AI時代の翌年はどこを見ているのか。バークレイズ：英偉達という2つの分野だけを見つめないほうがチャンスが大きい

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今年に入ってから、科学技術株は米国市場では風景が無限であり、科学技術株を代表とするナスダック総合指数は、年内の上昇幅でスタンダード500とダウ平均に大きく勝った。来年を展望すると、バークレイズ銀行は最新の報告書の中で、2024年の科学技術株の表現は再び他の業界より優れ、その中でネットワークセキュリティとクラウドコンピューティングプレートの表現はあるいは最も際立っていると考えている。
バークレイズ氏によると、この背後にある主な触媒の1つは依然として人工知能だという。しかし、ウォール街にとって、来年の市場は今年の物語を繰り返すとは限らない。
バークレイズ氏は、投資家の目はウェーダなどのAIチップメーカーに限らず、科学技術業界のあまり知られていない会社にも注目すべきだと提案した。各社がAIのユースケースの拡大とリスクの低減に重点を置きつつあることに伴い、人工知能の発展ブームの翌年は、同業界の現実的な検証になる可能性があるからだ。
バークレイズ・テクノロジーのハードウェアおよびネットワーク上級アナリストのTim Long氏は先週、インタビューで、「これは人工知能を異なる方法で運用することに関連している。他の分野の成果事例はまだ見ていない」と述べた。
高い金利水準と支出の下落への懸念は、サイバーセキュリティプレートの今年の上昇傾向をある程度遅らせた。2023年の最後の2週間に入るにつれて、この分野の今年の上昇は全体の科学技術業界であるナスダックネットワークセキュリティ指数の年内上昇に39%遅れ、ナスダック100指数の上昇幅は53%に達した。
しかし、バークレイズ氏は、企業が将来的に人工知能による脅威を防ぐためにより多くの資金を投入するにつれて、この格差はすぐに縮小する可能性があるとみている。研究会社のガートナーは、来年の企業のネットワークセキュリティへの支出が14%上昇し、2150億ドルに達すると予測している。
バークレイズのシニアソフトウェアアナリスト、Saket Kalia氏は、環境感覚は「より安定している」と説明し、クラウドセキュリティとSASE（セキュリティアクセスサービスのエッジ）が2024年の最も重要な投資テーマだと考えている。彼の優先株式には、ネットワークセキュリティ会社のクラウド・ストリークとGen Digitalが含まれている。
「CrowdStrikeはセキュリティ分野で大きな成長を遂げただけでなく、強力なフリーキャッシュフローサポートを持ち、ビジネスの多角化を実現しています。18～24カ月前のPalo Alto Networksを思い出させます…投資家は多角化が好きで、これは2024年にCrowdStrikeの物語を続けると思います」とKalia氏は付け加えた。
ちなみに、CrowdStrikeの株価は今年150%上昇した。
Gen Digitalの前身は、バークレーチームのもう1つの優先目標でもある有名なセキュリティソフトウェア開発者ノートン（NortonLifeLock）とAvastだった。同社が最近発表した財務諸表によると、予約量が前年同期比で急増したことを受けて、第2四半期の収入は27%増加した。
Kalia氏は、「この会社の営業利益率は60%近く…そして取引の推定値は非常に合理的だ」と説明した。
CrowdStrikeが年内に3桁の大幅な上昇を実現したのとは異なり、Gen Digitalはサイバーセキュリティプレートが年内に最も悪い企業の1つであり、今年に入ってから現在までの株価は7%しか上昇していない。
純粋なサイバーセキュリティ株のほか、バークレイズのLong氏は、クラウドコンピューティング・ネットワーク機器会社Arista Networksも来年の人工知能ブームで人気株になるとみている。「Aristaは人工知能分野のトップです。スイッチやルータを生産しています。これらのデータセンターのネットワーク要素は、通常、人工知能データセンターの支出の10%前後を占めています」とLong氏は説明する。
Arista Networksの第3四半期財務報告電話会議で、同社のJayshree Ullal最高経営責任者は新技術への旺盛な需要に言及し、「今年は明らかに人工知能を優先し、重視している」と指摘した。
先週金曜日現在、Arista Networksは年内に95%上昇し、競合他社のビューロネットワーク（Juniper Networks）とシスコ（Cisco）をはるかに上回っている。