11月に50ベーシスポイント下落するのは無理ですか？ウォーラーFRB理事：将来の金利引き下げには「より慎重に」！

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FRBのクリストファー・ウォーラー理事は月曜日、将来の利下げ幅は9月の大幅な利下げには及ばないと述べた。彼は、米国経済の成長率は予想を上回る可能性があると考えている。
ウォーラー氏は最近発表された雇用、インフレ、国内総生産（GDP）、収入に関する報告書を引用し、「これらのデータは、経済の減速幅が予想ほど大きくない可能性があることを示している」と指摘した。
「私たちはこれらのデータに過剰に反応したり、過度に解読したりしたくありませんが、全体のデータは、9月の会議よりも金融政策が金利低下のペースに慎重でなければならないことを示していると思います」とウォーラー氏はスタンフォード大学の会議のために準備した演説文で述べた。
最近発表された米国の経済データの良し悪しは半々だ。労働市場が夏に弱体化した後、9月は意外に強く、消費者価格指数（CPI）のインフレ指標は予想をやや上回り、GDPも堅調を維持した。
最近、米商務省は第2四半期の国民総収入（GDI）の伸び率を3.4%に上方修正し、これまでの予想より2.1ポイント改善し、GDPの伸び率に近づいた。貯蓄率も5.2%に大幅に上方修正された。
ウォーラー氏は、「これらの修正は、経済がこれまで予想されていたよりずっと強く、経済活動が大幅に減速していることを示す兆候はほとんどないことを示している」と述べた。
今後1年間の金利引き下げを呼びかける
FRBは9月の会議で、基準金利を4.75%から5.00%の目標区間に大幅に50ベーシスポイント引き下げた異例の措置を取った。過去、FRBは危機期にしかそうしなかった。中央銀行は25ベーシスポイントの幅で金利を調整する傾向にあったからだ。
FRB関係者らはまた、2024年の最後の2回の会議では、さらに50ベーシスポイント、2025年にはさらに100ベーシスポイント下落する可能性があると述べた。しかし、ウォーラー氏は将来の具体的な金利引き下げの道について約束していない。
「最近何があっても、私のベースラインは今後1年間、政策金利を徐々に下げていくことだ」と述べた。
市場はこれまで、FRBが11月に50ベーシスポイントの金利引き下げを継続すると予想していたが、米国の9月の非農業データが堅調に推移したことに伴い、9月のCPIが予想を上回ったことが重なり、投資家は現在、政策決定者に25ベーシスポイントの金利引き下げを賭けている。
シカゴ商品取引所のFRBの観察ツールによると、トレーダーは現在、11月に25ベーシスポイント低下する可能性が86.5%に達し、低下しない確率は13.5%、50ベーシスポイント低下する可能性は0と予想している。
ミネアポリスFRBのカシュカリ議長も月曜日、今後数四半期にわたって適度な金利低下を続けることが適切である可能性があると述べた。