アリは93億ドルの損失売却銀泰の100%株式ヤゴール投資再次城

SNT

昨日話題になった「アリがアル・ゴアに銀泰百貨の株式を売却した」というニュースが今日昼、明らかになった。
アリババは今日、同社と別の少数株主が銀泰百貨の株式100%をヤゴールグループと銀泰管理チームのメンバーで構成された購入者財団に売却することで合意したと発表した。アリは銀泰の売却による収入金の総額は約74億元で、銀泰の売却による損失は約93億元になる見通しだ。
銀泰株式の買収について、ヤゴールグループの関係者は財連記者に対し、「今回のグループは銀泰経営陣と共同で銀泰に投資し、『チェーンを強くしてチェーンを補う』ことを目指し、ファッション生態圏を整備する。投資が完了すると、ヤゴールグループは銀泰経営陣に十分な運営空間を与え、銀泰のさらなる質の高い発展を支援する」と答えた。
12月16日、ヤゴール氏はアリ氏の手にある銀泰百貨の株式を買収すると噂され、財連記者は銀泰側に証拠を求めたが、正面からの回答は得られなかった。実際、このニュースが伝えられたのは初めてではなく、今年2月初め、市場ではアリが傘下の百貨店やショッピングセンター運営の銀泰商業を売却する計画を立てているとの情報があり、アリと銀泰の双方から返事がなかった。
ヤゴールはなぜ気に入ったのか
寧波に本社を置くヤゴールグループは1979年に設立され、全国の紡績アパレル業界のトップ企業である。同社はアパレル業界からスタートし、その後不動産や投資に徐々に進出し、ヤゴールが経営する「トロイカ」を構成している。
ヤゴールの投資業務収益は会社の重要な利益源であり、2022年、ヤゴールの長期株式投資とその他の権益ツール投資は合計60社の企業があり、寧波銀行（002142.SZ）、金田株式（601609.SH）、上美株式（02145.HK）、創業慧康（300451.SZ）、博遷新材（605376.SH）、中際連合（605305.SH）、美の置業（03990.HK）など10社の上場会社を含み、金融、化粧品、材料、医療衛生応用ソフトなど多くの分野をカバーしている。
ここ2年、ヤゴール氏は実体ビジネスの面で投資を強化した。2023年末、ヤゴールは成都市の中心地にある美邦服飾品を受注し、取引価格は6億8000万元に達した。これはすでにヤゴールが美邦から引き継いだ4店目で、累計13億元の美邦への輸血を行った。今年、両者が協力して構築した上海淮海中路HAI 550総合体プロジェクトが正式に開業した。
ヤゴールグループ株式会社も昨年12月6日に社名を「ヤゴールファッション株式会社」に変更し、ファッション業界へのさらなるフォーカスを図っている。
今年、ヤゴールは引き続き実体ビジネスに大挙進出し、第3四半期には長春店、貴陽店、太原店、温州店、上海店、武漢店などの中心都市を含む12のファッション体験館を新たにオープンした。これらの大型店はヤゴールの実体消費旗艦であるだけでなく、9月に再開された上海南京路ヤゴールファッション体験館が裸眼3 D巨大スクリーンを作るために1000万ドルを投資したなど、現地のファッションランドマークになろうとしている。
同社は11月の投資家活動交流会で、ファッション体験館はオンラインとオフラインの深い融合を模索し、会員の消費体験を向上させる根拠地であり、各中心都市でのブランド力と知名度の向上、他のルートと地域販売の牽引と放射線に積極的な役割を果たしたと述べた。
銀泰商業グループは60以上の百貨店と複数のオープン待ち項目を持ち、オンラインでニャー街アプリ、「銀泰百貨」ウィーチャットウィジェット、「銀泰百貨」アリペイウィジェットなどの全チャネル販売を実現し、デジタル会員は4000万人を突破した。これらの資源も、オンラインとオフラインの消費融合を推進する過程でヤゴールが見ていたに違いない。
アリはなぜ赤字で売るのか
1998年、沈国軍は杭州に銀泰百貨（武林店）を設立し、傘下に百貨店、ショッピングセンターなどの業態をカバーした。2007年、銀泰百貨は香港に上場し、株式コード01833.HK、2013年、銀泰百貨（グループ）有限公司は正式に銀泰商業（グループ）有限公司に改称し、翌年アリとの10年間の融合の道を開いた。
2014年3月、アリババグループと銀泰商業グループは共同で、アリグループは53億7000万香港ドルで銀泰商業に戦略投資を行い、双方はオンラインとオフラインを結ぶ将来の商業インフラシステムを構築し、合弁会社を設立すると発表した。
取引が完了すると、アリグループは銀泰商業の9.9%の株式と総額約37.1億元の香港ドルの転換社債を保有し、双方は今後3年間、関連法律法規の許可を前提に、アリグループは転換社債を銀泰商業の普通株式に転換することができ、それによってアリグループは最終的に銀泰商業の持ち株比率が25%を下回らないようにすることを約束した。
2015年、アリ新CEOの張勇氏が銀泰商業取締役会の議長に就任し、銀泰商業戦略発展委員会の議長を兼任し、「銀泰商業の位置づけはオンライン小売百貨のモデルチェンジとグレードアッププラットフォームの使命を担うことだ」と述べた。この年の7月、アリは銀泰商業の28%の株式を保有し、単一筆頭株主となった。
当時のインターネットの流れの下で、銀泰は伝統的な百貨店小売業としてタイムリーなモデルチェンジを選択し、アリと手を繋いだ後、銀泰商業グループの陳暁東CEOは「実体小売とインターネットは必ず融合し、全面的に融合しなければならない。アリにはビッグデータがあり、オンラインで十数年の経験があり、私たちが協力した後はきっともっと速く発展するだろう」と述べた。
2016年、銀泰商業グループはアリババの株式交換通知を受け、アリは間接完全子会社のThe Libra Capital Greater China Fund Limitedを通じて銀泰商業の株式を保有し、当時アリババ副主席だった蔡崇信氏とアリババグループの株式を合わせて27.90%に達し、銀泰商業の筆頭株主となったと発表した。銀泰の創始者で沈国軍前主席家族の持ち株比率は21.87%から17.56%に下がった。
2016年、馬雲は「消費者体験を中心としたデータ駆動の汎小売業態」という「新小売」戦略を正式に打ち出した。協力が深まるにつれ、アリと銀泰の内部では新たな変革の方向に対する自信がますます強まり、1年後、アリは銀泰商業を正式に買収し、出資額は198億香港ドルに達し、買収割増額は40%を超えた。
2017年1月、銀泰商業公告によると、アリババの完全子会社Alibaba Investment Limitedは銀泰商業（グループ）有限会社創業者である沈国軍の完全子会社と共同で銀泰を私有化し、取引金額は198億香港ドル（約177億元）に達した。
この年、銀泰の会員システムは阿里天猫、支付宝のビッグデータとつながり、オフラインの50店舗すべてがデジタル化を実現した。数年以内に、銀泰の碁盤にはニャー街、ニャー客、ニャー品、西有、西選、集貨、Injuniorなど多くの駒が登場した。
アリと銀泰の結合はアリの新小売戦略の推進と密接に関連しており、双方のビジョンはデータ化を通じてオンラインとオフラインの間のルートを本格的に開通させ、オフラインでの買い物体験を向上させ、実体小売を改造することである。しかし、2018年以降、「新小売」は徐々に退潮し、「生中継電子商取引」は急速に台頭し、みんなの素晴らしい想像を打ち切った。その後、アリの「新小売」戦略の重要な推進手である張勇氏が去り、新たな投入と取捨選択が現れた。
銀泰の目には、「新小売」戦略は依然として実行価値があり、陳暁東氏は昨年末にメディアのインタビューに応じ、消費者に限りなく接近してこそ市場を占領する機会があり、消費者を中心に小売の革新的な変革を完成させたいと述べ、デジタル化から離れられないと述べた。