AMD 매출 전망 자본시장의'입맛'을 충족시키지 못해 주가 7.6% 폭락

度素告

10월 29일 미국 주식 시장 이후 AMD는 2024년 3분기 실적을 발표했다.회사의 3분기 실적은 시장 예상에 부합하여 영업수입은 68억 2천만 달러로 전년 동기 대비 18% 증가하여 LSEG (런던증권거래소그룹) 가 예상한 67억 1천만 달러를 초과하였고, 순이익은 7억 7100만 달러로 전년 동기 대비 158% 크게 증가하였으며, 총이익률은 50% 에 달하였다.
그러나 회사의 4분기 매출 전망은 시장 기대에 미치지 못했다.회사는 약 75억 달러 (상하 3억 달러 변동) 로 전년 동기 대비 22% 가까이 증가해 시장 평균 예상치인 75억 5천만 달러를 약간 밑돌 것으로 전망했다.
'AI 거품'을 우려하는 투자자들에게는 AI로 실적이 급등한 엔비디아, AMD의 스타 회사들이 기대에 부합해 지속적으로 성장할 수 있을지가 시장의 신뢰에 영향을 미치는 핵심 요인이다.
이 영향으로 AMD 주가는 장중 7.6% 급락했다.
실제로 3분기 AMD는 PC 소비재 관련 클라이언트 사업이 눈에 띄게 증가해 18억8100만달러의 매출을 올려 전년 동기 대비 29.5%, 전분기 대비 26% 증가했다.회사에 따르면 성장은 주로 최신 Zen 5 아키텍처 리론 프로세서가 자극하는 강력한 수요에서 비롯된다.
현재 PC 시장은 여전히 부진하다. IDC의 최신 보고서에 따르면 올해 3분기 전 세계 PC 출하량은 전년 동기 대비 2.4% 감소해 시장이 회복되려면 더 오랜 시간이 걸리며 내년에는 한 자릿수 성장으로 돌아갈 것으로 예상된다.
AMD로서는 AI와 관련된 데이터센터 사업이 현재 주목받고 있다.
3분기 실적 발표에서도 볼 수 있듯이 현 단계에서 AI는 AMD의 성장을 견인하는 주요 동력이다.데이터센터 부문 매출은 3분기 35억 달러로 전년 동기 대비 122% 크게 늘었다.자사의 AI 칩 제품인 인스팅트 GPU, EPYC CPU 판매량이 늘어난 덕분이라는 설명이다.
외부에서 선호되는'엔비디아 챌린저'로서 AMD는 전자를 추격하기 위해 Instinct MI300X, Instinct MI325X 두 가지 주력 AI 칩을 공식 발표했다. 이 중 MI325X는 이달 가장 최근에 발표된 최강 성능 제품으로 엔비디아가 지난해 11월 발표한 H200을 직접 표적해 2024년 4분기에 출시할 예정이다.
그러나 상대의 발걸음도 늦추지 않았다. 엔비디아가 지난 3월 출시한 새로운 아키텍처 AI GPU B200도 4분기에 납품을 시작했다.공식 소개에 따르면 B200의 성능은 이전 세대 H200 GPU의 2.5배로 AI 칩 거물 간의 경쟁이 여전히 전례없이 치열하다는 것을 보여준다.
시장에서 AI 칩을 사재기하는 것은 주로 구글, 메타, 마이크로소프트, 아마존, 테슬라 등 실리콘밸리의 거대 기술 기업들이다.이에 앞서 현재의 AI 열풍은 주로 거물들의 데이터센터 투자 등 AI 인프라 프로젝트에 의해 추진되고 있으며, 엔비디아, AMD의 데이터센터 사업의 대부분 성장은 일부 큰 고객으로부터 비롯되고 있으며, 만약 거물들이 배치하고 있는 AI 인프라 수가 현재의 실제 수요를 초과한다면 앞으로 거품이 터질 수 있다는 견해가 있었다.
이에 대해 AMD CEO 리사 수 (Lisa Su) 는 전화 회의에서"시장에 대해 매우 낙관적"이라며"현재 관찰된 상황을 보면"고객은 모든 AI 워크로드에 필요한 인프라를 건설하기 위해 적극적으로 투자하고 있다"고 답했다.
한 애널리스트가"엔비디아가 최신 제품 성능에서 여전히 AMD를 앞서고 있다. AMD는 어떻게 격차를 좁힐 생각인가"라고 언급하자"AMD가 엔비디아에 뒤처져 있다고 생각하지 않는다"고 답했다.그녀가 보기에 회사가 계획한 제품 로드맵에 따르면 AMD의 제품은 이미 엔비디아와 많은 격차를 줄였다.
엔비디아와 AMD는 올해 모두 AI 칩 발표를'2년 1경'에서'1년 1경'으로 속도를 높였다.AMD의 구상에 따르면 MI325X는 현재 H200과 정면으로 경쟁하기에 충분하며 내년에 출시되는 MI350 시리즈는 B200에 대한 새로운 경쟁을 시작할 것이다.
또한 AMD 산하의 게임, 임베디드 두 가지 업무는 시장 수요 부진으로 계속 하락하여 게임 사업부의 이번 분기 매출은 4억 6천만 달러로 전년 동기 대비 69% 감소했으며, 회사는 주로 반맞춤형 업무 매출이 감소했다고 밝혔다.임베디드 사업부의 이번 분기 매출은 9억 3천만 달러로 전년 동기 대비 25% 감소했는데, 주로 고객의 재고 수준 조정에 따른 것이다.