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생성형 인공지능 기술이 번창함에 따라 데이터 센터 업계는 전례없는 성장 기회를 맞이했다.특히"동수서산"공정의 추동하에 계산력의 지역배치가 최적화되고 록색저탄소와 원가통제의 리념이 진일보 보급되여 데이터센터시장은 번영한 광경을 보이고있다.이러한 큰 배경에서 세기상호연결 (VNET.O) 은 발전의 역사적 부담을 성공적으로 해소했을 뿐만 아니라 새로운 발전 기회를 맞이했다.
2023년 말 이후 세기의 상호 연결은 역사의 짐에서 벗어나 가벼운 옷차림으로 출전하는 동시에 새로운 발전 단계를 적극적으로 모색하고 투자를 확대하여 더 큰 발전을 도모하고 있다.2024년 3분기 재무제보가 보여준데 따르면 회사의 리윤수준이 뚜렷이 개선되고 실적이 시장예상을 대폭 초과했으며 기관투자자들은 그 투자가치를 재평가하기 시작했다.
모건체이스, 모건스탠리, 골드만삭스, 중진공, HSBC, 노무라, 씨티, 그리고 미국은행을 포함한 10개 이상의 증권사가 세기의 상호 연결에 대한 실적 리뷰를 발표하여 커버리지나 등급 상승을 진행하였다.이 중 제프리는 세기인터넷의 목표가를 10.73달러로 상향 조정해 현재 3.94달러의 주가에 비해 뚜렷한 상승 공간을 보였다.
세기상호련결의 우수한 재무표현은 주로 그 도매업무 (기지형 IDC) 의 지속적인 개선 덕분이며 이 개선은 주로 AIDC (지산센터) 수요의 쾌속적인 증가에서 비롯된다.HSBC는 중국 인터넷 기업의 AIDC에 대한 수요가 날로 증가함에 따라 세기인터넷의 기지형 업무가 지속적으로 혜택을 받을 것으로 보인다고 분석했다.
AIDC 수요의 빠른 확장은 업계의 공급과 수요가 더욱 균형적인 방향으로 발전하도록 촉진하고 가격 추세가 점차 안정되고 있다.중금회사는 한층 더 강력한 도매업무의 수요에 대한 견인의 혜택을 받아 세기상호련결의 수입증속이 선반용량증속보다 빠르며 가격단의 최적화를 반영한다고 지적하였다.높은 사전 계약률은 다운스트림 고객의 강력한 요구를 의미합니다.골드만삭스는 2024년부터 2026년까지 회사의 도매업무 운영용량이 각각 117/260/220MW 증가하여 총량이 449/709/929MW에 달할 것으로 예측하였는데, 이는 2년 후에 회사의 도매업무가 배로 증가할 것이라는 것을 의미한다.
인공지능 시장의 새로운 수요를 만족시키려면 새로운 계산력을 신설하든 기존 프로젝트를 개조하든 모두 대량의 자본 지출을 투입해야 한다.세기상호련결의 계획에 따르면 2024년 한해의 자본지출은 인민페로 50~55억원의 지침의 상한선에 달하게 되는데 55억원 좌우로서 년초에 제정한 지침에 비해 시장에 대한 회사의 신심과 시장수요에 대한 적극적인 반응을 더욱 명확히 보여주었다.기관들도 회사의 높은 자본 지출이 향후 2년 동안 지속될 것으로 예상하고 있다. 골드만삭스는 2025/2026년의 자본 지출이 55/44억 위안을 유지할 것으로 예상하고 있다. HSBC는 2025년에 회사의 자본 지출이 60억 위안에 이를 것으로 예상하고 있다.
업무의 급속한 확장은 다원적 융자 전략 지원을 떠날 수 없다. 세기상호연결은 전략적 투자자 산고지주 도입, Pre-REITs 협력 착지 등 다양한 조치를 취하여 회사의 융자 경로를 크게 풍부화시켰고 회사의 지속적인 성장과 시장 경쟁력에 튼튼한 자금 지원을 제공했다.
산고지주는 세기의 상호련결에 대해 재무차원의 중요한 지지를 갖고있을뿐만아니라 더욱 주목할만한것은 량자간의 업무시너지효과이다.컴퓨팅 성능의 향상은 데이터 센터의 에너지 소비량을 더욱 높여야 합니다.인공지능 기술의 급속한 발전을 추구하는 과정에서 전력에 대한 대량의 수요가 특히 두드러지게 변했는데, 특히 청결하고 비용 효율이 높은 전력 자원에 대한 수요가 더욱 두드러졌다.
2023년 12월, 세기상호련결과 산고지주, 울란차브시정부는 전략적협력협의를 체결했다.2024년 10월, 회사의 울란차브기지 원망하저장일체화프로젝트가 비준을 받았는데 여기에는 20만킬로와트의 풍력발전과 10만킬로와트의 태양광발전 및 부대건설된 4만 5000킬로와트의 에너지저장시설이 포함되여 그의 울란차브기지의 록색전기수요에 장기적이고 안정적인 보장을 제공해주었다.세기상호련결과 산고지주의 협력은 국내에서 보기 드문"록전 + 계산력"산업생태조합을 구성하였는데 현재의 동태로 볼 때 이 협력도 지속적으로 심화되고있으며 앞으로 공동으로 손잡고 호혜상생을 실현하게 된다.
새로운 전략적 주주의 진입을 바탕으로 전통적인 은행 신용공여의 융자 루트 외에 세기의 상호 연결은 매우 창조적으로 융자 루트를 확장하고 2024년 11월 말과 함께 국내 최초의 데이터 센터의 Pre-REITs 펀드 프로젝트를 성공적으로 내놓았다.회사와 모두보험그룹 산하의 모두투통제는 공동으로 기금을 설립하여 기지형 데이터센터 자산에 투자한다.이는 고품질발전의 신질생산력시대 산업과 금융의 융합승격을 표징할뿐만아니라 동시에 데이터센터의 투자, 운영, 퇴출 및 재투자의 자본순환을 성공적으로 실현하였다.또한 Pre-REITs 펀드 프로젝트의 성공적인 발행은 국내 데이터센터 업계가 리츠화 운영 모델로 전환하는 데 긍정적인 효과를 낼 것이다.
이에 대해 미국 은행의 애널리스트들은 세기인터넷이 앞으로 프로젝트 초기 단계에서 Pre-REITs를 진행해 현금 흐름을 더 빨리 회수할 것으로 예상하고 2025년에 울란차브 프로젝트 1기의 Pre-REITs를 완료할 것으로 전망했다.HSBC도 회사가 Pre-REITs와 C-REITs가 레버리지를 낮추는 데 힘을 보태는 방식을 추진하는 것에 대해 낙관했다.총체적으로 볼 때 다차원적인 REITs모식을 통해 세기상호련결은 증가량현금흐름을 성공적으로 도입하고 건전하고 지속가능한 발전자본구조와 자산운영순환을 구축했다. 이런 전망적인 자본운영은 세기상호련결이 데이터센터업종에서 경쟁우세를 유지하고 장기적인 안정적인 성장을 실현하는데 도움이 된다.
자본 지출 외에도 AI 계산력 수요에 대한 응답 능력 및 서비스 능력도 회사가 주목하는 중점이다.세기의 상호련결은 인터넷, 금융, 짧은 영상, 클라우드 서비스 등 분야의 량질고객과 장기적인 협력관계를 구축했는데 이는 그들이 수요를 발굴하고 경쟁력을 제고하는데 가능성을 제공해주었다.
회사의 기본면적극요소의 축적도 핵심팀의 강유력한 집행력을 떠날수 없다. 우수한 실적은 시종 시장의 진정한 인정을 받는 핵심이다. 이는 세기상호련결이 예상을 초월한 3분기 실적을 발표한후 여러 기구가 그에 대해 적극적인 평가를 한 원인이기도 하다.
현재 미국 주식 시장과 중국 주식 시장은 파동을 겪고 있다.비록 시장정서가 복잡하지만 세기상호련결의 발전전략과 평가수준은 이를 투자자들이 주목해야 할 표적으로 만들었다.현재 세기의 상호 연결된 EV/EBITDA 배수는 7x 정도에 불과하며, 동종 만국 데이터는 12x이며, 미국 동종 회사인 Equinix, Digital Realty, Keppel DC REIT는 각각 25x/26x/22x에 달한다.이로부터 알수 있는바 세기상호련결의 현재 평가액은 업종평균수준보다 현저하게 낮고 엄중하게 과소평가된 상태에 처해있다.이를 위해 씨티의 애널리스트들도 보고서에서 세기인터넷의 평가액이 국내 동종업계보다 30% 낮다고 지적해 회사의 투자 가치를 강조했다.악재가 완화되고 회사가 다시 안정적 성장의 궤도에 진입함에 따라 다음 세기에 상호 연결된 투자 가치를 과소평가하는 것은 더욱 구현될 것이다.
총적으로 말하면 이번 AI기술혁신에 의해 구동되는 변혁의 물결속에서 세기상호련결은 그 전망적인 전략적배치와 고효률집행으로 바람을 타고 상승하여 업적의 화려한"나비변화"를 완성했다.회사는 국내 데이터 센터 시장을 깊이 파고드는 데 전념하여 안정적인 도시형 업무 기본 디스크를 가지고 있을 뿐만 아니라 기지형 업무에서 자랑스러운 성적을 거두었다.기지형 + 도시형 업무의 이중 엔진에 힘입어 회사는 업계 선두적 지위를 공고히 했을 뿐만 아니라 동시에 펀더멘털 개선에서 매우 강한 확실성을 보여주었다.앞으로 Pre-REITs 방식을 통해 더욱 가벼운 자산모델의 업무확장을 실현하고 산고지주와 손잡고"록전 + 계산력"의 산업생태조합건설을 심화하는데 이 일련의 유리한 요소의 촉매하에 회사의 기지형업무발전전망 및 투자가치는 두말할것없이 투자자들이 중점적으로 주목해야 한다. |
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