iPhoneの中国販売台数が30%急落アップルは本当にダメなのか？

寒郁轩良

iPhoneの中国での販売台数は2024年第1週に断崖絶壁の落ち込みを見せ、前年同期比30%急落した。
ロイター通信によると、投資銀行のジェフリー（Jefferies）アナリストは報告書で、iPhone 15 ProやPro Maxを含む複数のiPhoneモデルが主要な中国の電子商取引プラットフォームで大幅に値下げされたにもかかわらず、iPhoneの販売台数は年明け第1週にも前年同期比30%減少したと明らかにした。
30%の下落幅は、アップルの2023年の中国全体での3%の下落幅に比べて明らかに加速している。ジェフリーアナリストは、アップルの販売台数の下落は主に中国本土ブランドからの激しい競争によるもので、特に昨年8月にMate 60シリーズを発表した後、ハイエンド市場に強気に復帰したファーウェイが原因だとみている。これまで、世界的な業界分析コンサルティング会社のCounterpoint Researchは、アップルの販売台数が落ち込んだ主な原因は、ファーウェイの中国市場での大幅な拡大と日本のスマートフォンの買い替えサイクルの延長にあると報告していた。
1週間のデータでは市場の行方を完全に予測することはできないが、ファーウェイの反撃もアップルの中国市場の唯一の要因ではないが、アップルが需要の減速に対応する道にやや疲れているような兆候がある。
まず、iPhoneはアップルの最も重要な製品と言える。同社の収入の約半分はiPhoneから来ている。アップルの2023年度第4四半期（自然年第3四半期）の売上高は895億ドル、iPhoneからの売上高は438億5000万ドルだった。
しかし、iPhoneの販売台数の低迷はしばらく続いており、特にiPhone 15、Counterpointデータによると、iPhone 15が発表された後の初期の販売台数はiPhone 14より4.5%減少し、年間8000～9000万台だった出荷台数は7800万台に下方修正され、約8%下方修正された。この数字は大きくは見えないが、アップルの世界的な販売台数を合わせると、4.5%は無視できない数字と言える。アップルの次世代iPhone 16の販売台数の下落とより広範なハードウェア販売への警告信号かもしれないという分析もある。
さまざまなシグナルの下で、先週、証券会社バークレイズとパイパー・サンドラーはアップルの株式格付けを相次いで引き下げた。両投資銀行ともiPhoneの今年の販売台数を期待しておらず、パイパー・サンドラーは1週間に2回も格付けを下げており、iPhoneの需要不足への懸念の重さがうかがえる。これまで、アップル株の弱気格付けを与える証券会社は少なかった。
この日は今年の初取引日で、アップルの株価は4%下落し、7週間ぶりの安値を記録し、市場価値は1000億ドルを超えて蒸発した。
注目すべきは、ハードウェア販売の低迷に加えて、バークレイズ銀行はアップルのサービス事業を含むアップルが直面する将来の多重リスクを予測しており、より厳しい規制審査の課題に直面する可能性があることだ。
アップルは最近、激しい法的訴訟に陥っている。同社と医療技術会社マスモ・メディカル（Masimo）の特許紛争により、酸素センサ技術を持つApple Watch Ultra 2とApple Watch Series 9が米国市場で一時販売禁止になった。現在も訴訟は続いており、関連製品も販売を再開していない。
ユーザー側から見れば、市場がiPhoneを弱気に見ているのは、「これ以上魅力的な機能やアップグレードはない」からだ。iPhone X以降のアップルの新機は、いずれも外観デザイン、サイズ、撮像などの「局所的な改善」を感じさせる。アップルは、信号や航続はiPhoneのショートボードだが、アップルは見て見ぬふりをすることを選んだ。もちろん、アップルの革新力は他の面にシフトしているという分析もあるが、今のところ、すぐに効果が出る収益はない。
以上のような影響を受けて、世界の大手科学技術会社の中で、アップルは過去4四半期連続で収入が落ち込んだ唯一の会社だった。ウォール街アナリストは、アップルの2024年度の収入増加率は3.6%、利益増加率は7.9%にとどまると予想している。
しかし、アップルは現在も世界で最も時価総額の高い会社であり、時価総額は2兆8000億ドルを超えている。