インタビュー：チャーリー・マングはインデックスファンド、暗号化通貨、投資について語る

拓牛李强

バークシャー・ハサウェイ（Berkshire Hathaway）副会長、ウォーレン・バフェット（Warren Buffett）の長期ビジネスパートナーであるマング氏は最近、ロサンゼルスの自宅でウォールストリート・ジャーナル（The Wall Street Journal）記者と2時間話した。99歳のマングは自分の書斎に座って、指数基金、暗号化通貨、さらには投資方式の変更などさまざまな問題を考えた。
マングとバフェットは史上最も優れた投資家の一人とされ、バークシャーを約3500億ドルの株式ポートフォリオと1500億ドルの資金を持つ巨体にした。
質問：バークシャー・ハサウェイ社はバフェット氏との指導の下で再び大規模な買収を行うと思いますか。
答え：少なくとも50%の可能性があります。ベンチャー投資はみんなに困難をもたらした。彼らは価格をますます高く上げて、結果はもちろんますます悪くなってきた。
質問：今日投資を始めた投資家だとしたら、1960年代とは異なるやり方をとるだろうか。
答え：当時の状況はとても違っていて、私たちが過去に言った「遅延株」がたくさんあります……1株当たりの資産価値は1株当たりの株価の2、3倍です。グラハム（Ben Graham）は私たちにこのような株を買うように教えてくれた。これは過小評価された株式で、過小評価された状態にある限り、ずっと保有していて、それから価格が比較的正常な時に売り、もう一つの過小評価された資産を購入します。1930年代の大恐慌から40年間、あなたはこのようにすることができます。今では、これらの稼ぎやすい取引はすべて消えてしまった。
現代の投資家が成功するには、平均よりもはるかに高い株式をいくつか保有しなければならないと思います。アップル（Apple）やグーグル（Google）の株式を購入しようとします。なぜなら、すべての普通株式所有者のすべての収益のうち、将来このような少数のスーパー競争者から得られるものが大きいことを知っているからです。
質問：今日起業したら、何をしますか。
答え：私は株を選ぶのが好きです。狩猟と釣りを思い出すからです。あなたはいつでも面白いかもしれない新しいことに出会うことができます。しかし、株選びに本当に必要な人は少なくなっていると思います。多くの場合、毎年3ポイント以上の費用を受け取って他人の資金を管理するというやり方は誇張されている。
ほとんどの人は、インデックスファンド以外の資産に投資すべきではない可能性があります。気を使いたくないし、株選びに何かメリットがあると思う理由もない人にとっては、それは完全に合理的です。彼はなぜ自分で株を選ぼうとしたのか。彼は自分用のモーターや卵を打つ器を設計することはできない。
質問：あなたとバフェットが成功したことが株式選択職の台頭を後押ししているのではないかと心配したことがありますか。
私はもちろんそれを心配しています。私はずっとそのような影響を与えないように努力しています……私は自分のお金で大きなヨットを買うような人ではありませんし、自分のジェット機で地中海に休暇に行くような人でもありません。私はそんなことはしません。
私は大口消費者ではありません。私は自分のこのような高価ではない生き方がもっと好きです……私の富では、誰が70年前に建てられた家に住んでいますか？
問：ビットコインの価格が再び高騰している。あなたはそれを心配していますか。
私はもちろん心配しています。私にはとても簡単な基本理念がたくさんあります。教育を受けた人は誰でも持っているべきだと思います。これらの理念には、アダム・スミス（Adam Smith）が教えてくれた……私は1人当たりの文明度の大幅な向上と呼んでいます。それが自然に起こるのは、他人の財産よりも自分の財産を大切にしているから……スミ式の結果を得るためには、交換を促進するために通貨が必要だからです。この通貨が広く尊重されるようにするためには、主権国家が通貨を発行するのがコツです。
狩猟採集から文明への唯一の道は、強力な通貨を持つことであることが知られている。それは貝殻でもトウモロコシの粒でもあり、多くのものでもあります。それは金貨であっても、銀行システムの約束であっても、私たちがアメリカやイギリスで持っているように、などなど。
あなたが人工通貨を作り始めた時……あなたはあなたの臭いボールを長い間存在し、多くの人に有効なレシピに投げ込んでいました。
質問：政府規制当局は最近、独占的な力を持っているとしてアマゾンを訴えたが、グーグルも反トラスト事件に直面している。あなたから見れば、政府は米国の大手科学技術会社を分割すべきではないでしょうか。
答え：私はそれらを分割しません。そんなに深刻だとは思わない。彼らは自分の小さなリッキー市場を持っています。マイクロソフトには良いリッキーがあるかもしれないが、世界を掌握しているわけではない。私はこれらのハイテク企業が好きです。資本主義は偶然にもいくつかの大きな勝者が現れることを予想すべきだと思います。
質問：最近読んだ本から何を学びましたか。
答：私は…からだと思います。私が読んだすべてのものの中で少し学んだことがあります。私は、私の人生が経済的にこんなに成功したのは、6歳ごろから私の人生の読書量が特に大きいからだと思います。大量に読まなければ、どうやって頭が良くなるのか分からない。
質問：投資における心理学の重要性について話したことがあります。今日の市場で特に顕著な認知バイアスがあると思いますか。
答え：多くの認知バイアスが顕著である。その一つは、何をするか、しないかを決める際に、人々は常に自分の知性やスキルを過大評価する傾向にあることだ。