금리 인하 임박!역대 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 금리 인하 후 시장 성과를 점검하다

茉莉707

북경시간으로 9월 19일 (목요일) 새벽, 미국련방공화국은 리률결의를 발표하게 되는데 시장은 이번 회의에서 이 중앙은행이 최근 몇년간 처음으로 금리를 인하할것으로 예측했다.현재 미국 연방기금 목표금리는 최근 20년 만에 가장 높은 금리 수준인 5.25~5.5% 구간을 유지하고 있다.
시장은 이번 회의에서 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 금리를 인하할 확률이 높다고 보고 있지만, 25포인트 인하냐, 50포인트 인하냐에 대해서는 이견이 있다.금리 관찰 도구에 따르면 현재 거래원은 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 50포인트 금리를 인하할 확률을 60%, 25포인트 금리를 인하할 확률을 40% 로 예상하고 있어 확률이 비교적 비슷하다.
시장 성과를 보면, 미국 주식은 이미 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 이번 회의 금리 인하 전망에 반응했다.9월 17일, S&P500지수와 다우존스지수는 이날 장중 모두 사상 최고치를 기록했고 나스닥지수도 사상 최고치 부근을 유지했다.
그러나 력사적수치가 보여준데 따르면 최근 세차례의 금리인하주기에서 미국주식은 모두 금리인하주기내에 상승하고 하락하여 뚜렷한 조정이 나타났으며 금리인하주기가 끝난후 계속 상승하였다.
1차 금리 인하 주기: 2001년 1월 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 금리 인하를 시작하여 2003년 6월에 금리 인하를 끝냈으며, 금리는 6.5% → 1% 였다.S&P500 지수는 2001년 1월 말 반등해 정점을 찍고 2002년 10월 초 바닥을 찍었으며 이 기간 최고 1383.37에서 최저 768.63으로 44% 이상 조정됐다.
2차 금리 인하 주기: 2007년 9월 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 금리 인하를 시작했고, 2008년 12월에 금리 인하를 끝냈으며, 금리는 5.25% → 0.25% 였다.S&P500 지수는 2007년 10월 중순 정점을 찍고 2009년 3월 초 바닥을 드러내는 동안 최고 1576.09에서 최저 66.79로 56% 이상 조정됐다.
3차 금리 인하 주기: 2019년 7월 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 금리 인하를 시작했고, 2020년 3월 금리 인하를 마쳤으며, 금리는 2.5% → 0.25% 였다.S & P500 지수는 2020 년 2 월 중순에 정점을 찍고 2020 년 3 월 하순에 바닥을 쳤으며 그 동안 최고 3393.51 포인트에서 최저 2191.86 포인트로 33% 이상 조정되었습니다.
중국 자산의 경우 2005년 중국이 변동환율제도를 실시한 이래 달러 대비 위안화 환율은 미국 연방기금 목표금리 추세와 관련이 있다.미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 금리 인하 주기를 시작하면 위안화 환율은 보통 일정한 폭의 절상이 나타난다.
교통은행의 전 수석경제학자이자 중국수석경제학자포럼 리사장인 련평은 다음과 같이 지적했다. 미국련방공화국의 금리인하는 최근 2년여간 미국의 긴축적통화정책이 인민페환률에 형성한 평가절하압력을 경감시켜 인민페의 일정한 정도에서 단계적인 평가절상을 추동하게 된다.
롄핑은 2024년 3분기부터 2025년 상반기까지 위안/달러 환율이 6.8~7.1 정도로 점차 반등할 것으로 전망된다고 밝혔다.2025년 하반기에는 달러 인덱스의 단계적 반등과 함께 위안/달러 환율이 이 구간에서 양방향 변동을 유지할 가능성이 크다.인민폐의 단계적인 평가절상은 금융시장과 인민폐 자산에 점차 일련의 적극적인 영향을 미칠 것이다.