거래원 평가 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 최신 연설 10년 만기 미국 채무 수익이 3일 연속 4% 로 안정되었다

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미국 채권의 수익률은 화요일 (1월 9일) 에 마감할 때 기본적으로 지난 거래일과 맞먹었다. 투자자들은 이번 주에 발표될 경제 데이터를 관망하고 평가하고 있다. 이런 데이터는 통화정책 (특히 금리) 의 방향에 관한 암시를 제공할 수 있다. 이전에 투자자들은 미국 연방준비제도이사회의 한 중요한 관리의 연설 정신을 소화했다.
개별 채권의 경우 2년 만기 미국 채권의 수익률은 월요일의 4.36% 와 같았습니다.10년 만기 미국 채권의 수익률은 월요일 막판 4.01% 에서 1BP 에서 4.02% 로 상승했습니다.30년 만기 미국 채권의 수익률은 1BP에서 4.18% 상승했다.10년 만기와 2년 만기 미국 채권의 수익률 스프레드는 -34BPs로 소폭 줄었다.
미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 관리들은 통화정책 금리가 가장 향할 가능성이 높다는 그들의 예측을 계속 상쇄하고 있다.월요일 늦게 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 미셸 보먼 이사는 인플레이션이 추가 금리 인상 없이 더 떨어질 가능성이 있다고 생각하지만 최근 금융 상황의 완화로 경제 성장이나 인플레이션이 다시 가속화될 가능성도 있다고 말했다.
뉴욕 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 월요일 발표한 12월 조사에 따르면 소비자들의 1년 만기 인플레이션 전망은 2021년 1월 이후 가장 낮은 수준으로 떨어졌고 중장기 전망도 낮아졌다.이를 고려해 거래원은 목요일에 발표될 미국의 12월 소비자가격지수(CPI)와 다음날 발표될 생산자가격지수(PPI)에 주목했다.
화요일에 발표된 미국 경제 데이터에 따르면 미국의 11월 무역 적자는 예기치 않게 2% 에서 632억 달러로 줄었다.미국 내 수요 둔화로 소비재 수입이 1년 만에 최저 수준으로 떨어졌다.만약 이런 추세가 12월에 지속된다면 무역은 4분기 경제성장에 아무런 영향도 주지 않을수 있다.경제학자들은 그동안 적자가 650억 달러로 늘어날 것으로 전망했다.
세계은행은 화요일 2024년 세계 경제 성장이 3년 연속 둔화될 것이며, 이는 많은 개발도상국의 빈곤 상황이 더 오래 지속되고 부채 상황이 더 악화될 것이라고 경고했다.
1차 시장에서는 미국 재무부가 화요일 (현지 시간 1월 9일) 2기 국채 총 1220억 달러를 발행했는데, 이 중 42일 CMB가 700억 달러, 3년 만기 국채가 520억 달러를 발행했다.캐나다 몬트리올은행 자본시장전략가 빌 하트먼은 미국 재무부가 이날 520억 달러의 3년 만기 국채 입찰이"강력하고"견실한"결과를 얻었다고 밝혔다.
수요일 (1월 10일), 미국 재무부는 2기 국채 930억 달러를 발행할 것이며, 그 중 17주 단채는 560억 달러를 발행하고, 10년 만기 국채는 370억 달러를 추가 발행하며, 실제 존속기간은 9년 10개월이다.
CME의 연준 관찰 도구에 따르면 시장은 연준이 1월 31일 금리를 5.25~5.5% 로 그대로 유지할 가능성을 95.3% 로 예상하고 있다.3월까지 최소 25포인트 금리 인하 가능성은 65.7% 로 일주일 전의 79% 보다 낮을 것으로 예상된다.
"인플레이션율이 하락하고 연준이 역사적인 긴축 사이클을 끝낸다는 신호를 보내면서 채권 투자자들의 전망은 더욱 밝아지기 시작했다.2023년 말 큰 폭으로 반등한 후에도 수익률은 여전히 10년 전보다 매력적으로 보인다"고 캐피털 그룹 (Capital Group) 고정수익 포트폴리오 매니저 프라모드 아틀루리아 (Pramod Atluria) 는 말했다.
"연준의 인플레이션 목표가 지척에 있어 경제 성장이 계속 냉각되면 금리가 빠르게 하락할 수 있다.보유 기간 전망은 낙관적인 것 같다.수익률 곡선 포지셔닝 측면에서도 기회가 있다.연준이 금리를 낮추면서 현금 등가물이 덜 매력적으로 보일 수 있다"고 Atluri는 온라인 보고서에서 썼다.
미국 채권관리회사 핀호 (PIMCO) 는"인플레이션을 이겨낸다고 선언하기에는 아직 이르다"며"미국 경제가 연착륙할 것으로 시장이 예상하고 있지만 연준은 올해 금리를 인하할 것으로 보인다"고 말했다.
유럽중앙은행 관리위원회 빌레루와드갈로는 일단 통화팽창전망이 이미 2% 의 목표와 일치하는 수준으로 안정되였다는 증거가 있으면 유럽중앙은행은 올해 금리를 인하하게 된다고 밝혔다.그는 시간표를 제시하지 않고 유럽중앙은행의 결책은 수치를 인도로 하며 성급하게 행동하지 않을것이라고 표시했다.유럽중앙은행 관리위원회 센테노는 유럽중앙은행이 금리를 인하하는 시간이 최근 예상했던 것보다 더 빨라질 것이며, 5월까지 기다렸다가 결정해서는 안 되며, 더 큰 인플레이션 압력에 직면할 징후는 없다고 말했다.
해외 다른 시장에서는 유럽채 수익률이 화요일 상승하면서 투자자들이 2024년 금리 인하에 대한 베팅을 더욱 낮추고 더 많은 정부채 발행을 맞을 준비를 하고 있다.10년 만기 독일채 수익률은 6BPs 오른 2.18%입니다.10년 만기 이탈리아 채권의 수익률은 3.85% 로 상승했고, 10년 만기 이탈리아 채권과 같은 기간 독일 채권의 수익률 마진은 165BPs를 유지했다.