『大空頭』の原型は引き続き強気中概株：大挙加倉京東、阿里、しかし同時に慎重にヘッジ！

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米東時間の木曜日、米証券監督管理委員会のウェブサイトに掲載された13 F報告書によると、ウォール街の有名なファンドマネージャーであり、『ビッグ・エア』のモデルであるマイケル・バリー（Michael Burry）氏は今年第3四半期に引き続きアリ氏らの株式を2倍にし、同時に新たな弱気期権を追加して下り保護を提供した。
Michael Burryは映画『ビッグ・エア』の主人公のモデルで、2007年の不動産バブルで投資家のために7億5000万ドルを稼いだ6億ドル規模のScion基金（Scion Asset Management）を管理していたが、この戦いで有名になり、ウォール街の伝説的な人物と呼ばれた。
Whalewisdomの統計によると、同基金の今年第3四半期の持倉の時価総額は約1億3000万ドルで、トップ10の持倉基準の割合は99.13%だった。そのQ 3持倉のうち、同基金は合計6株を買い増し、2株を減らし、3株を新進し、2株を清倉した。
説明する必要があるのは、13-F表は基金に米株多頭持倉の開示を要求しているだけで、この基金の運営の全貌を完全に反映することはできないということだ。
大挙して倉庫の中の株式を追加する
最新の13 F報告書によると、今年第3四半期、マイケル・バリーが管理するヘッジファンドのScion Asset Managementはアリババと百度を引き続き保有し、大幅に保有を減らした京東にも保有を増やしたが、同時に相応の弱気オプションを配置した。
バリーが大量の弱気オプションを購入したのは、何らかのヘッジ目的の可能性が高いという分析もある。標的証券価格が下落すると、投資家は弱気オプションから利益を得ることができる。しかし、複数の株式を結合すると、株式の予想される短期的な損失を相殺するために使用することができます。
具体的には、同社は今季、京東ADR 25万株から50万株を買い増し、ADR 50万件に対応する弱気オプションを保有している。アリババの4万5000株から20万株を買い増し、同時に16万8900件のADRに対応する弱気オプションを保有している。百度の5万株を12万5000株に買い増し、同時に8万3300件のADRに対応する弱気オプションを保有している。
9月末現在、Scionが保有している上記3株のうち概括株の価値は5400万ドルで、同ファンド全体の株式保有の約65%を占めているが、6月末時点の割合は約46%にとどまっている。つまり、3カ月で41%増加した。
ウォール街「慎重に見て」
バリー氏の今回の加倉氏は、中国政府が経済成長の活性化に力を入れている最中で、9月末の中央政治局会議では財政と通貨支援のシグナルが放出された。予想外の刺激策が中国株の乱高下を引き起こしたが、一部の市場観察者は依然として「慎重に見ている」という長期的な態度を取っている。
当時、上海深300指数は2週間で32%急騰し、米国上場中の株式を追跡していたナスダック・金龍指数は約37%上昇した。しかし、その後、中概株は下落し、アリ、京東、百度の株価は10月初めにピークに達して以来20%超下落し、9月末の水準に戻った。
しかし、中国政府の9月の重大な政策転換の前に、バリーと億万長者投資家、ヘッジファンドAppaloosaの資産管理の創始者David Tepperはヘッジファンド投資家の中で数少ない中国株を好んでいる有名人だった。
今年第1四半期には、バリーが中国株を大量に買い増し、アリババでの持ち株を2倍以上に増やした後、第2四半期にはさらに買い増しを行った。
彼のScion資産管理の第2四半期末までの13 F表によると、彼の米株保有倉庫の中で、アリババは第1位の保有倉庫で、Q 2は引き続き倉庫を追加した後、全体の倉庫位の21.26%を占めた。百度と京東もトップ5の持倉にランクインし、持倉の割合はいずれも12%に近い。つまり、この3株のうち概括株だけでも、バリー株の持倉の半分近くを占めている。
しかし、ドナルド・トランプ氏がホワイトハウスに再入閣するため、その急進的な関税政策が地政学問題への懸念を引き起こしている。そのため、ウォール街の大物たちは今、中国株を「慎重に見る」ことに偏っている。