米大統領選による市場波動を警戒せよ！ベアード：このリスクは過小評価されている

熊明青

米大統領選をめぐる不確実性は続いているが、今年に入って米株の上昇を止めることはできなかった。世界最大の資産管理会社ベアードはこのほど、来月の大統領選の結果に疑問を呈する米大統領候補の1人のリスクを市場が過小評価していると警告した。
ベアード傘下の研究部門ベアード投資研究所（BII）のジャン・ボイビン取締役社長（Jean Boivin）は、争議のある大統領選の結果が「数週間にわたって非常に混乱した法律戦」につながり、資産価格を乱す可能性があるとみている。
米国債はすでに売り注文が殺到しており、今月の基準10年債利回りは40ベーシスポイント以上上昇したが、米株は過去最高に近づいている。
ボイビン氏はメディアの取材に対し、米大統領選事件の取引を試みるのは「無駄だ」とし、「最も注目すべきは論争のある選挙シーンだ」と述べた。
「このようなシーンが価格設定されているとは思いません。何か反応しなければならない状況に備えたいと言えば、市場に不利になる可能性がある状況の一つだと思います」と彼は述べた。
争議的な大統領選挙の結果が出る可能性は遠く及ばない。複数の世論調査によると、大統領選挙日から2週間もたたないうちに、共和党のトランプ大統領候補と民主党のハリス大統領候補が拮抗している。
2人の大統領候補間の争いが白熱化するにつれて、有権者と投資家は選挙日を待たなければ大統領選の結果を知ることができない可能性が高まっており、特に候補者が肝心なロッキング州の1つで開票結果に挑戦することを選択すると。
ここ数日、博打市場はトランプ氏の勝利にますます傾いている。この結果の可能性はますます大きくなり、ドル指数は3カ月ぶりの高値に上昇し、2022年以来の最高の月間パフォーマンスを記録することが期待されている。チャータード銀行によると、ドルの最近の上昇幅の約60%はトランプ氏の勝利の見通しによるものとみられる。
一方、米国債利回りの上昇は、インフレ圧力が高まる可能性があるため、トランプ氏のホワイトハウス復帰によって高関税が課せられる可能性があることによってある程度後押しされている。
他の市場戦略家の中には最近、ボイビン氏と同様の懸念を表明している人もいる。モルガン・スタンレー氏は、歴史的に見て、大統領選の結果発表が遅れたことが市場の短期的な変動を引き起こすと述べた。
シカゴ・オプション取引所の変動率指数（VIX）は、株式市場の恐怖指標とも言われており、2020年の大統領選論争の間に40%上昇した。数日後、勝者が正式に発表されるにつれて、この指標は穏やかになった。
Stifel首席ワシントン政策ストラテジストのブライアン・ガードナー氏は、2000年のブッシュ氏とゴア氏の大統領選紛争の間、米株が売却された別の例を指摘した。選挙日から最高裁が法的挑戦を終えた12月13日まで、スタンダード500指数は約5%下落した。