UBS、ゴールドマンサックスはアリババの「買い」格付けを再確認淘宝天猫ユーザーと価格力の変革方向を見据えた

cubm9268

今週に入って、UBS、ゴールドマンサックスなど多くの投資銀行は相次いで研究報告を発表し、アリババの「買い」格付けを再確認し、市場はアリババに対して「全貌を見ていない」とし、淘宝天猫ユーザーの先行と価格力戦略が効果を見せ、ユーザー、ビジネス家、プラットフォームの間の成長のプラス循環を形成していると強調した。
アリババグループは今月中に2024年度第2四半期の業績を発表し、収入は9%増加し、調整済みEBITAは前年同期比18%増加し、市場予想を上回った。このうち、淘天グループの顧客管理収入（CMR）と調整済みEBITAは前年同期比で増加し、利益は64.5億ドルに達し、同様に市場予想を上回った。
しかし、マクロ環境や企業業務の上場計画の調整などを受けてアリババの株価は変動した。これについて、UBSは11月27日の報告書で、市場は業績外の要因に注目しすぎているが、全体像は見えていないと述べた。
瑞銀は、資本収益率だけを考えてもアリババの株価は非常に魅力的だと考えており、特にタオバオ天猫のユーザーと価格力への投入は、すでに「プラス循環」を形成しており、将来の持続的な成長のために重要な基礎を築いていると述べている。
淘天グループは戦略変革の重要な時期にあるため、市場機構は短期的な収益成長に比べて、ユーザー、商店、注文などの指標がより重要であり、長期的な成長潜在力を代表すると一般的に考えている。ゴールドマン・サックスはこのほど発表した研究報告書で同様の見方を発表し、淘宝天猫の広告収入が引き続き増加していることについて楽観的な見方を示した。「私たちは、今四半期のユーザー、ユーザーの購入頻度、注文量などの指標が改善されており、その中で中小企業の業者、特に新規参入の業者は広告ツールを採用したいと考えていることに気づいた」。
ゴールドマン・サックスが業者に対して行った独自の調査調査によると、淘宝天猫は最新のマーケティングツールを発売し、業者のマーケティング効率の向上を支援するだけでなく、中小企業の淘宝への投入意欲を高めた。ゴールドマン・サックスは、中小企業のコミッション料率が低いなどの理由でタオバオ天猫の短期的な収益を低下させるが、業務総量の増加で最終的には短期的なマイナス影響を相殺するとみている。