アリは74億元で清銀泰百貨の易主ヤゴールを出た

zzzings

この銀泰は彼の「銀泰」ではない。12月17日、アリババグループと別の少数株主がヤゴールグループなどに人民元74億元で「銀泰100%株式」を売却することに合意したというニュースが発酵すると、外部からは「銀泰」への議論に焦点が当てられ始めた。
銀泰グループの声明は、アリが売るのは銀泰百貨であり、後者は銀泰グループと直接関連していないことを認識させた。「銀泰グループは2017年に銀泰百貨をアリババグループに売却した。銀泰百貨は現在アリババグループ傘下の会社で、銀泰グループと直接関連はない」。
銀泰グループは上述の声明の中で、同グループは多元化発展の企業として、傘下には銀泰商業管理グループ、銀泰基業グループ、銀泰置地グループ、銀泰投資グループなど多くの二級産業グループが含まれていると強調した。そのグループ業務は商業小売、商業不動産運営と開発、株式投資など多くの分野をカバーしている。
銀泰グループの商業小売業務は、主に銀泰商業管理グループのプレートの中で、現在、銀泰商業管理グループはランドマーク型ハイエンド商業総合体「in 77」、景観ランドマーク型商業総合体「inPARK」、地域型品質商業生活センター「銀泰城」などの3つの製品シリーズを運営管理している。銀泰グループの公式サイトによると、商業小売の売上高は300億元/年を超え、客数は2億人/年を超えた。
誰が譲渡の「キーパーソン」なのか
12月17日、アリババ香港株公告によると、アリ氏は別の少数株主と銀泰の株式100%を、ヤゴールグループと銀泰管理チームのメンバーで構成される購入者財団に売却することで合意した。
ヤゴール氏側も同日、「毎日経済新聞」の記者に対し、今回のグループは銀泰経営陣と共同で銀泰に投資し、「チェーンを強くしてチェーンを補う」ことを目指し、ファッション生態圏を整備することを目的としていると答えた。投資が完了すると、ヤゴールグループは銀泰経営陣に十分な運営空間を与え、銀泰のさらなる質の高い発展を支援する。
12月19日、ヤゴールグループが公式に発表した最新の動きによると、12月17日当日、ヤゴールグループ、アリババグループ、銀泰商業グループが寧波で調印式を行った。ヤゴール氏側によると、ヤゴールグループは銀泰経営陣と手を携え、銀泰商業グループを正式に引き継いだ。
登壇代表の3者が契約したのは、ヤゴールグループの李寒窮副会長、アリババグループの最高財務責任者、戦略投資部の徐宏責任者、弘頤会長、銀泰商業グループの陳暁東CEO。
インターネット大手から実企業に回帰することは、銀泰百貨にとって、新小売からファッション生態圏への転換を意味するかもしれない。
銀泰グループの創始者である沈国軍とヤゴールグループの創始者である李如成は、同じ寧波籍の企業家である。沈国軍も多くのメディアから、今回のヤゴールが銀泰百貨の「キーパーソン」を引き継ぐことを推進していると考えられている。「経済観察報」によると、この取引で言及された銀泰百貨の少数株主は、銀泰グループの創始者である沈国軍で、彼は株式の1%を保有している。取引はヤゴールグループと沈国軍が出資し、アリから銀泰百貨を買い戻す。
ヤゴールは戦術的に「底を写す」のか？
2017年初め、アリ氏は銀泰百貨の私有化プロセスを開始すると発表した。その後、沈国軍傘下の完全子会社銀泰国際持株有限公司と共同で、198億香港ドルの金額でこの取引を完了した。その後、アリは銀泰百貨の74%の株式を保有していたが、沈国軍は16%の株式を保有していた。報道によると、アリ氏の内部筋によると、アリ氏はその後、銀泰百貨店を追加保有し、最終的に持ち株比率は99%に達したという。
銀泰百貨はアリの「新小売」と小売のデジタル転換への期待を乗せている。2018年、当時アリCEOで銀泰百貨取締役会長を務めていた張勇氏は、銀泰の新しい小売経験を「旧都市改造」にたとえたことがあり、陳暁東氏もこの改造は苦しいと述べた。
アリの2024年度の業績を見ると、銀泰百貨を含む新規小売事業で構成される「その他すべて」のセグメントの収入は前年同期比2%減少した。
2023年3月、アリは史上最大の構造分割を開き、傘下の各業務を独立して市場に向き合わせ、競争力を高めることを目指している。同年9月、蔡崇信はアリグループ取締役会長に就任し、呉泳銘はグループCEOに就任した。同時に、アリババは「ユーザーが先、AIが駆動する」という2つの戦略的重心を確立した。
戦略的境界を明確にした後、非中核業務関連投資の売却はアリババ社の戦略の重要な部分となった。
「甬商」李如成が銀泰百貨店を買収し、多くの業界関係者を「意外」と感じさせた。投資の分野では、常に豊かなヤゴールを獲得してきたが、今回の銀泰百貨への投資の底にある論理は一体何なのか。実際、ヤゴールグループが銀泰百貨店を購入する価格と銀泰百貨店のヤゴールの生態的価値は2つの異なる緯度の考慮である。ヤゴールグループが銀泰百貨を引き継いだのは、2つの核心点では損をしていないかもしれない。
中国チェーン経営協会の「2023中国ショッピングセンター企業TOP 100」ランキングによると、銀泰百貨の運営主体である銀泰商業（集団）有限公司は7位で、61項目、建築面積475万平方メートルを擁している。一方、王府井グループ株式会社は46項目数、519万平方メートルで11位だった。12月19日の終値まで、上場企業の王府井の時価総額は178.77億元だった。
アリは74億元で清銀泰百貨店を出て、ヤゴールが引き継いだ。ある投資家は、ヤゴール氏にとって、投資戦術上の「底打ち」もあれば、メインビジネスに対する生態的価値もあると考えている。
12月19日、靴業界アナリストの馬岗氏は「毎日経済新聞」記者に対し、単純に売上面積と店舗を見ると、ヤゴールグループが銀泰百貨のこの投資を引き継ぐのはお得だと分析した。生態的に見ても、この投資はお得です。ヤゴールはファッショングループを作る必要があり、銀泰百貨は浙江省に店舗が非常に多く、化粧品というカテゴリーで優位に立っている。ファッショングループでは、アパレル、化粧品が重要な2つの要素であり、「ビジネス間の相乗効果が最も重要」である。
アパレル業界からスタートし、その後徐々に不動産や投資分野に進出し、ヤゴールが経営する「トロイカ」を構成している。しかし、不動産が下落サイクルに入るにつれ、2022年の年報では、ヤゴール氏は不動産開発投資を縮小し始め、世界的なファッショングループの建設を将来の発展の主要な目標としている。