FRBは「鳩」の声が絶えない！米経済は「軟着陸」の準備ができており、さらなる利下げを支持している

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FRB議事録、9月CPIなどの重ポンド事件の発表を前に、複数のFRB幹部が次々と発言した。その中には、ニューヨークFRBのウィリアムズ総裁、ジェファーソンFRB理事、スーザン・コリンズボストンFRB総裁、ラファエル・ボスティークアトランタFRB総裁、アドリアナ・クーグラーFRB理事などが含まれている。
ボストン連邦準備制度理事会のスーザン・コリンズ総裁は最近の演説で、彼女の同僚たちは今年も25ベーシスポイントの金利低下が2回あるとの認識で一致したと指摘した。インフレ傾向が弱まるにつれ、FRBはさらに金利を下げる可能性が高い。
ニューヨークFRBのウィリアムズ議長は最近のインタビューで、米国経済はすでに「軟着陸」のための強固な基礎を築いており、FRBが徐々に利下げのペースを緩めることを支持しており、11月には25ベーシスポイントの利下げにとどまる見通しだと明らかにした。
コリンズ：コアインフレ率は2025年に2%に戻ると予測
2025年のFOMCチケット委員会、ボストンFRBのコリンズ議長は火曜日、インフレ傾向が弱まるにつれ、FRBがさらに金利を下げる可能性が高いと述べた。政策立案者は金利を下げる際に、米国経済の勢いを維持するために慎重でデータに依存する方法を採用しなければならない。
コリンズ氏によると、労働市場が健全に発展すると同時に、インフレはFRBの目標に「タイムリーに」戻る自信があるという。
将来を展望して、現在の有利な経済情勢を維持するには、需要に不要な抑制を与えないように通貨政策の立場を調整しなければならない。物価の安定と雇用の最大化を均衡させるには、慎重でデータに基づく政策の正常化方法が適切である。
インフレの低下に対する自信は強まったが、物価の安定回復に必要なレベルを超えて、景気減速のリスクも高まった。
雇用市場について、コリンズ氏は、9月の予想外の強力な雇用報告書を含む最近のデータは、労働市場が全体的に良好な状態にあるという私の評価をサポートしていると指摘した。
将来的には、現在の健全な労働力市場の状況を維持することが重要になります。これは経済活動がトレンド成長に近づき続けることを要求することになります。これは私の基本的な予想です。ウィリアムズ：経済は「軟着陸」の準備ができている
FRBのナンバー3として、ウィリアムズ氏は最近のインタビューで、厳密で穏やかな態度で彼の観点を述べた。彼は、9月に発表された「極めて明るい」非農業就業報告書は、現在の経済システムの強靭性を明らかにしただけでなく、現在の金融政策の立場が確実に優位に立っており、経済と労働力市場の強さを維持しながら、インフレの2%目標水準への復帰を引き続き推進することが期待されていることをさらに明確に指摘した。
9月に50ベーシスポイントの利下げ措置を実施することは、当時と現在の環境下で「適切な行為」とされている。
しかし、この金利引き下げ幅は「将来の行動の固定モデル」ではなく、FRBの後続決定はいかなる「既定の経路」にも従うのではなく、経済データに厳格に依拠するだろう。この観点はパウエルFRB議長の表現と一致している。
ウィリアムズ氏は、金利を「中性」区間に調整し、「時間とともに」需要への圧迫を徐々に解放することを目指していると述べた。同時に「景気低迷を目の当たりにしたくない」との立場を示した。
インフレについてウィリアムズ氏は、来年までにインフレ率がFRBが設定した2%目標水準に近づくと予測している。
ボーステック：米国の現在の経済情勢に楽観的だが、インフレは依然として高すぎる
2024年のFOMCチケット委員会、アトランタ連邦準備制度理事会のボスティク議長は、アトランタでの司会対話で、FRBが今後数カ月間にわたって金利を下げ続ける速度を考慮する際には、さまざまな相互競争のリスクをバランスさせなければならないと指摘した。
インフレリスクは低下しているが、労働市場が直面している脅威は上昇している。経済は依然として強いにもかかわらず。
私は依然としてインフレ目標に集中し、私たちがこの目標を達成できることを確保しています。インフレがこれだけ低下したことで、雇用面での任務がさらに際立ってきた。
先月、ボスティク氏は、労働市場の弱さが予想よりも速ければ、再び50ベーシスポイント下落することに開放的だが、労働市場が強ければ、役人たちは「もっと辛抱強くなることができる」と述べた。
最近発生したハリケーン被害について、ボスティク氏は、米国南東部に影響を与えるハリケーンの頻度が高いと指摘し、嵐による破壊がサプライチェーンを混乱させ、一部の市場に影響を与えると述べた。
会社がより大きな賠償額に直面しているため、保険コストも上昇しており、住宅購入費用の負担がさらに難しくなっている。ジェファーソン氏：FRBは金融政策の方針を変えていない
また、ジェファーソンFRB理事も、現在のFRBの雇用とインフレ目標が直面しているリスクはほぼ等しいと述べた。
私たちの2つのタスクのリスクバランスは変化しています。インフレリスクの低下と雇用リスクの上昇に伴い、これらのリスクはほぼ均衡しています。
労働市場は過熱状態から減速しているが、経済は「安定したペース」で成長している。インフレ率はFRBの2%目標により近く、この目標に向かって温度を下げ続けると述べた。
良いニュースは、失業率の上昇は限られ、漸進的であり、失業率のレベルは依然として歴史的な低位にあることである。それにしても労働市場の冷え込みは目に見えている。クーグラー氏：インフレ緩和を続ければさらなる利下げを支持
FRBのクグラード理事は火曜日、FRBの最近の金利引き下げ措置を強く支持し、もしインフレが彼女の予想通りに減速を続けるならば、さらなる金利引き下げを支持すると表明した。
インフレ率を2%に戻す目標を継続することに重点を置くべきだと思いますが、連邦公開市場委員会（FOMC）の二重使命の中で雇用の最大化に注力することも支持します。
労働市場は依然として弾力性を持っているが、彼女はFOMCの二重使命に対してバランスのとれたやり方をとることを支持しており、これによりインフレの面で進展を続けることができ、同時に雇用成長と経済拡張の不人気な減速を避けることができる。
クーグラー氏は、米経済が強くなったことで、FOMCは政策金利の引き下げについて「タイミングに忍耐を持っている」とし、インフレの引き下げに専念しているとみている。
「インフレの進展が私の予想通り続けば、連邦基金の金利をさらに引き下げ、より中性的な政策立場に徐々に移行することを支持する」。