米株はまた生臭い風雨が起こるのだろうか。史上最大規模の「三巫聚首日」が襲来！

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米東時間の今週金曜日、米株はまた「3巫日」を迎え、6兆ドルを超える株式、ETF、指数関連オプションが期限切れになり、今回は史上最大規模の「3巫日」になる見込みだ。
FRBが今週「タカ派金利引き下げ」を行った後、米株は大幅な売りが出たばかりだ。今週5晩には、米国では重量ポンドのPCEデータも発表される。「三巫の日」がこの重要な時期に到来し、市場は少なからぬ波動を引き起こすだろう。
米株は「三巫の日」を迎える
四半期ごとに、個別株、ETF、スタンダード500などの指数に関連付けられたオプション契約は、主要株価に関連付けられた先物契約とともに期限切れになります。派生品市場の専門家は、大量の派生品契約が期限切れになる日は通常、より高い取引量と変動性を伴うため、「三巫日」と呼ばれています。
Asym 500が提供したデータによると、株式、ETF、指数関連オプションの6兆6000億ドルが期限切れになり、他の人は期限切れの規模が7兆7000億ドルに達する可能性が高いと考えている。
過去の「三巫日」と同様に、米株式市場は金曜日の開場時に最も活発な取引が予想されている。スタンダード500指数に関連するほとんどの指数オプションが実行されるか、期限切れになるからだ。
Asym 500のRocky Fishman氏によると、6兆6000億ドルの名目価値の数字で計算すると、今週金曜日の四半期満了規模は史上最大になるという。
米国株はハイリスクの時期にある
これまで、「三巫の日」事件はトレーダーの注目を集めてきた。しかし、今回の「三呪の日」は特にリスクが高い。FRBの今週の「タカ派金利引き下げ」が米株の売りを引き起こしたばかりだからだ。
FRBが金利低下サイクルを終了する可能性があることを懸念して、米株ダウ工業株平均は水曜日に1100ポイント以上下落し、木曜日にはかろうじて10連安を終えた。また、この懸念はシカゴ・オプション取引所の変動率指数（Cboe Volatility Index）が水曜日に出現した最大の1日上昇幅を引き起こした。
また、さらに雪の上に霜が降りたことで、米東時間の金曜日午前（北京時間の金曜日21：30）、米国はまた最新の個人消費支出（PCE）データを発表し、もしこの指数が投資家の予想を上回っていれば、市場の変動を引き起こすのにも役立つ可能性がある。
「金曜日の個人消費支出報告は事態をさらに面白くした。データが過熱すれば、最近の売り圧力が増す可能性があるが、データが予想を下回った場合、ウォール街の最近の通貨再膨張への懸念が収まる可能性がある」と、エトロ米投資アナリストのブレット・ケンウェル氏は述べた。
SpotGammaの創業者ブレント・コチュバ（Brent Kochuba）氏によると、今週水曜日の米株の売却前、金曜日の期日は極めて不均衡だった。強気オプションの未平倉契約の数は弱気オプションをはるかに上回っていた。
しかし、FRBによる投げ売りを経験した後、Kochuba氏は、過去24時間で状況は変わったが、強気オプションの未平倉契約は弱気オプションよりも高かったと述べた。
Kochuba氏によると、これらの弱気オプションの期限切れや延長に伴い、トレーダーからのヘッジ資金が変動を激化させるのではなく変動を抑制するのに役立つ可能性があるため、市場の安定化に役立つ可能性があるという。
しかし、Kochuba氏は、水曜日の売りは2025年初頭からのより苦しい低迷以前の「初歩的な揺れ」にすぎない可能性があることをさらに懸念していると述べた。