の承認は、世界の9価HPV市場を6年間独占してきた多国籍製薬企業が、より「低価格」な接種プログラムを提供し始めたことを意味するという。
ムシャドンの9価ワクチンの「相変化値下げ」は、まだ承認されていない国産9価HPVワクチンに「一撃」を与えたに違いない。その中で、国内の9価HPVワクチンの研究開発が最も進んでいる万泰生物が先頭に立ち、1月9日に低開低盤で一時7%以上下落した。9価HPVワクチン（女性適応症）III期臨床試験はすでに症例モニタリング段階に入り、30-36カ月間の訪問を行っている康楽衛士は1月9日の盤中で12%以上下落し、黙沙東9価HPVワクチンは国内の独占代理店智飛生物の1月10日盤中で9%近く下落した。
南西証券の杜向陽氏らの12月11日付の研究報によると、国産HPVワクチンは2025年以降に続々と発売される予定で、万泰生物、ワトソン生物、上海博唯、康楽衛士、瑞科生物などの上場企業が含まれる。
■ムシャドン9価ワクチンの「変相値下げ」が国産HPVワクチンの概念株に一撃を与えた：最初の金持ちのために300億元上昇した万泰生物の株価が高位に回復した智飛生物とワトソン生物の「寝たきり銃」が下落した
2023年12月15日、万泰生物の株価は「珍しい」上昇に止まった。ある投資家は12月8日、「9価HPVワクチンIII期主臨床試験V 8期の訪視は終わったのか」と質問した。万泰生物は14日夜、「訪視の現場作業が完了し、標本検査を行っている」と答えた。外部からは、万泰生物の9価HPVワクチンが早期に発売されるとの予測が出ている。しかし、万泰生物によると、9価HPVワクチンの発売時期は現時点では予想できないという。
注目すべきは、万泰生物の解釈は投資家の情熱を消していないようだ。時間を延長すると、万泰生物の昨年12月14日から1月8日までの間の株価の累計最大上昇幅は84.68%に達し、株価の上昇も会社の実質的なコントロール者である鐘暏暏の株価を再び暴騰させた。微信（WeChat）の公衆番号「プリズム」が1月6日に発表した記事「身代金が300億ドル急騰した後、中国初の富豪である鐘暏暏に残された時間は多くない」によると、万泰生物の1月4日の終値は74.80元で、3週間前より57%上昇し、会社の実質的な支配者である鐘睒睒の身代金も300億元以上上昇した。12月12日に発表された2023年の胡潤中国百富ランキングでは、鐘暏暏が4500億元の富の総額でトップに輝いたばかりだ。
業界内では、市場の万泰生物への偏愛は、会社が9価HPVワクチンの開発における先発優位性に由来すると考えられている。一方、国家薬監局薬品審査センターは昨年7月に「ヒト乳頭腫ウイルスワクチンの臨床試験技術指導原則（試行）」を発表し、HPVワクチンの臨床試験基準を緩和した。文書によると、すでにHPVワクチン製品の出荷が許可されている企業は、より高価なHPVワクチンの研究開発サイクルの短縮が期待されている。一方、万泰生物傘下の2価HPVワクチン「馨可寧」は初の国産子宮頸癌ワクチンで、2019年12月に発売されて以来、会社の業績と株価の斉飛を推進している。
年12月15日にタイムラインを戻し、万泰生物の大幅な上昇とは対照的に、千億ワクチン白馬株の智飛生物は同日終値で8.78%下落し、年間最大の一日下落幅を記録した。長期的に見ると、智飛生物の株価は2021年5月に頭打ちになった後、深い回復に陥り、これまでの累計最大下落幅は72.6%だった。業界内の分析によると、市場は智飛生物の業績が代理業務に頼りすぎるという道をあまりよく見ていないほか、国産HPVワクチンが包囲討伐の勢いになっていることも重要な要素の一つだろう。
国産二価HPVワクチンが発売され、九価HPVワクチンの第III期臨床研究の諸作業を積極的に推進しているワトソン生物の木曜日の株価はさらに史上最低を更新し、2021年8月の高値から現在までの株価の累計最大下落幅は79.78%だった。ワトソンバイオは1月11日、インタラクティブプラットフォームで、同社は9価HPVワクチンの第III期臨床研究の各仕事を積極的に推進しており、具体的な発売時期はしばらく正確に予測できないと明らかにした。
マーサドンがその9価HPVの先発優位性を絶えず強化し、限定販売株の解禁などの利空の影響を受けて、万泰生物の最近の株価は一波の回復を展開し、今年の高位はこれまで累計最大24.14%の下落幅を記録した。