新ラウンド「痩身」？アリババが74億元で銀泰百貨を売却第4四半期の頻発資本運用

SOGO

12月17日、アリババは、同社と別の少数株主が銀泰の株式100%をヤゴールグループと銀泰管理チームのメンバーで構成される購入者財団に売却することで合意したと発表した。
特筆すべきは、約1年以上にわたり、非中核業務関連投資の売却がアリババ社の戦略の重要な部分となってきたことだ。
2023年9月、アリババは「ユーザーが先、AIが駆動する」という2つの戦略的重心を確立した後、この2つの重心を中心に業務整理を行い、業務戦略の優先順位を再構築することを表明した。
アリババはこれまで、小鵬自動車（09868.HK）、快犬打車（02246.HK）、清倉ピリピリ（09626.HK）、商湯（000200.HK）、宝尊電子商（09991.HK）など多くの香港株上場企業の株式を次々と減らしてきた。
今回の売却事項もアリババがコア本業に焦点を当てた戦略の下でのもう一つの資産売却の動きだ。
今年2月初め、市場ではアリババが銀泰百貨の売却を検討しているという噂があった。2月の財報電話会議でも、経営陣は「私たちの貸借対照表には依然として伝統的なエンティティ小売事業がいくつかあり、これらも私たちの中心的な焦点ではありません。脱退を完了できれば、非常に合理的です」と応じた。
会議で、グループの呉泳銘CEOはまた、戦略的焦点の下で、グループの最高優先順位は電子商取引とクラウドコンピューティングの2つのコア業務を成長の原動力に再燃させることだと述べた。これに先立ち、呉泳銘氏は非中核業務について、株主に価値を還元するために、できるだけ早く利益を得るか、その他の多様な資本化方式を通じて資産価値を実現することを提案した。
一方、2024年9月、証券監督管理委員会は「上場企業のM&A再編市場改革の深化に関する意見」を発表し、異業種M&Aの支持、再編市場の取引プロセスの簡略化、監督管理の包容性の向上などの角度から、我が国のM&A再編市場の活力をさらに引き出した。
政策に後押しされたのか、第4四半期に入ってから、アリ系会社の株式資産に対する資本運用に明らかな加速の兆しが現れた。
10月16日、大潤発の親会社である高鑫小売（06808.HK）は20日近く停止した後に再開し、淘宝中国などの株主と意図的な契約者が契約を取り下げることができない主な条項について議論を進めていることを公告した。
財報によると、これまでアリババグループが同社を通じて保有していた高シン小売の株式数は75.08億株、株式収益は78.7%だった。
12月16日、高シン小売公告によると、契約者が契約を行う可能性があるといういかなる確かな意図も受け取っていないが、契約者が契約を継続しないことを決定したという通知も受け取っていない。
それでも、銀泰百貨の売却事項を見ると、アリババがオフラインの伝統的な小売事業をさらに売却するのも時間の問題かもしれない。
また、11月27日、A株上場企業の麗人麗化粧（605136.SH）は、持株5%以上の株主である杭州灏月企業管理有限公司の通知によると、保有する会社の株式を7037万67万株以下、すなわち会社の総株式の17万577%を超えないように譲渡する予定だと発表した。
12月12日、安恒情報（688023.SH）も、株主のアリベンチャーキャピタルが自己資金需要のため、先発前の株主の引き合い譲渡に参加する予定で、譲渡株式数は204.54万株で、会社の総株式の2%を占めていると発表した。
資料によると、杭州灏月はアリ系傘下企業として、歴史的にアリネットワーク、アリベンチャー投資などの関連先から受け取ったアリ系株式投資は300億元を超えた。
また、天眼株式調査によると、杭州テン月は現在、蘇寧易購、千方科技、意外な家、美年健康、分衆メディアなど多くのA株上場会社の株式を保有している。
アリババの最新シーズンの連結財報によると、2024年9月30日現在、グループの帳簿には1400億元を超える株式投資があり、そのうち上場企業の株式は676億2900万元に達している。
総合的に見ると、政策主導の買収合併の新サイクルの下で、今回の在庫処分による銀泰株式の売却は、アリババの新たな「ダイエット」の始まりでもある可能性が高い。