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2025년이 다가옴에 따라 벨레드, 슈뢰더, 롄보, 훙리투자 등 여러 외자기관은 내년 글로벌 시장 기회를 전망했다.
주식시장에서 전 세계 주식시장은 강력한 성장 잠재력을 보여주었고 특히 신흥시장은 투자자들의 관심의 초점이 되었다.비미국 시장은 통화 부양책을 통해 일부 악영향을 완화하고 글로벌 증시를 호조로 이끌 것으로 보인다.
채권시장에서는 다원화 투자전략과 고수익 채권이 2025년 투자 이슈가 될 것으로 보인다.글로벌 인플레이션의 지속적인 하락과 각국 중앙은행의 점진적인 금리 인하는 채권시장에 적극적인 동력을 불어넣어 다원화된 채권 포트폴리오가 안정적인 수익을 실현할 수 있을 것으로 보인다.
업계인사는 비록 시장전망이 락관적이지만 투자자들은 수익을 추구하는 동시에 여전히 신중을 기해야 한다고 인정했다.글로벌 경제 환경은 복잡다단하고 지정학적 위험과 시장 변동성이 여전히 존재한다.자산을 합리적으로 배치하고 신흥시장과 다원화된 투자전략에 관심을 돌리면 투자자들이 2025년에 안정적인 성장과 수익을 실현하는데 도움이 될것이다.
주식 시장은 긍정적인 수익을 가져올 것으로 기대되며, 신흥 시장은 성장을 이끌 것이다
2025년의 글로벌 증시 시세에 대해 슈뢰더는 신흥시장을 내다보고 보답 기회를 포착해야 한다고 주장했다.
슈뢰더는 현재 S & P500 지수가 전반적으로 높은 평가를 받고 있다고 지적했다.내년 1월 트럼프가 취임한 뒤 선거 기간 공언한 고관세 정책을 전면적으로 추진하면 미국 이외의 시장 무역이 큰 초점이 될 것으로 보인다.그러나 광범위한 관세는 법적 측면에서 전면적으로 이행되기 어려울 수 있으며, 관련 불확실성은 더 많은 미국 기업들이 생산 활동을 본토로 옮겨 미국 경제 성장을 진작시킬 수 있다.
이런 맥락에서 슈뢰더는 미국 전체 투자시장이 여전히 확장될 여지가 있다고 보고 있다. 특히 트럼프 행정부가 규제 완화와 법인세 인하 정책을 추진하는 배경에서다.슈뢰더는 투자자들에게 경제가'연착륙'을 이룰 것으로 예상되지만 경제의'과열'위험을 경계해야 한다고 당부했다.예를 들어, 이민을 제한하고 기업의 성장을 촉진하는 정책은 지역 인플레이션 압력을 악화시켜 연준이 금리를 인하할 수 있는 공간을 제한할 수 있다.
또한 미국 10년 만기 국채 수익률이 4.5~5% 대를 유지하고 있어 주식시장의 수익 속도를 억제할 수 있다. 높은 채권 수익률은 주식시장에서 자금을 유출시킬 뿐만 아니라 기업의 대출 원가를 증가시켜 주식시장의 매력을 약화시킬 수 있기 때문이다.
슈뢰더는 트럼프의 고관세 정책이 주변국에 압력을 가할 가능성이 있지만, 비미국 시장은 이를 어느 정도 상쇄할 수 있는 추가 통화 부양책을 취할 것으로 전망했다.따라서 종합적으로 볼 때 2025년의 주식시장은 여전히 플러스 수익을 가져올 것으로 보인다.
투자자들에게는 최근 우수한 자산에 눈을 돌릴 수 있을 뿐만 아니라 다른 신흥시장의 잠재적인 투자 기회, 특히 평가가치가 더욱 매력적인 비미국 시장 및 중소형주를 탐색할 수 있다.시장은 2025년 전 세계 다수 지역의 기업 이익 증가가 개선될 것으로 예상하고 있지만, 투자자들도 시장 위험이 상승하고 있다는 점에 주목해야 한다. 특히 현재 평가액은 이미 점차 낙관적인 예상을 반영하고 있다.
롄보는 업계 분야의 관점에서 기업 수익의 중요성을 강조했다.
롄보펀드의 베테랑 시장전략가 황썬웨이는 정보과학기술 업계의 이익 증가가 여전히 빠르며 2024년과 2025년의 성장률은 각각 18% 와 23% 로 예상되기 때문에 미국 과학기술 분야에 대해 낙관적이라고 말했다.그러나 미국 기술 회사의 높은 평가는 그 내결함성이 낮다는 것을 의미하며, 이때 기술 주식 이외의 투자 기회에 주목해야 한다.
황썬웨이는 투자자들이 의료, 공업 분야 및 소형주 등 분야로 눈을 돌릴 수 있다고 조언했다.또한 투자 스타일로 볼 때 가치주는 내년에도 주목할 만하다.이러한 분야와 스타일의 다양한 배치는 위험을 분산시키고 더 많은 잠재적 인 투자 기회를 포착하는 데 도움이됩니다.
훙리 투자는 전 세계 주식 시장에 대한 관점이 비교적 신중하다.전체적으로 볼 때 복잡한 거시적경제환경하에서 시장은 지속적으로 파동하고있다.2024년 4분기에 들어서면서 지정학적 위험과 글로벌 성장 둔화는 위험이 높은 자산에 저항이 될 수 있다.
구체적으로 보면 훙리투자는 캐나다 주식의 배치 전망을 높이고 아시아 태평양 지역 (일본 제외) 의 주식 전망을 낙관적으로 높였다.이밖에 대종상품주식의 경우 비록 평가가치가 다소 개선되였지만 공급과 수요면에서 근심이 존재하여 단기적인 위험을 초래할수 있기에 굉리투자는 그 관점을 편락관으로부터 중성으로 조정하였다.
시장별로 보면, 미국 시장에서 비록 이익 증가와 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 느슨한 통화정책이 미국 주식에 대한 낙관론을 지지했지만, 다른 선진 시장에 비해 미국의 성장은 둔화되기 시작했으며, 훙리 투자의 미국 주식에 대한 낙관론은 전분기보다 낮아졌다.
북아메리카를 제외한 선진시장에서 비록 북아메리카를 제외한 주식은 평가가치가 흡인력이 있고 통화팽창이 통제되고 성장이 점차 회복되는 혜택을 받았지만 리윤전망이 부진하고 국제와 국내의 정치적저애력까지 더해져 굉리투자가 중립적인 립장을 가지게 되였다.
일본을 제외한 아시아 태평양 지역에서는 일부 시장이 제조업 회복의 혜택을 받고 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 완화 정책에 따라 금리 인하를 가속화할 수 있기 때문에 훙리투자는 이미 이 지역의 주식을 비교적 낙관적인 태도로 높여 이 지역이 상대적으로 좋은 투자 기회를 보여주고 있다고 보고 있다.
다양한 포트폴리오로 안정적인 수익 창출 기대
현재 채권시장에 대해 벨레드의 글로벌 고정수익 최고투자책임자 릭 라이더는 현재의 고정수익 투자는 금리 위험에 대한 고려에만 국한된 것이 아니라 채권을 핵심으로 하는 포트폴리오를 구축하는 데 새로운 기회를 창출했으며 특히 실질금리는 수익률 곡선의 중간에 비교적 큰 매력을 나타냈다고 지적했다.
이와 동시에 채권류자산, 특히 고수익채권에 대해서는 기술면과 기본면이 모두 전례없는 유리한 추세를 보이고있다.비록 투자급채권시장의 규모가 이미 뚜렷이 확장되였지만 고수익채권시장의 규모는 광의의 화페공급량 (M2) 의 규모에 비해 다소 축소되였는데 이는 고수익채권에 대한 시장의 수요가 공급보다 크다는것을 반영한다.
벨레드는 현재 다원화, 글로벌화, 채권을 핵심으로 하는 포트폴리오의 잠재수익률은 6.5% 에 달하고 변동률은 3% 안팎으로 통제될 것으로 보고 있다.고정수익투자는 이미 전통적인 장기관리책략에 국한되지 않고 더욱 풍부하고 다원화된 투자기회와 잠재력을 보여주었다.
슈뢰더는 현재의 채권시장 환경은 2010년대의 디플레이션과 제로금리 시대와는 확연히 다르며 채권은 지난 10년간 흔히 볼 수 있었던 증시 마이너스와 관련된 우위를 더 이상 갖추지 못하고 있다고 진단했다.그러나 채권은 안정적인 수입원으로서의 전통적인 역할로 강세를 보이고 있으며, 슈뢰더는 여전히 자산 배분의 포트폴리오에 포함시키는 경향이 있다.전 세계 각지의 서로 다른 재정 및 화폐 정책은 시장을 뛰어넘는 고정 수익과 화폐 시장 투자에 많은 투자 기회를 가져다 준다.이와 동시에 강한 기업대차대조표는 신용대출시장의 수익률표현을 한층 더 지탱하였다.
롄보그룹 고정수익 베테랑 투자전략가 황칭펑은 2024년 글로벌 채권시장의 성과가 여전히 매우 눈에 띄는데, 주요 원인은 전체 경제 모멘텀의 분화가 지속적으로 전환되고 경제 하행의 모멘텀이 시장 예상보다 약간 느리기 때문이라고 분석했다.이밖에 글로벌통화팽창이 지속적으로 하락하여 각국 중앙은행이 점차 금리를 인하하도록 추동함으로써 글로벌채권시장의 평가가치가 여전히 매혹적이다.2024년 초부터 미국, 유럽, 신흥시장, 나아가 아시아의 채권시장은 모두 눈에 띄는 성적표를 내놓았다.2025년을 내다보면 련박그룹은 채권시장이 지속적으로 상승할 확률이 여전히 높다고 인정했다.
롄보는 앞으로 채권시장의 투자 기회는 주로 미국 국채와 투자급 회사채에 집중될 것이라고 더 지적했다.미국 국채는 시장이 변동할 때의 안정적인 표현으로 인해 여전히 없어서는 안 될 분야이다.투자급 회사채, 특히 BBB 등급의 채권은 상대적으로 매력적인 평가와 양호한 펀더멘털로 내년 투자의 달콤한 포인트가 되고 있다.이밖에 련합박람회는 많은 원화된 채권투자책략을 보고 글로벌채권시장의 지속적인 상승기회를 틀어쥐였다.
훙리투자는 전 세계 채권시장에 대해 신중하고 낙관적인 태도를 가지고 있으며, 레버리지 대출이 미국 고수익 채권보다 많은 것을 선호한다. 왜냐하면 전자의 신용대출 금리차와 표금리 금리차 수익은 상대적으로 더 매력적이며, 더 좋은 위험과 수익 균형을 제공하기 때문이다.
아시아 시장에서 훙리 투자는 고수익 신용대출이 투자 등급 신용대출보다 많은 것을 선호한다. 왜냐하면 그 평가액이 더욱 매력적이고 신용대출 마진이 역사 평균 수준보다 우월하기 때문이다.이밖에 다년간의 신용대부압력을 거친후 위약률은 정상수준으로 회귀할수 있다.훙리투자는 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 금리를 인하하면 신흥시장 통화가 절상될 것으로 예상되는 신흥시장 채권에 대해 여전히 낙관적이다.그럼에도 불구하고 신용대출 금리차는 좁아졌고 앞으로 하향 조정될 것으로 보인다. |
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