1週間の展望｜英偉達迎財報「大考」！あるいは米株を次の方向に導く、トランプ2.0は市場を攪乱し続け、内閣の重要ポストは市場の注目ポイントになっている

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今週の重量計スケジュール一覧
米株式市場を次の方向に導くか
米大統領選による上昇が停滞すると、米株投資家は科学技術株や人工知能取引に注目する。英偉達氏は米東時間11月20日盤以降に2025年度3季報を発表する予定で、これもダウに組み込まれてから初の財報となる。
第3四半期の業績を展望すると、市場は一般的に英偉達が売上高330.28億ドルを実現する見込みがあり、前年同期比82.27%増加した。1株当たり利益は0.7ドルで、前年同期比88.11%増加した。これは、同社が第6四半期連続で記録的な売上高と利益を達成することを意味する。
全体的に言えば、現在のウォール街の英偉達に対する目標価格は160ドルから200ドルまで様々で、英偉達は依然として人工知能が駆動する半導体市場での重要なリーダーである。しかし、アナリストは、投資家も高い市場収益率とより広い市場変動に注目すべきだと警告している。
また、英偉達のほか、小米、相多、小鵬自動車、快手などの中概科網株も続々とランクインする。
米国の一連のデータが間もなく発表され、FRB関係者の演説に注目する
来週の経済カレンダーは再び薄らいでおり、米国は一連の不動産データを発表する。その他のハイライトには木曜日のフィラデルフィア連邦準備制度理事会製造業指数が含まれており、市場参加者はフィラデルフィア地域の経済活動が近隣のニューヨーク州と同様に急増しているかどうかに注目しており、スタンダード・グローバルの購買マネージャー（PMI）調査やミシガン大学消費者調査にも注目すべきだ。データが再び米国経済の強靭性を証明すれば、金価格はFRBの利下げ予想がさらに冷え込んだ背景でさらに低迷する可能性がある。
また、FRBの一部の当局者は市場に水を差し続ける可能性があり、より多くのFRB政策立案者が金利低下のペースを緩める必要性を強調すれば、ドルは引き続き支持される可能性がある。
トランプ2.0は市場を攪乱し続け、トランプ移行計画に注目し続けている
「トランプ取引」の余波は引き続き世界市場にこだまし、投資家は重要な内閣職の選択を含むトランプ氏の移行計画に注目し続けるだろう。
投資家は引き続きトランプ氏の移行計画に注目し、重要な内閣職の選択を含め、最初に任命された一部の人選はすでに製薬や国防株などのプレートの弱気を招いている。
ウォール街アナリストは、選挙後の懸念が市場の先行きを不透明にしているため、投資家は慎重に行動したほうがいいとみている。トランプ氏の親ビジネスアジェンダによる最初の興奮が消え始めたことで、投資家は財政計画のコストやインフレを再燃させる可能性があるリスクを認識しつつある。
「トランプ2.0時代には、トランプ氏がワクチン疑惑論者のロバート・ケネディ氏を保健相に指名した後、大手製薬会社の株価が下落したなど、政治的なニュースが相次いで市場をさらに脆弱にした。また、米株が歴史的な高位にあることを考慮して、安買いを急ぐことはできない」。
中国で11月にLPRが打ち出される
水曜日には、中国人民銀行は中国の11月1年期、5年期貸付市場のオファー金利（LPR）を発表する。
中国人民銀行は先月21日、全国銀行間同業貸出センターに権限を与え、1年期、5年期のLPR金利をいずれも25 BP引き下げ、1年期のLPRは3.10%、5年以上のLPRは3.60%と発表した。単回の下落幅は2019年のLPR改革以来最も大きく、市場の予想を上回っており、金融政策が経済を支援する力と決意を示している。
光大銀行金融市場部マクロ研究員の周茂華氏は、現在の国内物価環境について、通常の政策ツールスペースは十分だと考えている。年末までに、金融機関の実体経済支援の強化、増量財政政策の実施、季節の乱れなどを考慮すると、資金面には一定の変動がある可能性があり、周期を超えた調整を行うために、中央銀行が預金準備率を再び引き下げたことを排除しない。また、現在の金利ツールにはまだスペースがあり、実体経済と物価の回復状況に応じて、内外のバランスを考慮する必要がある。
日銀総裁、12月利上げシグナル放出か
18日月曜日、日銀の植田和男総裁が記者会見を行う。市場は日銀のさらなる利上げの手がかりを探るため、発言に注目している。植田和男氏が直接通貨政策について語るのは、トランプ氏が米大統領選を制して以来初めて。
市場では現在、日銀の利上げ時期が来月なのか来年1月なのかについて意見が分かれている。
一部のアナリストは、7月の予想外の利上げが8月の市場巨大地震を引き起こしたことを考慮して、植田氏の今回の発言はより慎重な言葉遣いをとる可能性があるとみている。日銀が12月18日から19日までの政策会合の下敷きになることを望むなら、植田氏はタカ派のシグナルを放つ可能性がある。
ロイター通信の最近の調査によると、多くの経済学者は日銀の今年の再利上げはないと予想しているが、経済学者の90%近くは来年3月末までに金利が上昇すると予想している。
今週の重点業績カレンダー
11月18日月曜日
キーワード：米国11月のNAHB不動産市場指数、日銀の植田和男総裁の発言、FRB幹部の発言、小米業績
月曜日、経済データでは、米国の11月のNAHB不動産市場指数が発表される。
財経事件で日銀の植田和男総裁が発言した。
植田和男氏が直接金融政策について発言する機会があったのは、11月5日のトランプ氏の米大統領選勝利や、日本の第3四半期GDPデータが消費の意外な粘りを示して以来。市場は注視し、日銀の来月の利上げ可能性に関する手がかりを探る。
また、シカゴFRBのクルスビー議長はFinancial Markets Group秋の会議で歓迎の辞を述べた。
業績面では、香港株小米グループ-W（01810.HK）、グラフィティ知能-W（02391.HK）が最新の財務報告書を発表する。米株の億航知能（EH.US）は盤前にランクインし、携程網（TCOM.US）は盤後に業績を発表する。
11月19日火曜日
キーワード：米国10月新築住宅着工総数年化、米国10月建設許可総数、ウォルマート//小鵬自動車業績
火曜日、経済データでは、米国は10月の新築住宅着工総数の年次化、10月の建設許可総数を発表する。
業績面では、ウォルマート（WMT.US）、小鵬汽車（XPEV.US）、富途控股（FUTU.US）が米株式市場の前で続々とランクインする。
11月20日水曜日
キーワード：米国から11月15日までの今週のAPI原油在庫、中国から11月20日までの1年間の貸付市場のオファー金利、英偉達/快手/蔚来業績
水曜日、経済データでは、中国人民銀行は中国の11月の1年期、5年期の貸付市場のオファー金利（LPR）を発表する。
米国は、米国から11月15日までの週API原油在庫、米国から11月11日までの週EIA原油在庫、米国から11月11日までの週EIAオクラホマ州クッシング原油在庫、米国から11月11日までの週EIA戦略石油備蓄在庫を発表する。
業績面では、香港株快手-W（01024.HK）が財報を発表し、米株蔚来（NIO.US）が盤前に業績を発表し、英偉達（NVDA.US）、Snowflake（SNOW.US）が盤後にランクインする。
新株では、Fitness Champs Holdings Ltd.（FCHL.US）が上場する。
11月21日木曜日
キーワード：米国から11月16日までの週明けの失業者数、米国の11月フィラデルフィア連邦準備制度理事会製造業指数、米国の10月の住宅販売総数の年次化、米国の10月相談会が指標の月率をリードし、多くの業績を競う
木曜日、経済データでは、米国が11月16日までの週明けに失業金を請求した人数、米国の11月フィラデルフィア連邦準備制度理事会製造業指数、米国の10月の住宅販売総数の年次化、米国の10月諮問会のリード指標の月率、米国から11月11日までの週のEIA天然ガス在庫などの一連のデータが発表される。
財経事件では、2024年のFOMCチケット委員会、クリーブランドFRBのハマック議長が2024年の金融安定会議で歓迎の辞を述べた。
業績面では、PDD.US、貝（BEKE.US）、愛奇芸（IQ.US）などが米株式市場の前で業績を発表する。
新株では、Leishen Energy Holding Co.，Ltd.（LSE.US）、小馬智行（PONY.US）が上場する。
11月22日金曜日
キーワード：日本の10月コアCPI年率、米国の11月スタンダードグローバル製造業PMI最終値、1年期インフレ率予想初値、11月ミシガン大学消費者信頼感指数初値、恒指四半期検査
金曜日、経済データでは、日本は10月のコアCPI年率を発表するが、米国は11月のスタンダードグローバル製造業PMI最終値、米国の11月1年インフレ率予想初値、米国の11月ミシガン大学消費者信頼感指数初値など、一連のデータを迎える。
財経事件では、2025年のFOMCチケット委員会、シカゴFRBのグルスビー議長が会議の質疑応答に参加した。2024年のFOMCチケット委員会、クリーブランドFRBのハマック議長は、2024年の金融安定化会議で演説した。
また、ハンセン指数は第3四半期の検討結果を発表し、ハンセン指数シリーズの株式変動は12月9日に発効する。
新株については、朴荷バイオテクノロジー（PHH.US）、BrilliA Inc.（BRIA.US）、YSX Tech Co.、Ltd.（YSXT.US）が米株に登録される。